周三企业说丨房企或将迎来新一轮上市潮

中国房地产市场发展至今，在经历了几轮房企上市热潮后，最近一段时间又出现了房企扎堆上市的情况！2017年末，三盛、福晟相继通过借壳在港股完成上市，正荣也于2018年1月在港交所IPO上市，成为2018年内首家完成上市的房企。

从上市房企的结构来看，2017年TOP100房企中有62家上市房企，这其中有24家房企在A股上市，而在港股上市的房企数量占到了所有上市房企的58%。仁恒和鑫苑中国则分别在新加坡和美股市场上市，另外还有一些房企打造了A+H双平台的融资渠道。

从不同梯队房企的上市情况来看，截止2017年末绝大部分的TOP30房企都已完成上市，TOP50中上市房企数量近8成，TOP51-100中也已有42%的房企登陆资本市场。

从房企上市的时间来看，万科、中海、招商、华润等较早上市的房企多年来持续稳健发展。而房企第一轮集中上市主要在2005年至2010年之间，其中2007年和2009年最为密集。截止2017年末，在第一轮上市的27家房企中有13家房企目前在TOP30行列。其中碧桂园、恒大、融创、保利、龙湖等已经成为了目前房地产行业领军，位列榜单TOP10。

第二轮房企集中上市出现在2012年至2013年期间。2012年A股上市通道关闭、房企无法在A股上市融资。在国家持续调控的背景下，内陆房企为了募集资金集中赴港上市。仅2012年末至2014年末两年的时间里，就有超过10家内陆房企在港股上市，包括旭辉、新城、当代、时代、龙光等。目前这些房企也有相当一部分已成为第二梯队房企的中坚力量。

在2007和2013年的两轮房企上市热潮之后，2017年末以来随着三盛、福晟、正荣接连上市，2018年开始房企或将迎来新一轮上市潮。

可以说，房地产行业经过这十多年的快速发展，TOP100房企中还没有上市的房企已经不多了。而且这些房企大部分是近几年高速发展并实现弯道超车的公司，如TOP30房企中唯一未上市的中梁。TOP50房企中也仅有祥生、融侨、美的、金辉、新力、俊发等房企尚未上市。对于这些房企而言，上市是未来发展的一条必由之路。目前除了恒大、富力、首创、万达等在回A的进程中，越来越多排在销售榜前列的非上市房企也都有上市的意愿。

近年来百强房企集中度提升、行业竞争加剧、融资环境趋紧。房地产作为资金密集型行业，在当前的市场下对于房企而言上市是必然选择。登陆资本市场可以获取更便捷高效的融资渠道，对房企规模发展和业绩表现的重要性不言而喻。未来非上市的规模房企也将变得凤毛麟角。

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