6月首周信用债净融资终转正，高风险区域城投越来越难

上周（5月31日-6月6日）信用债发行1409亿。虽然发行规模有所下降，但净融资终于转正了。

5月信用债净融资-1552亿，再融资压力巨大。一个原因是需要更新年报的时点性因素，更重要的原因是监管收紧，城投债发行大幅回落。

6月1日，AAA级天津城投发行了期限0.25年的超短融（21津城建SCP021），利率4.9%。

而在三天前的5月28日，同期限的“21津城建SCP019”票面为4.8%。

而在去年10月，3年期的“20津城建MTN012”票面利率为4.18%。

永煤违约不止冲击了河南，其他地区也受到了冲击。天津城投发债期限更短，利率更高。

网红镇江地区，AA+江苏瀚瑞投资控股有限公司6月3日发行了0.32年的超短融，票面利率6.5%。

对比下，同省份AA+宿迁市城市建设投资（集团）有限公司6月3日发行了同期限的超短融，票面仅2.89%。