评级列入观察名单 金鸿控股面临偿债压力 金租或成救世主

来源：零壹租赁智库

本月底，8亿债券即将面临回售，金鸿控股期待从金融租赁公司获取7—8亿融资来偿债。

7月27日，联合评级公布将金鸿控股集团股份有限公司（下称“金鸿控股”，000669.SZ）的主体信用评级及其发行的“15金鸿债”列入信用评级观察名单。

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流动性紧张

偿付能力尚存不确定性

评级列入观察名单的原因是“15金鸿债”将于2018年8月27日回售，本金为8亿元，如债券持有人存在较大规模的债券回售意愿，金鸿控股将面临较大的债券偿付压力。

评级显示，截至7月底，金鸿控股流动性较为紧张，正通过银行借款、融资租赁、引进战略投资者等方式筹措偿债资金，但仍存不确定性。

此前，“15公司债”停牌近三个月，因相关媒体报道公司关联方国储能源化工集团未能按时赎回到期3.5亿美元债券等相关内容，为免债券价格波动较大，金鸿控股申请公司债券停牌，并连发2则澄清公告，称公司与国储能源之间的交易一切正常，且没有股权关系。

8月6日，“15公司债”复牌。同日，金鸿控股复牌，股价收于6.11元/股，连续两个交易日下跌。

6月13日，在回复深交所关于2017年年报问询函中，针对深交所对公司资金链风险的问询，金鸿控股回应：公司与各融资机构有良好的合作关系，目前正与多家金融租赁公司洽谈融资租赁业务，预计融资金额7-8亿元左右。

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深耕天然气开发板块 

融资租赁公司早有涉足

金鸿控股是一家专注天然气开发运用和环保工程的综合性企业，主要从事燃气生产和供应业同时兼有环保业务，产品类别主要为管道（液化）天然气、液化石油气、管道天然气输送服务、入户管道工程安装及环保工程勘察设计、施工及设备销售业务。

截至2017年底，应付融资租赁款达9162万元，2016年底为2.01亿元。

2016年4月，金鸿控股子公司衡水中能天然气有限公司（下称“中能天然气）与招银租赁开展1.11亿天然气输气管网等设备回租业务，由金鸿控股提供连带保证担保，截至2017年底，应付招银租赁融资租赁款5164万元。其中一年内到期的非流动负债3575万元。

2015年底，子公司山西普华有限公司与中建投租赁签订6000万土建及设备回租协议，截至2017年底，应付中建投租赁融资租赁款 3991万元，其中一年内到期的非流动负债709万元。

2015年1月，子公司苏州市天泓燃气与苏州融华租赁有限公司签订283.9万元元的贮气罐、减压撬融资租赁合同。截至2017年底，应付苏州融华租赁有限公司融资租赁款7.22万元。

长期来看，天然气发展前景较好。目前，我国能源消费结构仍以煤炭为主，二氧化碳排放强度高，氮氧化物排放量及粉尘排放量均较高。天然气是一种优质、高效、清洁的低碳能源。加快天然气产业发展，提高天然气在一次能源消费中的比重，对保护环境，改善大气质量，实现可持续发展具有重要作用。

天然气行业有着重资产、资金密集型等特点。全产业链设备众多，价值较高，很适合作为融资租赁的标的。

融资租赁公司切入这个领域是可行的，问题在于，由于天然气行业受到管控较为严格，政策影响较大，资源普及不均，租赁公司在切入时需要选准适合的环节。

目前天然气行业受政策扶持较大，行业的盈利情况需谨慎进行风控，一旦发生风险，租赁公司需考虑长远，对这类特殊专业租赁物如何处置有待探讨。

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End.