【0911帮主研选】忘记错误，留下教训，杜绝爆亏

市场总是千变万化，时而晴天时而阴雨，就当很多兴致勃勃的中小投资者因为监管层放大创业板涨跌幅的缘故而入场投机创业板小票之后不久，价值规律开始工作，使得很多投机过度的小票出现了负向的“20厘米”，也逐渐带崩了市场情绪，使得很多原本不错的公司也出现了被动下跌，不少“无辜人员”也有罹难。

本文将告诫大家遇到投资不利的时候，应当“忘记错误，留下教训，杜绝爆亏”。因为，爆亏不仅会使得我们质疑自己赖以自豪的股票交易系统，同时还会激发人类本身就存在的“被剥夺超级反应倾向”与“蛇咬效应”，从而带给我们非常负面的情绪，是我们股票投资的大敌，也是我们应该特别注意的；爆亏尽管给我们带来了极其负面的影响，但是我们一定要记住这是我们成长道路上的一个必然考验，你要牢记千万不要在同一个坑里面栽两次；针对爆亏，我们更加需要有一个科学的应对方法，即管理预期值与防爆思维。

首先，爆亏不仅会使得我们质疑自己赖以自豪的股票交易系统，同时还会激发人类本身就存在的“被剥夺超级反应倾向”与“蛇咬效应”，从而带给我们非常负面的情绪，是我们股票投资的大敌，也是我们应该特别注意的。有人曾经形容过爆亏的感觉，“爆亏那一瞬间，你会感觉大脑一片空白，那是一种解脱，只要亏得够快、够多，人的大脑就会供氧不足而暂停运作。爆亏的压迫无力感会制造出足够的绝望情绪，使血液往下冲，而不是涌向你的大脑。”所谓的爆亏一刹那人是痛快的，主要就是因为其带来了极大的经济损失，从而摧毁了大多数人的信心。知名交易员Justin Bennett曾经指出，出现大额亏损之后，63%的交易员会做出两个“危险”的行为，第一因急于追回损失而冲动再次入场，他们急于证明自己的交易系统是正确的；第二对市场和交易产生恐惧心理，决定再也不参与了。第一种即查理芒格所说的“被剥夺超级反应倾向”，是造成我们越陷越深的原因，而第二种则是“蛇咬效应”，亏损之后愈发谨慎，最终消磨掉了我们的信心。那些压抑的交易者不仅损失了金钱，也失去了希望，而系统交易者能继续有条不紊地进行交易，因为他们把亏损预期先行考虑了。因此，有效的应对是忘记曾经犯下的错误（本身）。

其次，爆亏尽管给我们带来了极其负面的影响，但是我们一定要记住这是我们成长道路上的一个必然考验，你要牢记千万不要在同一个坑里面栽两次。华尔街有一句老话，“不经历暴跌的痛苦，你无法真正理解什么叫交易，一般来说不亏光一次是很难成为交易高手的。”你不要有太多自责，因为，在1982年，即桥水成立的第七年，达利欧因错误押注美股暴跌而几近爆仓，当时他预期拉丁美洲将会发生债务危机，这将拖累美股下挫，但是美联储意外降息，达利欧大亏特亏；又因为，1987年索罗斯估计日本股市即将崩溃，他用了量子基金大量沽空日本股票，同时买入美国股票期货，可是在日本政府支撑下日本股市避免了暴跌，而美股却出现了暴跌，索罗斯亏了3.5亿多美元。然而，你可曾知道，这些人之所以成为大佬，是因为他们几乎只犯一次错误，绝对不会犯同样的第二次错误，并且善于举一反三，修改自己的交易风格与投资系统，从而彻底的与爆亏告别。达利欧学到了“几近破产的经历，让我有一种敬畏之心，平衡了我的激进作风”，而索罗斯则懂得了“全线撤退，回避特定品种”。因此，你也有必要进化些什么！

最后，针对爆亏，我们也需要有一个科学的应对方法，即管理预期值与防爆思维。所谓的管理预期值，指的是我们可以改变自己对于股票市场的预期。其实，市场演绎的逻辑无非就是价格非涨即跌、要么超买要么超卖、你的账户要么浮盈要么浮亏，没有什么神秘之处，不要对他抱有恐惧感，自然而然，考虑所有的可能性，你就能够重新建立信心；更重要的是，你要管理自己的预期，知道自己是谁，正确的认识自己，寻找适合自己的交易模式。总结自己盈利时候有什么特征，失败的交易有哪些相同因素，可以做一些交易日志，日志应该包括你所做的交易，交易中采用的原理、利润目标、止损参数，交易中的意识框架以及交易的结果等。

在此之后，要知道“防爆思维”也必不可少。所谓的“防爆思维”最形象的表达是给我再多的钱，我也不会买这类股票或者做这类交易。巴菲特曾经这样教导过我们，“假设给你一把枪，里面能装一千发子弹，但只装了一发子弹。把枪对准你的太阳穴，扣一下扳机，也就是说你有千分之一的可能性被击中。你要多少钱才愿意干这个事呢？一千万？一个亿？十个亿？”答案是永远不干！

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