继续买入一家公司

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最近的市场特别乱。

今天这个板块涨了，明天那个板块跌了，12月以来市场好像没有了主线，不同板块之间震荡轮动。

就像今天大家肯定想不到，涨幅榜第一不是白酒，不是消费，而是钢铁？而昨天涨幅榜除了煤炭是红的其他的都是绿的。

所以大家应该可以看到，12月以来如果相比11月来说，其实大家的赚钱效应都不好。

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想两个事儿，一种情况呢，是让你每天少赚点慢慢赚到50%。另一种情况，是先让你赚到100%，然后跌到50%，虽然这两种情况结果的收益都一样，那么哪个让你舒服？哪个让你开心？

换句话说吧，一种情况呢，是每天零点几零点几慢慢慢慢让你赚到20%，第二种情况呢，让你先赚100%然后直接回撤到60%，哪个让你舒服？哪个让你开心？

事实上，尽管后者赚的比前者多，但前者是让你最开心的事，因为失去的痛苦要远远大于得到的快乐。

至少根据后台大家给我的反馈来看，大家难受的点，倒不是我亏了多少多少，而是我原来赚了多少多少，现在剩的不多了。

这是大家难受的点，有意思吧。

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最近大家看见洋河突破200块了都非常的羡慕，但大家殊不知，去年8月我们在《洋河在差还能差个什么样？》说完洋河之后，当时的市场也是一片悲观，洋河的股价死活上不去100，上去了跌下来，横盘震荡了整整一年，看见下跌找不到理由了，就说洋河的酒难喝，咋的，现在洋河的酒又香了？

其实不止洋河是这样，很多公司都是这样，不涨的时候被人嫌弃，涨的时候全是小甜甜，大家可以看看雨虹，茅台，中免，招行，三一，海螺.........（为了避险特意找了几个传统行业）这些公司都有过这样的时期。

所以说今天我说句掏心窝的话，股票这个市场呢，不适合所有人，因为股票市场，他不是一个靠能力取胜的一个战场，不是一个靠技能取胜的地方，也不是一个靠资金大小取胜的场所，它是靠心理取胜的战场。

这些东西说一万遍也没用，你必须真金白银的磨练个几年，走过一轮牛熊才能理解。

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心理按摩完了。

说说今天我买的一家公司吧。

别人难过，我买入，别人哭唧唧，我乐呵呵。

今天买入海螺水泥H

首先，这次海螺下跌的主要原因我觉得有这么几个：

1，动力煤价格上涨。这段时间煤炭的价格一直在高位，而煤炭属于水泥的上游，所以市场担心成本的上升会压缩海螺的利润。

2，下游需求不及预期。10月以来不论是地产还是基建的增速略有下滑，那么这也是给海螺业绩传到了一个预期下降的原因。

3，涨的过高。这个原因是我自己定义的，也是我认为主要的原因，19年以来A股的海螺水泥就算跌下来了还是涨了一倍多。

以上三点原因，前两点很明显是短期因素，最后一点本身没什么，但叠加前两点就使得海螺这种价值股不得不跌下来。

上半年海螺大家也知道，炒的太热了，市场号称“泥茅”，但你炒热的背后必须是有强大预期支撑的，这下倒好，煤炭这几个月价格飙升，同时下游的数据还不好看，可不就跌嘛。

面对这种公司的下跌，就想一个问题，就是这家公司的核心竞争力有没有破坏？

我觉得没有，海螺得天独厚的地理资源优势和T型战略依然立在那。而且海螺是我认为最不想周期股的周期股，现在海螺已经是弱周期属性了。水泥行业的龙头地位大概率三五年内不可撼动。

18年6月的时候我在《海螺水泥分析文章！》这篇文章万字分析过海螺，大家可以去看看，当时我在雨虹和海螺之间纠结了好几个月，最后选择了雨虹，因为当时的海螺确实不便宜，后来也确实从30多跌到了20多.

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买入的逻辑首先第一点，肯定是我认为海螺水泥现在这个价格不贵，A股海螺的估值处于历史中位值，有意思的是，虽然现在股价比18年6月那时候高，但估值却比当时还便宜一点，这里面的原因就是公司的内在价值上升了。

其次，咱们不考虑下游需求端的问题，就目前来看，A股海螺股息率3.78%，H股股息4.93%，这至少是一个下有托底的保证。

当然，这并不是我买入他们的主要原因，因为我之前在社群里说过，考虑到均衡配置，建材有北新我觉得就够了，至少A股的海螺不到50元不足以也不值得吸引我去拿筹码。在我眼里建材有一个就够了，没必要太多。

但你说巧不巧，最近这半个月来，海螺的AH股价差值大幅拉大，就是在历史上也很少有这种情况。

之前在给《今天又买了一家公司！》大家说万科H的时候也是参照了这个思路，但万科还不像海螺这么明显。

我给大家把溢价率那根线取了，大家看一下。

从15年之后，海螺水泥AH五年里，只有在今年出现了比较大的背离。

又加上昨天我在《我为什么最近总买这个方向》这篇文章说的，我觉得21年可能是港股的大年，所以，我觉得这才是这笔投资吸引我的一个点。

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当然，对于这笔投资我是这样想的，这公司我先不求它短期赚多少钱，毕竟市场的预期不是一时半会儿能转过来的，短期我估计没那么容易涨起来，但我觉得当个基本仓持有还是不错的，毕竟下有股息保障。

市场上这些人啊，涨的时候叫人家“泥茅”，跌的时候又嫌人家赛道不好。还是那句话，买入这家公司的前提是你已经看完了市场上所有关于海螺悲观和乐观的言论之后再做决定。

任何一个人都无法给你的投资结果负责，你亏了赚了都是你的。

全文完。