外力无法改变加息 美联储为何如此执着？

美联储是独立的机构，要受到国会监督，但是货币政策不受特朗普政府影响的独立机构。而本轮美联储主席鲍威尔也是美国政府提出，经国会批准的。所以，鲍威尔在接任耶伦女士后，仍选择持续加息，这让特朗普对鲍威尔很恼火。但是，美联储还是我行我素，并不受外界的影响。

特朗普不希望美联储加息主要有二个原因：一方面，特朗普现在搞“减税计划”，就是要降低企业的税赋，促进企业投资，而美联储加息，增加了企业的融资成本，使美国企业的赢利受到影响，而且加息还会减少企业投资的热情，降低了美国经济的复苏进程。

另一方面，特朗普希望美联储货币政策偏向宽松，这样美元可以持续贬值，可以提高美国商品的出口竞争力，这样再与特朗普的全球贸易保护主义挂钩，那么可以减少美国对外的过高的逆差，促进美国经济的发展。

而美联储却不是这样想的，我们认为美联储执着加息的原因有三个：首先，美国经济强劲复苏，失业人口创下历史新低，但是美国经济快速增长，必会带来核心通胀率的抬头，美联储担心通胀一旦成趋势，就像放出牢笼的猛虎，要收回来就难了，这是美联储未雨绸缪。

再者，美联储从2009年开始，就实行了量化宽松货币政策，俗称QE，到2014年已经实行了4轮，在这些年里，除了美国金融机构资金泛滥，还推高了美国的股市和楼市。为了给本国金融体系降温，避免再次重蹈过去的覆撤。美联储通过不断加息和缩表，阻止资产泡沫继续再膨胀下去。

最后，美联储希望海外美国企业，把更多的资金拿到本土来投资办厂，这样既可以解决就业问题，又可以促进美国经济的持续发展。事实上，美联储加息，就能够让美元指数走强，而美元强势，就能吸引外面资金兑换成美元，到美国本土投资，这也是配合特朗普的减税计划的。应该说，美联储执着加息和缩表，只是在稳底终结过去几年的量化宽松政策。