挖掘未来的大白马（二）波波好文

今天是这个专题的第二期，第一期没看的人点这里—《挖掘未来的白马股（一）》。

今天聊一聊这一批注册制新股新上的食品股—品渥食品！

食品在国内外都是一个很好的赛道，产品特性属于消耗品，可持续性强，品牌知名度打开后往往都是印钞机，全球最知名的食品公司是可口可乐，国内是茅台和伊利。

品渥这个名字很多人可能很陌生，但是他旗下的德亚乳品、瓦伦丁啤酒、亨利谷物这几个主打品牌很多人应该有听说过，甚至买过。

品渥号称是A股进口食品第一股，这个赛道确实很好，现在国内竞争者比较少，品渥的商业模式不单是代理国外食品品牌，它的核心模式是自创一个进口品牌，品牌这东西还是捏在自己手里比较放心。

先看一看它三大块主打产品：

①德亚乳品：这个是最核心的品牌，属于品渥亲手打造的进口牛奶品牌。

德亚牛奶现在知名度很高，不知道大家有没有喝过，在天猫上它自己旗舰店的月销量还是很能打的。

在天猫上搜索进口牛奶，主要竞争对手是纽仕兰和安佳，这两个品牌我也都买过。

我给大家做了一下销量统计，在天猫超市上，纽仕兰4478箱，安佳月销3万箱，德亚月销8万箱，只是德亚价格最便宜，估计毛利率没前面两个高。

可以说在进口奶这块，德亚应该是全国销量最高的品牌，主要竞争对手除了进口牛奶以外，还有国产牛奶的两大巨头伊利和蒙牛，这是两座大山，目前难以逾越。

②瓦伦丁啤酒：这个啤酒品牌比较陌生，旗舰店的销量算一般，因为我自己不经常喝啤酒，没法点评。

③亨利食品：这个主要是销售麦片和早餐谷物的，主要针对群体应该是儿童，销量还过的去。

主要竞争对手是雀巢谷物：

但是我感觉这类产品水土不服，国内的饮食习惯并没有早餐吃谷物泡牛奶的习惯，我们一般会在美剧上看到西方小孩早上起来自己搞一碗谷物，然后冲泡牛奶直接喝，国内小孩还是习惯吃中式早餐。

看完主打产品，再来看一下品渥的销售毛利率，长期处于34%-38%左右，这个毛利率在食品板块处于中等水平，净利率比较低，感觉是每年砸广告的钱比较多，今年又请了明星代言，毕竟现在还处于品牌发展期。

品渥优势有3点：

①市值较低，现在市值才60亿，翻倍也就120亿。

②进口食品的赛道不错，主打产品德亚牛奶在市场有较高的知名度。

③主打核心产品，牛奶、啤酒属于可重复消耗品类。

不过优势也是劣势，劣势也很明显，市值较低说明是成长股，成长股在成长中会面临很多突发情况，比如现金流问题，现在主要营收过分依赖德亚牛奶，而且已经慢慢开始蚕食伊利和蒙牛的市场占有率，如果后面遭到两大巨头强烈围堵，怎么突围很考验管理层的智慧，总体来说品渥是很值得跟踪的食品股。

股价前两天刚跟着食品板块砸了一波，说明跟板块还是有关联性的，对待新股的话我半年内原则上不碰，除非是出现很不错的黄金坑。

最好的投资时机是等明年3月份等它出年报，如果十大流通股东里出现社保基金，易方达消费基金，那就可以大炮猛轰了。

没啥补充了，2018年下半年大盘环境最差的的时候集中诞生了宁德、药明、迈瑞这几只大牛股，我今年剩下两个月的任务就是挖掘未来大白马，下一次专题讲金龙鱼或者安克创新。