2020年发光发亮的女性投资人
文/Antoine Gara
从左到右：Cathie Wood、Nancy Zevenbergen、Karina Funk。JAMEL TOPPIN & ELI WARREN摄 图源：《福布斯》
投资行业不乏自信心爆棚的分析师、对CEO日常管理指手画脚的积极股东。然而，Nancy Zevenbergen和她四人小团队却是一股清流。她们认真聆听。
现年61岁的Zevenbergen是投资公司Zevenbergen Capital Investments的创始人，管理57亿美元的资产。她相信当今经济之下投资人的关键人物是寻找下一个伟大的创业家，或是在萌芽阶段锁定科技创新。她说，这种投资风格需要乐观的态度和把握未来的能力。她的工作是保持好奇心，“了解创业家的“疯狂”的想法，并成为他们身边的投资者”。如果她看好一家公司，Zevenbergen Capital便会注资持股，并站在一边不乱插手，耐心观察该公司的发展轨迹。只要发展不“熄火”，她就不会抛售手中的股份。她们几乎从不担心一家公司估值是多少。
正是凭借这种低调的投资方式，Zevenbergen成为了全球顶尖的投资者。埃隆·马斯克才思敏捷给她留下了深刻的影响，Zevenbergen持有特斯拉的股份长达十年之久。今年特斯拉股价大涨730%，是近十年来表现最好的股票。2016年末，她还发现了加拿大电商公司Shopify及其CEO Tobi Lütke。当时，Shoptify股价还不到50美元，如今却已膨胀至1,170美元。去年9月，房地产网络平台Zillow首席执行官Rich Barton决定该网络平台可以开始买房，引发不少持怀疑态度的投资者的不满，股价跳水20%，跌落30美元。Zevenbergen团队感觉Barton的试验不错，于是大量购入该公司的股份。15个月后，Zillow的股价为140美元。
Zevenbergen凭借独到的选股眼光，2010年，其创新成长基金(SCATX)和吉丽娜基金(ZVGNX)分别上涨了126%和154%。据研究机构晨星数据显示，这两支基金名列前茅。
上世纪80年代末，Zevenbergen在卧室成立了自己的公司，她一面管理着不过5万美元资产，一面照顾自己年幼的孩子。1987年七年，她标志性的投资策略每年跑赢标普500指数四个百分点左右。然而，2020年是一大分水岭。按其共同基金的表现和流入计算，资产翻了一番还不止，几乎企及60亿美元。
Cathie Wood是投资公司Ark Investments的创始人，今年春风得意，无人能及。2014年，时年54岁的Wood抱着把选股包装成低税率指数型基金的念头创办了Ark，投资重心聚焦基因组学、机器人技术、金融技术、自动驾驶、数字服务和人工智能六大领域的突破性创新。
6年后，Ark管理着近440亿美元的资产，较2016年末上升了41亿美元。今年，Ark的基金在新投入的资产里面赚得逾100亿美元，回报率可谓惊人。Ark创新基金堪称公司金字招牌，管理资产高达170亿美元，2020年增幅为154%，过去五年回报率为46%。今年，Ark基因组学革命开放式基金涨势更旺。Wood谈及当今巨大的科技变革时表示：“我希望散户可以乘上东风”。
Ark公开其金融模型、交易记录、研究结果。该公司分析师也乐于在推特上讨论投资策略，无所谓批评和嘲笑。一年前，Wood估计特斯拉的市值或会达到4,000美元/股，引得华尔街哄堂大笑。然而，她的计算不可谓不正确。特斯拉股价飞涨，做空投资者被烫得苦不堪言。上周五，标普500指数纳入特斯拉。
2020年女性投资的成功故事不限于成长型股票的高涨。女性管理的基金也在小盘股、债券组合、分红公司、可持续投资等领域绽放光芒。
在可持续投资流行之前，麻省理工学院毕业的Karina Funk是巴尔的摩共同基金Brown Advisory的工程师，率先引领可持续投资。现年48岁的Funk是一名素食主义者，她骑自行车上班，减少自己的碳排放。2012年6月，Funk与David Powell共同发起了Brown Advisory可持续发展基金，旨在支持约35家打造改善社会和环境可持续性产品的公司。
Brown Advisory专注于Ball公司和American Tower等公司，市场低迷时期成为全球最好的基金之一。即使是在2020年，由于选择明智（投资了生命科学集团Danaher和Etsy），该基金处于保守态势，却仍取得了38％的收益，是许多小企业疫情期间的压舱石。Funk也可能变得十分挑剔谨慎。由于数据隐私问题，她于2018年秋季从Facebook撤资。
三年前，她告诉《福布斯》：“可持续化不是目的，而是手段”。当时基金资产只有11亿美元。：我们的终极目标是优良表现。我们利用可持续策略找到基础稳固的公司，实现优良表现。”Funk管理的基金资产升至46亿美元。
2020年的牛市也为女性基金经济创造了全新的机遇。两年前，Kayne Anderson Rudnick 投资公司经理Julie Biel是一颗冉冉升起的新星。该公司管理着300亿美元的资产，并且很快就要迎来软件公司DocuSign的IPO。Kayne公司主要投资成熟的企业，此前从未参与过IPO。当时，IPO前期工作一步步推进，身怀六甲的Biel希望可以获得注资的机会。她需要医生证明才能飞往加州湾区会见DocuSign的管理层。最终，Kayne拿下大额股份，迅速成为DocuSign的重要的外部投资者。
差不多同一时间，Biel开始接受公司的“KAR中长期可持续增长战略”，DocuSign成为该基金主要持股对象。到2020年，其股价已上涨225％。今年，Biel的基金截至11月的回报率为42％。Kayne公司于12月决定推出共同基金，并启动由Biel负责的名为Virtus KAR中小盘成长基金（VIKSK）的战略。
正如Zevebergen和Wood一样，Biel一点点起步，刚开始只管理着6,000万美元的资产。然而，投资行业重在表现，预示着未来还发生更大的变化。2021年，Biel的投资组合中充满了隐秘的矿藏，如Ollie的Bargain Outlet和MarketAxess。未来几年，它们可能会继续增长。
译：Young 校：李永强