防范汇率风险 外汇局浙江省分局有话说（四）
问
十三、什么是买入短期看跌期权+卖出长期看涨期权组合？
答
产品简介
买入短期看跌期权+卖出长期看涨期权组合，是指企业同时买入和卖出两个币种、合约本金相同，但期限不同的人民币对外汇期权所形成的组合，以达到企业规避汇率风险的目的。
产品功能
近端通过买入短期看跌期权，在防范人民币升值风险的同时，保留市场反弹高位结汇机会，远端卖出期权获得的期权费用于抵补近端买入期权支付的期权费，实现整体无需支付额外期权费的效果，同时卖出期权执行价格符合企业心里预期。上述买入期权和卖出期权的期限和执行价可根据企业外汇收入期限和订单成本灵活搭配。
办理指引
1.企业为预防风险事件冲击导致人民币快速升值，用一个较为合适的点位和期限规避汇率风险，同时希望保留市场反弹机会，又不想支付期权费，远端卖出期权的执行价为目标结汇价位，则可办理该产品组合。
2.企业办理卖出期权量应匹配未来收汇，符合实需背景。
3.企业需缴纳一定比例的保证金或占用银行授信额度，缴纳比例请咨询办理银行。
问
十四、什么是比率期权组合？
答
产品简介
该产品结构为客户买入一倍金额美元看跌期权，同时卖出两倍金额的美元看涨期权（执行价格一致），客户近端不需要付出成本就可以锁定优于远期结汇的汇率。到期日，根据汇率情况，银行将按执行价格为客户办理一倍或者两倍/多倍金额的结汇业务。
产品功能
该产品主要将卖出期权本应收取的期权费，直接补贴到期初约定的执行价格上，使得客户可获得优于期初办理远期结汇的价格。
需要注意的是，该产品到期日企业的结汇金额具有不确定性，即为一倍或者两倍金额的外汇资金。
办理指引
1.企业可综合考虑目前的预期收汇金额、可接受的执行汇率和心理预期，选择办理比率期权的期限、执行价、预期结汇金额（以卖出端的金额为准）。
2.办理比率期权组合应当遵循实需原则，切记脱离实需背景办理业务，卖出期权端的行权金额，不得超出企业真实的需求背景所支持的实际规模，严禁过度套保，且能够提供交割审查时所需的证明材料。
3.该产品适合结汇金额比较弹性、有持续性的外币现金流，又希望一定程度上改善远期价格，获得比远期结汇价格更好的结汇价格。
4.认为人民币有升值趋势，且有一定的衍生品实操及风险评估与承受能力的持有美元待结汇客户。
5.在办理该产品前，银行需要详尽地向客户说明期权组合类产品的潜在风险与成本。
问
十五、什么是进口开证+进口融资+远期售汇？
答
产品简介
境内进口商与国外出口商约定以信用证方式结算货款，银行为进口商提供融资先行对外付款，进口商以销售货款归还银行融资。为规避汇率风险，同时签订远期售汇协议，以融资到期日为期限，锁定售汇成本。
产品功能
1.满足企业融资需求；
2.规避汇率风险，锁定融资成本。
办理指引
1.远期售汇业务实行实需原则。远端企业需提供能够证明其真实需求背景的书面材料。外汇资金的来源和使用须符合国家外汇管理规定。
2.远期业务的履约宽限期最长不得超过签约银行规定的宽限期，在宽限期内办理的交割视同如约交割，展期后的业务不再设立宽限期。
3.企业需缴纳一定比例的保证金或占用银行授信额度，缴纳比例请咨询办理银行。