折价甩卖的信用债之泪！
最近信用债被折价甩的挺多的，有95中枢甩的，有90中枢甩的，有80中枢甩的，还有50中枢甩的。
最近出去外面交流，面临的就是一群一脸懵逼的小伙伴。自从前期的投资逻辑被击碎后，不少人和机构的投资逻辑现在面临一定的空缺，要么在大力整肃自己的持仓，补齐公司的业务制度，要么在装死流哈喇子。这里就不说高收益债产品了，他们不是人。
一直在和外面说，明年应该是信用债防御投资的一年。理由无非那几个。
第一、政府的刚兑信仰破了。
这种信仰现在跟纸一样，撕破了就破了，用透明胶再粘起来也是有明显瑕疵的。马上一个令市场侧目的发行主体就要见分晓了，最近市场又谣传它有啥啥啥事，其实天柱君不知道它啥情况，也不敢问，只不过，只能洗洗一下，投入了几百亿，如果还是这种鸡毛结局的话，一定会让政府产生反思：既然结果一样，我要是不救的话~~~~~~我要是不救的话~~~~~~不敢想了。
第二，评级公司的达摩利斯克剑悬在头顶上。
现在市场上，开个玩笑的话，6000家主体，没有3000家主体评级虚高，也得有2000家虚高吧，再不济有1000家吧。这些虚高的气打得这么足，放不放气，怎么放气，用什么速度放气，对信用市场简直的大雷一个。之前有评级公司降了几个，市场就谣言纷纷，可见市场对此的重视与警惕。
第三，金融科技还在大肆蹦跶。
现在是一个做空的时代，明眼人都能看出来，信仰一旦失去，目前的企业资质，支撑不起现在的估值收益率和公开评级的，市场存在明眼看出来的扭曲，写做空报告根本不是什么难事，也不是高技术的含量，更不是所谓的金融创新，实习生拿着募集说明书也能编个七八分出来，这个不是水平，也不是实力。这个仅仅是在非常危险的境地说了下大家都知道但不愿意讲的真话。人家明明不愿意听，你非要揪着人家的耳朵，把报告摁倒人家脸上让人家看。
现在做这种事情，成功率很高，准确度也很高，一个公司破，你说他破，它本来就破嘛，自然就破，一个公司不破，你说他破，大家一跑路，他本来不破也破，那就也破，所以你咋都是对的。干这个啥都好，有大量流量，能积累声望，能证明勇敢，能显示专业，就是有点缺德，很多人不喜欢——政府不喜欢，在他们眼里你是惹事精；监管不喜欢，影响市场稳定的人砸我场子应该抓起来；发行人也不喜欢，你想搞死我啊，咱俩不共戴天；其实投资者也不喜欢，因为有的有持仓，你的一举一动让他们鞍前马后累成狗逼；喜欢你的人是和这些事物都不相干的人，但是你要相信，哪天你出事，他们也喜欢，因为你出事出丑了，他们吃瓜很开心，你会发现其实他们不是喜欢你，只是喜欢你惹出事的那点涟漪。
既然信用债要防御，自然折价也是防御的一种手段了。天柱君对外交流的时候，说了一句话，目前这个节点啊，如果一个券你折价2块钱不想卖，后面迎接你的很可能是你要折价20块卖，市场情绪脆弱的情况下，市场总是会自然的变得更糟。
那么哪些券可能会从折价2块到折价20块呢，这就得看看市场的偏好了，我相信，像富力南山这种，很难能为造谣人和做空者眼中的BoBo，因为这些债本来都出了点负面了，已经跌到70-80了，市场筹码很多充分的换了手，你再推波助澜，如果没有贷款逾期非标违约的助力，它很难跌到50块钱去，攻击这种债券，性价比很低很低，搞不好要打脸。
像纯正的AAA，什么国网航天中电投这种债券，也没人做空，它做不动，性价比更低更低，肯定要打脸。
所以说，就是一些半吊子债券，身上有些瑕疵的，比如之前干了激进大额投资啦，有大规模应收挂账啦，大幅折价还没开始，现有持仓者基本都是原始的投资者，这些投资者里面，不少是本文之前说的，属于现有投资逻辑丧失，正在随风摇摆的人，这种人如果在公募基金，心里一晃筹码就松了，如果做空者再恶意来几个70块钱的自买自卖对敲，他们就更虚了，这种筹码，一震就会下来，市场就哐哐哐全是折价交易。
估计信用国开的成交就是这么回事吧，至于说它之前的谣言是不是真的，这个暂时不清楚，但是我今天的确又听到了另一个谣言，很不好的那种，总感觉有人在 背后又预谋的做空着它。
之前有大机构问我应该怎么办，我说已持仓的就那样算了，如果新增投资的话，尽量避开市场恶意喜欢做空的那个群体。这个群体性价比最低了，真搞不好挣6%，要赔30%，还要担惊受怕半年，天天写报告出差调研。
至于说那个市场恶意喜欢做空的群体怎么划分区别出来，我拍了拍脑袋，之前也说了，太好的不行，太坏的也不行，就是半吊子的最行，感觉估值大概率是在5.7%——7.2%之间的，这波里面特别是高评级的很容易成为菜。至于说要新买的话，尽量买5.2%以下的吧，非敏感省份的！
感觉就是应该大力监管金融科技，尽量剔除一些歪曲市场的系统性噪音，整肃债市角落。
闭眼估摸了一下，它应该是真的要来了。
再看看一下现在在折价卖谁，卖网红，卖贵州。100万以上，面值折价90%块钱以上的。
不敢发估值折价2，3块的那些债，怕吓到大家。
12-8到12-22的折价成交集合：