想练就无惧震荡本领？不妨看看绝对收益基金
绝对收益策略一定情况下或能给投资者人带来较好的持有体验，无需为资本市场的波动而担忧。
出品|每日财报
作者|杨悦
2020年四季度，A股延续震荡走势，Wind数据显示，截至11月30日收盘，四季度上证指数涨了5.4%，但就在这短短的一个多月内，上证指数最高价（3456.74）和最低价（3209.91）的落差高达246.83点。
对于风险厌恶型的投资者而言，这种几乎是“过山车”的股市行情大大增加了投资难度。有没有一种基金产品有可能减缓震荡市带来的波动？
答案是有。
这类投资者可“借道”绝对收益类的基金，争取“稳中求胜”。
何为绝对收益基金？简单来说主要是区别于相对收益基金，绝对收益基金不追求超越业绩基准和同类产品，更强调追求安全性和确定性，尽可能避免亏损。
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众所周知，近来权益市场波动较大，固定收益市场也因为债券不断暴雷造成持有风险加大。风险比较低的“绝对收益类”产品有效地补充了权益和债券收益中间的空挡。所以绝对收益基金成为了风险偏好不高的投资者的上佳选择。
追求绝对收益的基金，一般在运作中都致力于严控风险，注重安全性，无论市场涨跌，都力争组合收益为正，风险收益比较高。当然绝对收益基金并非“不亏钱”或是“保本”，而是力求在严控风险和回撤的基础上争取持续获得正收益，尤其能彰显“时间的力量”。
事实证明，绝对收益策略是有效的，以中银基金旗下绝对收益产品——中银新回报A为例，基金年报数据显示，该只基金自2015年7月17日成立以来，每一完整会计年度都实现了正收益，2016年~2019年每年的回报分别为2.2%、12.17%、0.75%以及13.44%。
要知道，2016年沪深300指数跌幅达11.28%，2018年，沪深300指数跌幅更是高达25.31%，然而就是在这样的市场环境下，中银新回报A依然取得正收益，这十分不易。
又比如中银基金旗下另一只绝对收益产品——中银多策略A，该只基金成立于2014年3月31日，过去6年其绝对收益策略经受了“熊市”考验。基金年报显示，在2016年市场不佳的情况下，中银多策略A当年的回报依然达1.75%，2018年市场大跌，中银多策略A当年却仅下跌0.48%。
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那么，一只基金如何才能实现绝对收益？
目前，市场上常见的绝对收益策略有大类资产配置策略、固收+策略、量化对冲策略和固定比例组合保险策略等。
中银基金绝对收益团队则更侧重大类资产配置策略，即在大类资产配置研判指导下，以年度预定的收益率目标为导向，自上而下分解各类资产的预期收益率，优化股债等的配置比例，以控制回撤和波动、争取实现年年正收益。
仍以上述提及的两只追求绝对收益的基金为例，中银新回报A、中银多策略A都是以高分红股票股息和高等级债券票息为基础收益，在控制回撤的前提下精选、严选个股，严格执行止盈止损的纪律。
一般情形下，这类基金的股票仓位不会太高，宁可舍弃短期不确定的涨幅，也要力争实现正收益。
11月16日，中银基金绝对收益团队推出了一只新产品——中银顺盈回报一年持有期混合基金（以下简称：中银顺盈回报）。该只基金以追求绝对收益为目标，与上述两只绝对收益型基金的投资策略相似，这只新基金将用固收配置打底，精选高分红股票股息和高等级债券票息为基础收益，同时，还设置0~40%的股票仓位，在控制回撤的前提下精选、严选个股，以达到增强收益的目的。
值得关注的是，中银顺盈回报还设置了一年持有期，或可让基金经理更有效地执行中长期策略。
这样一来，中银顺盈回报不仅有望满足震荡修复行情下投资者追求稳健投资的需求，还将挖掘股市的结构性机会，力求增厚收益。
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中银基金是绝对收益类基金的“大户”，绝对收益团队拥有多名经验丰富的基金经理，目前管理超20只基金，业绩均表现稳健。之所以能在绝对收益类基金赛道上表现优异，也与中银基金精心打磨的投资策略、强大的投研支撑以及科学的管理机制不无关系。
以固收资产打底，捕捉权益类投资机会，辅以打新增厚收益，通过科学的大类资产配置降低组合风险，严控回撤和波动，是中银基金绝对收益团队旗下产品共同的运作策略，也是经历市场多次检验的团队“智慧结晶”。
中银基金优秀的大类资产配置能力为绝对收益系列产品的运营输送了“弹药”。中银基金大类资产配置研究工作小组由权益、固收、量化、商品和海外市场等领域研究骨干组成，建立规范化和体系化工作机制，定期召开大类资产配置会议，研究制定大类资产配置建议，通过投决会落实对投资组合的指导性投资意见，并形成研究报告产品对外发布。中银基金开放性的大类资产配置平台，可整合内外优势资源，促进投研互动，为绝对收益策略产品提供投资决策参考。
本次拟掌舵中银顺盈回报的基金经理刘腾也是中银基金绝对收益团队的一员干将，2012年加入公司后，曾任研究员、中银资管资产管理部投资经理等职务，具有丰富的绝对收益运作经验，重视风险控制考量。
刘腾参与管理的绝对收益系列旗舰产品——中银双息回报成立于2018年9月27日。2020年三季报显示，该基金自合同生效日起净值增长率达67.48%。2018年和2019年年报显示，该基金每个年度都取得了正收益，既“求稳”，又抓住了市场机会，增厚了利润。
综上，对于风险偏好不高、希望资产能实现稳健增值的投资者来说，不妨多关注一下中银基金推出的绝对收益基金。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来。基金完整业绩可查看中银基金官网，投资前请仔细认真阅读产品法律文件。