刚刚！海航51亿元卖出21架飞机

海航目前最大的问题就是流动性问题，直白一点就是缺钱！
也许有人会说，这年头谁不缺钱？我还缺几个小目标呢！
不过，海航的情况与大伙可不一样，你这是要钱，海航可是要命。
不过，海航总是有续命的办法，毕竟他的资产庞大，家大业大，挤一挤、挪一挪，可能总有点办法。
这不，海航集团旗下从事飞机租赁的上市公司渤海租赁刚刚签订协议，以7.26亿美元（50.87亿元）价格卖出21架飞机。

一

租赁公司机队规模925架

渤海租赁控股子公司 Avolon 为全球第三大飞机租赁公司。
截至 2019 年 12 月 31日，Avolon 及下属子公司机队规模达到 925 架，其中：

  • 自有飞机 479 架，

  • 管理飞机 46 架，

  • 订单飞机 400 架。

自有飞机平均机龄约为 5.0 年，
平均剩余租约期限约为 7.0 年,
2019 年度飞机出租率为 98.9%。
截至 2019 年 12 月 31 日，Avolon公司

  • 总资产 283.87 亿美元，

  • 净资产 79.97 亿美元，

  • 资产负债率：71.8%。

2019 年度，Avolon 公司

  • 总收入 26.27 亿美元，

  • 净利润 7.18 亿美元，

  • 净利率：27.3%。

为了缓解资金压力，2018年底，海航以22亿美元（约合150亿人民币）的价格将Avolon公司30%转让给日本ORIX Aviation，目前海航实际持有Avolon 70%的股权。
手中握有479架飞机，飞机资产还是具有一定价值，渤海租赁就具备了一定的变现能力。

二

卖了哪些飞机

按照渤海租赁的说法：
为进一步拓宽融资渠道，优化资产结构，保持年轻化的机队规模，提升渤海租赁在全球飞机租赁市场的竞争力，渤海租赁孙公司AALL拟向Sapphire Aviation II出售21架附带租约的飞机租赁资产。
本次交易的基础交易价格为7.26亿美元（折合人民币约 50.87 亿元）
21架飞机，按飞机型号划分包括：

  • 3 架 A330 系列飞机、

  • 12 架 A320 系列飞机、

  • 6 架 B737 系列飞机。

从上表不难看出，Avolon 公司的客户还是比较多的，有易捷航空、菲律宾航空、斯里兰卡航空、阿斯塔拉航空等等。
截至 2019 年末，上述飞机平均机龄约为 7.5 年， 平均剩余租赁期限约为 6.4 年。
管理服务约定：本次交易完成后，AALL将为Sapphire Aviation II 就上述 21 架 收租金的 1.5%作为服务费，同时，AALL 还将收取实收租金的1.25%作为资产管理费。处置飞机时，AALL 按照每架飞机处置价款的 1.5%收取佣金。
也就是说这21架飞机还是由渤海租赁下属公司管理。

三

Sapphire Aviation II是个什么公司

渤海租赁通过孙公司AALL持有Sapphire  II limited的9.5%股权，Sapphire Aviation II就是Sapphire  II limited在开曼群岛设了一个私人股权公司，通过这个私人股权公司买下这21架飞机资产包。
Sapphire Aviation II及其子公司以上述 21 架飞机资产非公开发行合计 62,000 万美元的资产支持票据。
实际上，渤海租赁将旗下的飞机资产进行证券化，当然也有点类似航空公司飞机售后回租，先获得去年出售资金，确保自己的资金需求。
2019年下半年，海航旗下的天津航空曾经将自己的未来经营收入进行了打包，并发行了相关债券，实际上就是将未来的收益进行折现，相对于打个折扣拿到现金，解决资金的紧缺问题。
此次渤海租赁卖出21架飞机，获得了51亿元的资金是不是能缓解一下短期内的资金困境呢？
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