智堡:美联储持有哪些垃圾债？

美联储持有哪些垃圾债？ 至5月29日，美联储资产负债表扩大到7.1万亿的创纪录水平。其中美联储通过SMCCF（二级市场企业信贷便利）实际购买的ETF规模已经达到29.8亿。占美国市面上所有企业债ETF余额的2%。   此外，美联储也特别披露了SMCCF中有多少“堕落天使”：美联储曾允许SMCCF购买3月22日前保持投资评级，但此后下调为垃圾级的企业债券。   5月12日到5月18日期间，美联储购买了13亿企业债ETF (图1)，有17%的资金投资了专注于垃圾债券的ETF。备受瞩目的由贝莱德集团（BlackRock）发行的iShares iBoxx高收益企业债ETF（NYSE：HYG）获得了美联储1亿美元投资。该ETF持有一小部分美国汽车租赁商Hertz的债券，Hertz已于5月22日宣布第11章破产。   美联储目前持有的其他破产公司的债券也包括零售商J.C. Penney和Neiman Marcus，页岩钻探商Whiting Petroleum。   SMCCF中投资额超过1亿美元的ETF还包括贝莱德发行的iShares iBoxx投资级企业债ETF（Nasdaq：LQD），以及先锋集团（Vanguard）发行的中期企业债ETF（Nasdaq：VCIT）和短期企业债ETF（Nasdaq：VCSH）。此三支ETF今年以来已录得正回报 (图2)。   关于下一步行动，美联储曾宣布最多购买2500亿现有企业债和5000亿新发企业债。这一表态本身已极大地提振了市场情绪，同时刺激了美国企业大规模发债融资。 补充阅读：一文看懂美联储工具箱