九阳股东JS环球生活今日开启簿记，海外市场业绩是其主要卖点
据IPO早知道消息，九阳间接控股股东、家电生产商JS环球生活有限公司（以下简称“JS环球生活”）今日（10月21日）开启簿记，预计募资5至6亿美元，瑞士信贷、摩根士丹利和工银国际担任联席保荐人。
JS环球生活于6月27日正式向港交所递交了主板招股申请，并在9月30日通过港交所上市聆讯。不过，7月初JS环球生活的预计最高募资额一度达到8亿美元，如今稍有回落至5至6亿美元（约39亿至47亿港元）。
8月23日，互联网家电品牌“小熊电器”在深交所中小板上市挂牌上市，发行价为34.25元/股，总计募资10.275亿元人民币。截至北京时间10月18日收盘，小熊电器每股报于79.5元，较发行价上涨了132%，当前市值接近百亿元人民币。
小熊电器与JS环球生活对比来看，前者更依赖天猫、京东、苏宁等国内线上渠道，而后者则在海外市场有更大建树。
与JS环球生活相比，其旗下的家电品牌九阳、Shark和Ninja更为人熟知。招股书援引弗若斯特沙利文的报告，按市场份额计算，JS环球生活在2018年小家电企业中分別排名全球第六及国内第三。
从具体产品而言，JS环球生活的破壁机和食物料理机位居国内市场份额之一，吸尘器在美国排名第一，而扫地机器人、蒸汽拖把和多功能烹饪煲则占据美国第二大的市场份额。
销售模式来看，JS环球生活在中国主要通过提高存货管理、 供应链管理、产品遴选、物流效率等方式来整合线上及线下的销售及分销资源，产品也同时在天猫、京东及苏宁易购、国美及沃尔玛等各类线上线下平台出售。
而在美国、加拿大、英国及日本，JS环球生活主要通过网站直接与零售商及消费者对接销售产品，并无委聘经销商，已形成自身的DTC(直接面向客户)及DTR(直接面向零售商)销售模式。
其中，DTC模式是指通过SharkNinja网站或电视购物平台直接向消费者出售产品；DTR模式则指与主要零售商(包括沃尔玛、塔吉特 (Target)、Costco、亚马逊、Kohl’s、Bed Bath & Beyond及山姆会员店)建立长期合作关系，并利用主要零售商的现有客户群及品牌认知度扩大消费者触及范围。
关于JS环球生活的境外业务剖析，C叔此前已单独撰文进行了详解，在此就不再赘述。（详见：JS环球生活赴港上市：九阳豆浆机老板的境外业务剖析）
最新招股书显示，2016年至2018年，JS环球生活的营业收入分别为11.03亿美元、15.63亿美元和26.81亿美元，毛利分别为3.51亿美元、5.19亿美元和9.99亿美元，年内溢利分别为1.22亿美元、1.40亿美元和1.12亿美元。2019年前6个月，JS环球生活的营收为12.35亿美元，同比增长7.1%；毛利为4.62亿美元，同比增长8.7%。
其中，鉴于JS环球生活在2017年9月完成了对SharkNinja的收购，因此2017年和2018年的收入分别有同比41.7%和71.5%的增长。同时，此次收购也使得JS环球生活在海外市场的收入来源有了大幅增加，2018年来自北美、欧洲以及其他市场的收入已超过国内。
JS环球生活方面表示，此次募资到的资金将主要用于：一、偿还来自一家商业银行的部分定期贷款；二、研发新产品及进一步整合及开发供应链三、全球的市场开发和扩展以及提升品牌形象和知名度；四、用于营运资金和一般公司用途。