华润集团积极增持东阿阿胶股票，这事儿竟被网友骂惨了……

吴秀清

浙江元上资产医药研究员

东阿阿胶6月22日午间发布公告，称大股东华润集团自2016年4月20日至2016年5月5日通过二级市场增持公司股份3047.611万股，占公司已发行总股本的4.66%。如此利好消息一出，东阿阿胶昨日下午开盘果然股价大涨，并以3.78%的涨幅报收于53.26元。

但是网友们的质疑也随之而来，本次大股东增持的最晚时间是5月5日，为何时隔一个多月才发布公告？更何况东阿阿胶还在6月7日披露高管以46.31的价格增持了264.7978 万股。

从网友们的评论来看，质疑的主要是东阿阿胶涉嫌故意做低2016Q1业绩，让股价大跌，以方便大股东在较低价位增持。而且在大股东5月5日增持完毕后的一个多月内，东阿阿胶不仅没有发布公告，高管还偷偷增持了一把。因此，网友怀疑是不是东阿阿胶高管知道了大股东的增持动向，却故意不发布公告，然后偷偷摸摸增持完以后再发的公告？

笔者认为这里面并没有这么多的阴谋诡计。由于大股东增持公司股份4.66%并未达到5%的红线，属于非强制公告的事项，也就是说这个披露是自愿性质的，即便公众在半年报时看到有关信息披露都是符合规定的。

笔者也就此事专门打电话向东阿阿胶询问，回复称东阿阿胶在6月21日晚间才收到大股东增持公司股票的书面通知，东阿阿胶也随即在昨天发布了公告。网友的猜疑或许可以平复了，东阿阿胶高管在增持前并未事先获知道大股东的增持动向。

那么，东阿阿胶到底有没有故意做低一季度业绩为大股东增持提供“便利”呢？首先，上市公司销售额和利润等财务指标确实可以经过会计手法进行修饰，但只要符合公司长期发展策略，业内对此也一般都心知肚明不会有太大疑问。

其次，东阿阿胶2016Q1业绩不好也是早有预兆，因为东阿阿胶过去每次产品提价都会在短期内对公司业绩有一定影响，这种影响通常会在半年后逐渐消除。笔者从东阿阿胶某经销商处了解到的情况是，对东阿阿胶2015年整体销售情况比较满意，但在去年年底涨价以后，销售情况确实不乐观，经销商处存货压力也不小。

笔者之前也分析过东阿阿胶的业务情况（见：还做啥药啊！走，养驴去！），看法是不要太在意这个公司某个季度和某一年度的业绩。东阿阿胶今年1季度业绩披露后，公司第2天股价大跌6%，看季报炒股或许正显示了一般投资人浮躁和不成熟的地方。价值投资大师巴菲特曾说过”坏消息是投资者的好朋友“，在此也提醒大家投资切记理性，不要盲目跟风。

声明：本文不构成投资建议。