白银即将迎来“大行情”？

“我们和其他人一样，继续押注白银价格将有巨大的上涨空间，”独立贵金属分析师詹姆斯·安德森（James Anderson）在周二表示。

他的信心从何而来？安德森说，美联储的目标是“让通货膨胀超过目标水平”，在2020年，这一政策很可能会促使大批投资者涌入避险资产。

白银就将是避险资产之一，因为到时将会出现大量寻求对冲通货膨胀的资金，仅靠黄金将无法满足。

白银期货价格走势，来源：英为财情Investing.com

周三，白银期货收于17.049美元/盎司。白银期货曾在11月份跌至三个月低位16.76美元，但之后有所反弹，并稳守在17美元附近。

与此同时，钯金基本面出现了一起重大事件：第二大生产国南非本月遭遇断电危机，进一步挤压了作为汽车催化转换器材料的钯金的供应。这促使现货钯金一度达到史上最高位2000美元/盎司，超过了黄金。

黄金期货本身也表现出了不俗的韧性。作为针对美元和全球不确定性的第一大对冲，黄金已成功摆脱了11月份的颓势，回到1500美元附近，因投资者明年全球经济增长仍然存在一定的不安情绪。

最新的一些事件进展并没有打消投资者的忧虑。上周，美联储决定结束2019年的降息行动，支持英国脱欧的首相鲍里斯·约翰逊在选举中大获全胜，中美达成了第一阶段经贸协议。

与钯金和黄金不同，白银最近没有发生任何只对其基本面有影响的重大事件。除了珠宝需求之外，白银实际上还是一种工业金属，只不过因为商品证券化而被视作贵金属。

年内黄金走高带动白银上涨

不过，今年白银的确受益于黄金的上涨，尽管金银比（一盎司黄金可以兑换的白银数量）触及有史以来最高的1:87。分析师表示，这个迹象表明白银可能会进一步收窄与金价的差距。

年内迄今，现货白银累计上涨11%，而白银期货价格上涨8%。9月，现货白银触及三年高点19.65美元，白银期货价格则最高达到19.87美元。

白银现货价格走势，来源：英为财情Investing.com

同期，现货黄金上涨15%，黄金期货累涨13%，此前均触及1560美元以上的六年高点。

英为财情Investing.com的“每日技术展望”释放了白银的强烈买入信号，预测白银期货和现货白银的最高阻力为17.30美元。

部分机构给出了更高的目标价位。

据Kitco周二报道，荷兰银行ABN AMRO预计白银明年的平均价格将为16.60美元，到年底将达到18美元/盎司。

道明证券的策略师则认为，明年白银的价格可能会在20美元/盎司左右见顶。

渣打银行预计，白银到2020年的平均价格为17.50美元，并在第二季度达到18美元的峰值。

Metals Focus表示，预计到2020年白银平均价格将在19.40美元左右，并有可能触及超过22美元的高位。

Kitco分析师吉姆·怀科夫（Jim Wyckoff）预计来年的高点将仅略低于21美元。

独立分析师安德森称：“白银的长期价格仍远低于其名义上的两个历史高点。”

“央行大举买入黄金，进一步表明白银牛市可能即将来临。”

但他也警告说，如果投资者没有为波动性做好准备，不应尝试进入这轮白银牛市：

“回顾1970年代和2000年代初期的白银走势，就可以了解白银市场会出现多大的波动。”