A股震荡个股二八分化，靠什么维持资金曲线的长期向上？
每日投资箴言
主流领涨类中的股票常能涨得惊天动地，但其他冷门个股连一丝涟漪都不会起。
——威廉·欧奈尔
行情速递
周四A股三大指数全线低开。临近午盘，三大指数集体跌逾1% ，沪指失守3500点。午后，指数持续下行，深成指、创指一度跌逾2%。尾盘，指数小幅回暖。截止收盘，沪指报3501.86点，跌0.44%；深成指报15105.94点，跌0.84%；创指报3200.55点，跌0.72%。
今天A股市场下探回升，但最终仍以绿盘报收；金融权重中，银行和保险冲高回落；其中白酒股持续走强，皇台酒业涨停、老白干酒涨超8%、贵州茅台涨近6%再创历史新高、五粮液、泸州老窖等跟涨……个股上二八分化愈演愈烈，超3200只个股下跌。这对于我们的投资有何启示和影响？专注市场信号和交易研究的谭昊老师早已直言，做投资要去能量大的地方！具体如何理解，且看财咖今日推送！
言
先跟大家讲两个名词：耗散结构和静态结构。
比如说，你现在手里拿的手机，是一个静态结构。因为维系手机的形状并不需要再额外的消耗能量。
但是大自然中有很多是动态结构，我们称之为耗散结构，就是要维系这个结构，必须不断的消耗能量。
最典型的一个例子就是瀑布，因为不断的有高处的水流过来输入能量，一个瀑布才得以维系。想象一下，假如把瀑布变成一个封闭系统，把外面的水流切断，瀑布马上就会消失。
这就是耗散结构的意思——必须不断的消耗能量才能维持这个结构。自然界的瀑布、龙卷风等等都是耗散结构，在生物界所有的生命体都是耗散结构。
那么对应到我们的投资上来，长期向上的资金曲线是什么结构呢？其实它也是一个标准的耗散结构，需要消耗巨大的能量。
那么接着，问题的重点是，能量从哪里来？
01
维持资金曲线长期向上能量的第一个来源，
是来自于你所持有的公司的不断成长。
我曾去过广东的一个地方度假，那个地方盛产一种植物叫做毛竹。毛竹是竹子的一种，在种下地的前五年，它根本纹丝不动。但是到了第六年，它会突然爆发——大概在十几天的时间里能长到28米那么高，也就是说平均一天要长高一米多。你想想那是一个何等惊人的速度？
请你想象一下，假如说在毛竹刚刚破土而出的时候，有一只小小的蚂蚁附在它的顶端，那么20天以后毛竹长到了28米高，这个蚂蚁同时也到了28米高，它获得了一个很大的势能，这个能量是谁给的呢？
毫无疑问，这个能量是毛竹给它的，这是一个搭便车的效应。
事实上，以巴菲特为代表的价值投资派，就像毛竹背上的这只蚂蚁。巴菲特在五十多年的时间里，拿到了将近20%的年化收益率。
这个资金曲线背后的能量来源，大部分来自于他所持有的公司的不断壮大，就像毛竹的茁壮成长一样。比如他持有的可口可乐，从一个地方小公司成长为全球饮料巨头，在这个过程中可口可乐公司成长的能量溢出给了公司的股东，而巴菲特的资金曲线就从这里吸收到了很大的能量。
所以这是能量的第一个来源，来自于跟伟大的公司一起成长，享受它们能量的溢出效应。
02
资金曲线长期向上的第二个能量来源，
是来自于趋势。
看过三国演义的人一定知道草船借箭的故事。曹操的军队很有钱，在岸边不断的射箭，喊杀震天；诸葛亮派了船队过去，船上载满了稻草人，接了满满一船的箭为自己所用。
趋势类型的策略，赚钱的过程就有点像草船借箭的过程，当一轮趋势来的时候，万箭齐发喊杀震天；这个时候你派船队过去，带一部分箭回来。这个过程中，你获得了趋势的能量。
趋势背后的更深层的能量来源，它可能是来自于供求关系的失衡，也可能来自于市场集体情绪的剧烈波动。要知道大众情绪的波动就代表着巨大能量的释放。
以上两点，就是资金曲线最底层的两个能量来源。所以如果你要想打造长期向上的资金曲线，首先要明白你的能量会来自于哪里。
那么，这对于我们做投资有什么具体的启示吗？
当然有。
第一点启示，投资要去能量大的地方。
既然你的资金曲线注定是一个耗散结构，那么一定要去能量大的地方，就像瀑布在水流越大的地方越壮观一样。这里指的能量，可能是公司成长的能量大，也可能是趋势汹涌的能量大。
第二点启示，究竟该如何去衡量一个公司的能量，一个市场的能量，一个趋势的能量？结合少数派主导的规则，这里有一个要点，不是去观察市场的总体水平和平均水平，你要去看那个市场最强的品种的能量有多强。舍其兵卒，观其将帅。
第三点启示，要做二次利用。
假如说你已经将你的策略打造成了一个耗散结构，那么恭喜你，你初步具备了长期盈利的基础。但是接下来其实还有一个很重要的部分，是对你的策略再做一次资金管理，对你的资金曲线再做一次管理。这是对耗散结构的二次利用。可不要小看这个资金管理。
资金管理跟策略本身一样重要，甚至更加重要。这个话题比较专业，以后有机会还会再详细展开谈。
对冲基金经理
短期成功靠运气
长期成功靠概率
谭昊，彼得明奇资产管理创始人、量化交易者；新浪财经意见领袖专栏作家、《对话私募掌门人》特邀专家。“RIH投读会”创始人，会员皆为国内一线投资家，出版《优势投资法则》，被多家投资机构列为内部必读书目，曾任知名全国性财经媒体执行主编。
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