破发就说明小米上市不成功吗
破发就说明小米上市不成功吗
·（非特别标注，文章皆为谭浩俊原创）
7月9日，小米集团在香港证券交易所正式挂牌上市，股票代码为“01810”，开盘价16.6港元，较17港元的发行价下跌2.35%。按开盘价计算，小米集团市值达到473.26亿美元。
也许，有人认为，小米终究没有能够逃脱破发，甚至有媒体运用了惨遭破发这样的词。说实在的，如此对待小米上市、特别是破发，有点不太公平。实际上，用小米董事长雷军的话说，最近资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功。
事实也是，对小米来说，眼下并不是上市的最佳时机。特别是资本市场，总体是低迷的，或者说是不够稳定的。在波动情况下上市，必然会对企业的估值产生不利影响，对股价的稳定带来冲击。小米能够保持基本稳定，已经是相当不错的结果。换成一般的企业，可能情况更糟，卖相也更难看。
要知道，小米是一家介于互联网和制造业中间的企业，或者说是集互联网与制造业为一体的企业。它既不能跟完全的互联网企业相比，尤其不能与它们拼估值，又不能与传统制造业相比，与制造业比估值，而只能依据自身的实际，由投资者来对小米的估值做出理性判断。如果因为小米破发就认为小米的估值存在问题，就对小米指手画脚、说三道四，我们认为，是不理性、不客观的表现。对小米的上市，冷静、客观、理性才是最根本的态度。
殊不知，小米能够在香港上市，并差一点通过GDR在A股上市，一方面，说明小米的市场价值是得到公认的，是具有投资价值的。同时，小米的发展模式、经营思路、管理体制等也是受到各方的共同认可的。尤其是小米能够作为首家同股不同权的企业在香港上市，也是对其认可的充分体现；另一方面，小米在“亏损”的情况下仍然能够上市，也已经得到A股市场的认可，说明资本市场的开放度在不断提升，资本市场对上市企业的关注，也正在从利润转向价值、转向市场、转向竞争力，而不会再用利润将那些成长性好、市场有竞争力，只是暂时还没有盈利的企业挡在门外。要不是近一段时间以来A股市场情况不佳，小米极有可能和港股市场一起，同步上市。而且，绝对不会破发。所以，资本市场的开放和开明，也给了小米等科技开进企业更多的机会和机遇。
我们说，小米没有能够实现此前很多人期望的目标，没有一上市就达到1000亿估值，而只有500亿不到。但是，这并不代表小米上市是不成功的，是被高估的。在资本市场处于跌宕起伏的大背景下，能够稳稳当当地上市成功，不逃避，不推迟，而是依据既定的目标如期上市，本身就是成功的标志，是小米及其管理团队内心强大的表现。没有强大的心理，很多人可能就要打退堂鼓了。毕竟，在市场行情最好的时候上市，对企业的利益是最大的，对个人利益也十分重要。
而在小米上市面临较大市场压力的情况下，包括李嘉诚、马云和马化腾等在内的知名企业，也积极支持小米、投资小米，也说明小米是有投资价值的，是值得投资的，切不可因为宏观环境不佳造成小米估值失真，而对小米的前景不看好。小米的未来价值，决不是上市时的股价所能代表的。根据小米副总裁黎万强的透露，小米目前的粉丝是1.9亿人，活跃用户为几千万。未来，小米的粉丝一定会更多，活跃用户也更多。
据悉，美国有一个未来最值得期待的全球五十大科技企业榜单，小米是入选的企业之一。这也可以看出，外界对小米还是非常认可的。业内人士认为，小米会是未来最大的物联网公司，是众多物体的链接中枢，这才是小米未来核心所在。更有业内人士透露，小米上市后或将在10个交易日后被纳入恒生综合指数，创下港股史上最快纪录。果真如此，也可以进一步说明资本市场和恒生指数公司对小米的认可。一旦小米加入恒生综合指数，也将利好境内的普通投资者。
我们说，这次小米在香港上市，不管股价出现了怎样的变化，也不管出现了破发，对小米来说，都是一次巨大的成功。正如雷军所言，“成功上市只是小米故事中的第一章的总结，第二章更加华丽绚烂。”更何况，小米还要写第三章、第四章、第五章，就这样一章一章地写下去。所以，对小米没有达到很多人所期待的目标，一定要宽容，要理性，要客观。未来的小米，才是真正值得期待的。
长期以来，小米手机走的都是“性价比”策略，为什么上市就不能也走一走“性价比”策略呢？为什么就不能在低股价上一展小米风采呢？破发，不就相当于小米的一次降价吗？如果能够吸引更多的投资者，对小米而言，不是更好的结果吗？