锂王涅槃!天齐锂业90亿战投完成交割,负债率骤减

锂业又将迎来千亿市值企业!

截至7月1日收盘,天齐锂业报价64.17元/股,总市值达到947.85亿元,突破千亿市值只是朝夕问题。

同时有证券在最近的研报分析中提出,随着天齐锂业半数以上债务解决,资产负债率下降,2021年业绩有望扭亏为盈。经综合考虑龙头赣锋锂业估值水平,给予天齐锂业合理市值1300亿元左右,目标价88元,并首次覆盖给予“买入”评级,主要理由是:IGO交易尘埃落定,债务压力得到缓解;布局全球最优质锂矿资源;奎纳纳项目投产在即,补齐锂盐加工短板。

引起资本市场异动和行业看好的原因,最直接的便是由于天齐锂业“全资子公司增资扩股暨引入战略投资者”这一事件。

与IGO签署《股东协议》

6月30日,天齐锂业最新发布的《关于公司全资子公司增资扩股暨引入战略投资者的进展公告》称,截至2021年6月30日,IGO的子公司投资者已根据TLEA的支付指令,向TLEA及公司海外子公司等相关银行账户支付了本次增资TLEA的资金合计13.95亿美元(含此前支付的7000万美元交易保证金),约合人民币90亿元。公告显示,2021年6月30日,公司与IGO完成了作为《投资协议》附件文件的《股东协议》等文件的签署。

据悉,IGO的子公司投资者已根据TLEA的支付指令,向TLEA及公司海外子公司等相关银行账户支付了本次增资TLEA的资金合计13.95亿美元。TLEA及公司海外子公司等相关银行账户收到增资款项后,TLEA将按照交割流程办理TLEA登记变更及完成交易。

变更后,公司持股比例为51%,投资者持股比例为49%。待交易完成,公司仍拥有TLEA的控股权,TLEA仍纳入公司合并报表范围。

至此,备受行业关注的“天齐锂业引入战略投资者IGO的增资计划”宣告顺利落地,天齐锂业财务压力大幅缓解。

天齐锂业表示,IGO增资款项将主要通过往来款及增资款的方式注入并购贷款主体公司TLAI1和TLAI2,用于偿还并购贷款本金12亿美元及对应的全部利息。剩余资金将预留在TLEA,作为其子公司TLK所属奎纳纳氢氧化锂工厂运营和调试补充资金。

负债率降低至63%

2018年5月,天齐锂业发布公告,以40.66亿美元收购智利SQM公司23.77%的股权,其中7亿元为自筹资金,其他资金均由银团提供贷款,这也为公司留下了巨大的债务负担。尤其在2020年底的时候,天齐锂业一度陷入流动性危机。

但在天齐锂业今年5月举行的2020年度股东大会上,天齐锂业蒋卫平表示,并不后悔收购SQM部分股权,因为那可能是唯一的收购机会,不是在那个时间拿到,以后也永远拿不到这么好的资源。

他坦言,近两年确实因为债务、资金等问题,公司锂盐加工业务发展较慢,现在管理层正全力以赴损失时间抢回来。实际上,天齐锂业有资源、技术、产能和市场,只是流动性资金暂时偏紧,而资源的重要性在未来会不断体现出来。

事实上,随着行业供需转好以及外部战投引进,债务风险逐步缓解,市场对于天齐锂业的信心也在提升,而本次战投便是给予行业最好的验证与答复。

据起点锂电大数据了解,截至目前,天齐锂业背负的贷款包含本金及利息在内,仍有30.84亿美元。本次交易获得的12亿美元偿还贷款后,还将剩余贷款18.84亿美元,其中6.84亿美元A+C类贷款展期后将于2022年11月到期,12亿美元B类贷款展期后将于2024年11月到期。

在12亿美元用于偿债后,天齐锂业负债率将从83%降低至63%。

写在最后

IGO是一家在澳交所上市的多元化采矿、开发和勘探公司,在西澳拥有一系列高品质的黄金和贱金属采矿业务,以开发镍、铜、钴等清洁能源金属为基础,截至2020年底,其镍产量约3万吨,铜产量约1.4万吨,钴产量约1.5万吨。而天齐锂业同时拥有全球最大的矿山锂矿和盐湖锂矿,这两者的结合或将发生意想不到的“化学反应”。

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