关于后市，有一个非常重要的逻辑变化！（20210308）

一、大盘量价行为分析：

昨天的文章中对市场格局做了详细的拆解分析。单纯的从大盘指数看，仿佛走势很差，但是春节后81%的个股是上涨的，且中位数是8.45%，指数的走势掩盖了真像。

指数从去年开始就失去了代表性，去年指数上涨的时候，有80%的个股是下跌的，现在完全逆转了过来。当前如果你只看指数，就会错过这80%上涨的个股。

所以，我们的重点，不是分析大盘指数，而是要聚焦在正确的方向中，聚焦在你手里的个股中。原则当然还是一直强调的“唯一一把尺子”，就是“趋势”。只要你坚持依据“趋势”操作，就能把握住当前走趋势的个股，同时也会回避掉抱团股的大跌。

二、动量主线跟踪及后市策略：

1、当前板块动量排名：

（详细的板块名单自己到动量模型里面去刷，可以在我的公众号主页回复“动量模型”4个字添加助理领取）

2、新高板块及持续性：

3、创一年新高数量：

上个交易日共有25只个股创出一年新高，板块分布如下：

4、动量主线分析及后市策略：

当前市场分为两大阵营，一端是核心资产的持续调整，一端是刚刚进入第二阶段的优质股不断的走出趋势。这里其实有一个重要的逻辑变化，今天详细说一下。

近期的调整，源于市场对于货币政策紧缩的预期，直接反应就是美国十年期国债收益飙升，反应了市场对通胀的预期，以及加息预期。市场担心疫情控制住后，货币政策会收缩。可以这样理解，因为本轮行情，就是无限制放水刺激的“水牛”行情，那么，水龙头一旦关闭，支撑市场走牛的逻辑就不在了，自然会影响市场走势。

货币收缩一定会到来，只不过是时间早晚的问题。历史经验看，无论美股还是A股，如果进入货币紧缩周期，难有牛市，一般都是下跌的。这种下跌可能不是一步到位，而是进一退二或进二退三的。

这里的逻辑变化就来了，划重点：接下来要面对的就是货币收缩VS经济复苏。

从逻辑上讲，货币紧缩利空股市（资金少了），但是经济复苏利好股市（利润增长）。直接反应到市场上，就是市场大方向的变化。

先说货币收缩的影响。

去年很多核心资产的上涨，其实就是放水下的估值扩张，那么，如果收水，估值扩张的股自然要估值回落，这是逻辑的入口和出口，是一致的。最明显的估值扩张是白酒、消费和医疗等，很多消费股成长性其实一般，涨了好几倍其实大部分都是估值贡献的而不是业绩贡献的。换句话说，这些受益于放水下的纯粹估值扩张的股（就是增速一般仅仅靠拔估值的），收水都面临估值回归。所以说，货币收缩中，受影响最大的，应该就是这类纯粹拔估值的股。你手里要有这种股，要在反弹中坚决出清。这种股的下跌（估值回归）还在路上，即便是调整到位了，也面临长时间的震荡消化。

当然，核心资产并非都是一无是处，这里面也有一些错杀的，真正有业绩支撑的真成长，调整后可能还是机会，这个就需要你擦亮眼睛去寻找了。

再说经济复苏的影响。

疫情控制住，经济活动回归常态，那么，对应的就是企业利润的增长，尤其是在疫情中受影响较大的行情，都面临向正常回归。另外，一些本身增速就不错的行业和个股，也会受益于经济环境的恢复。

这一抑一扬，正是后市方向的变化，也是当前市场正在上演的事实。“抑”的是高估值的向下回归，“扬”的是高成长的向上回归。

是不是很清晰了？

你当前要做的，是回避高估值的在收水的背景下面临向下均值回归的高位抱团股，这些股反弹都是离场时机，应该关注的是过去一年在疫情中受压制的在接下来经济复苏中受益的高成长个股，我之前也讲过逻辑，尤其是中等市值的高成长股，是重中之重。

上面都是逻辑推演，我经常讲，再好的逻辑，也只有被市场证实了才有意义，否则，就是你的一厢情愿而已，空讲逻辑是非常危险的。那么，我们需要做的，就是在市场中去验证这个逻辑的变化。怎么验证？其实很简单，就是用“趋势”这把尺子测量就行了。

趋势是逻辑的结果，有逻辑不一定走出趋势。

市场当前上演的，就是抱团股趋势破位，剧烈调整，而与此同时，一些个股悄悄走出了趋势，进入第二阶段。这不就印证了上面的逻辑吗？

所以，未来的策略，我提出了三个坚持：

1、坚持趋势是唯一一把尺子的原则，只做趋势向上的个股。上面讲的所有逻辑，都会反应在趋势中。

2、坚持“刚刚进入第二阶段的趋势股”。

3、坚持猥琐低吸，杜绝一切追涨。

我当前所有策略以及选股，都是基于上述逻辑，最新股票池更新如下：