投资中耐心的力量 @今日话题 $上海机场(SH600009)$ 最近A股市场行情不太好，很多朋友问我...
最近A股市场行情不太好，很多朋友问我该怎么办？要不要调一下仓？要不要暂时降低点仓位？
对此，我只能无奈地笑笑，或者给他发一个笑脸。
要知道，在我们的投资中，大部分时间并不是惊心动魄的生死抉择，也不是千钧一发的危险时刻。有的仅仅是平平无奇地日复一日。
投资大部分时候都是在平淡中坚守与忍耐。
为什么投资的大部分时间都是一种平淡中的坚守与忍耐？
因为市场不是线性的上涨的市场，而是一种非线性波动的市场。一支股票三年之后翻倍，很可能是有两年零十一个月都没有变化，其中一个月突然翻倍。关键是，我们不知道是哪一个月。
在过去45年里，美国股市的回报率大约是年化8%，大约上涨约20多倍。但是如果你错过了股市增长最快的25天，你的投资回报只有年化3.5%，这样45年下来，你的回报不到四倍，也就是说，财富积累至少会少80%。
至于那25天是什么时候？没有人会知道。
那么为什么股股价的波动是非线性的呢？
我想主要有以下几点原因？
首先，公司内在价值的变化往往不是线性的，而是突变的。
技术的突破，发明的涌现，专利的授权，管理的改进，股权的变更，合同的签订这些对于公司内在价值和未来发展起到决定性作用的改变，往往都是突发的。
其次，公司对于自身信息的披露也是突发性的，而且是不完整的。
如果没有其他特殊渠道，我们对公司信息的获取主要是通过一年四次的财务报告。在这种情况下，即便公司的内在价值有了突然的变化，市场无法获知，股票价格也就无法反映这种变化。只有当市场获得这种新的信息之后，股票的价格才会发生突然的变化，来反映公司内在价值的变化。
最后，市场情绪的变化也是非线性的。
关于市场情绪，有一部很有名的群体心理学著作《乌合之众》，对股民的行为心理学做了详细阐述。
一个群体，可以是股民群体，他的智商和理性思考的能力会下降到非常低的状态，而他的行动主要受到情绪的影响。这种情绪会产生正反馈效果，情绪越是高涨，就会吸引更多的人参与到股市中，就会进一步引起市场的情绪高涨，只是突破极限临界值，导致系统崩溃。
这种正反馈效果，我们一般称之为“自激”。自激不会导致系统平衡，自激会导致系统朝一个方向加速变化，最终导致系统崩溃。
关于受到市场情绪影响的股价和公司内在价值的关系，有一个很著名的比喻：狗和遛狗人的关系。公司的内在价值是遛狗人。遛狗人一直在缓慢地、稳定地前行。而公司的股价是这个遛狗人牵着的那条狗。那条狗一点也不安分，时刻不停，一会儿跑前一会跑后。虽然那条狗前前后后跑个不停，但它永远也无法脱离牵狗人的掌握。股价虽然上上下下的起伏不定，但它永远也无法脱离公司内在价值的锚。
类似的比喻，还有很多，比如霍华德 马克思在《投资中最重要的事》中提出的钟摆理论，索罗斯的羊群效应。
综合上述内容，公司的内在价值不是线性的缓慢变化，而是非线性的突变，股价对公司内在价值的反映也是非线性突变的过程，最终导致公司的股价非线性的变化，我们投资者，大部分时间都在极其平淡的等待中度过，只有极少的时间能让我们获得投资收益。
那么在投资中如何应对这种平淡？如何保持一份耐心呢？
要知道，我们天生就不喜欢平静的等待，我们喜欢丰富多彩的生活，我们喜欢有故事的生活。
从这一点上看，投资是逆人性的，投资是非常难的。
最重要的是要深刻的认识到股市的波动规律。你越能深刻认识到股市的规律，就越能按照股市的规律去办事。
有些人说：我虽然知道股市是这样，但是我还是忍不住要操作。我只能说，那是因为你没有真知，你没有真正深刻的理解股市的规律。
若真知，行不难。
一个聪明的投资者永远呆在股市里，而不是试图“聪明”地选择抄底和逃顶。
巴菲特说，他用屁股赚的钱，要远远多于靠脑袋赚的钱。
一个聪明的投资者，他会把很少的时间和精力放在股市上。把主要的时间和精力放在本职工作上，放在对公司的研究上，放在对家庭的付出上。
静水深流，不及而速。
这是我最喜欢的一句话，分享给你们。