卖壳分众传媒后，易贤忠携百奥泰生物制药再度冲击科创板

据IPO早知道消息，2019年7月8日，百奥泰生物制药股份有限公司科创板上市申请获得上交所受理。公司拟公开发行不超过6,000万股A股普通股股票，募集资金总计20亿元，其中15.8亿元用于其药物研发项目，占到总募集资金的79%。按拟募集资金及拟发行股份推算，公司发行估值约138亿元。

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公司是第二家选择标准五的科创板医药公司

据悉，百奥泰此次科创板上市同前期的泽璟制药相同，选择科创板的第五套标准上市。该标准要求预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件，其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。

实控人曾卖壳分众传媒，此次携生物药公司冲击科创板

根据招股书，百奥泰实控人为易贤忠、关玉婵及易良昱，三人为直系亲属关系，实控人通过间接持股形式共同控制百奥泰合计69.31%的表决权。

值得一提的是，百奥泰创始人兼董事长易贤忠正是当年分众传媒A股借壳的七喜控股实控人，在卖壳夕阳产业公司之后便从A股急流勇退，转身专注于生物制药行业。

当年宣布借壳后，七喜控股股价在短短3个月内便由3.3元内升至18.5元，足足涨了4.6倍。

A股不乏企业家从夕阳行业转型创立的公司，成功者却并不多见。而此次代表广州市首家申报科创板的生物制药企业，作为实控人彻底转型再次冲击IPO，百奥泰成功与否将再次成为市场关注的焦点。

21款在研新产品，阿达木单抗生物类似药或于年底获批上市

公司有21个主要在研产品，其中1个产品已提交上市申请，4个产品处于III期临床研究阶段，1个产品处于II期临床研究阶段，4个产品处于I期临床研究阶段。

其中阿达木单抗生物类似药BAT1406已提交上市申请，巴替非班BAT2094、贝伐珠单抗生物类似药BAT1706、曲妥珠单抗偶联药物BAT8001、托珠单抗生物类似药BAT1806这4个产品处于Ⅲ期临床试验阶段，BAT1306处于Ⅱ期临床研究阶段，BAT8003、戈利木单抗生物类似药BAT2506、BAT4306F、BAT5906等4个产品处于Ⅰ期临床研究阶段。

抗体药物靶点涵盖目前全球销售量排名前十的多个品种，包括VEGF、TNF-α、HER2、PD-1、CD20等，在国内企业同类产品研发中，公司研发进度靠前。百奥泰拥有具有自主知识产权的抗体酵母展示筛选平台、ADC技术平台及抗体生产平台，具有较强的可持续研发能力。

值得注意的是，公司明星药物阿达木单抗生物类似药或将成为国内第一家获批的阿达木单抗生物类似药。众所周知，阿达木单抗是艾伯维公司的当家名旦，也是2018年的全球“药王”，全球销售额近200亿。

招股书显示：百奥泰是国内最先提交上市申请的阿达木单抗生物类似药公司，目前已经获得药审中心受理，并正式被纳入优先审评审批。此外，海正药业、信达生物、复宏汉霖的阿达木单抗生物类似药已陆续提交上市申请。君实生物、通化东宝和神州细胞的阿达木单抗生物类似药已进入临床III期。

公司预计该产品将于今年年内获批，届时百奥泰将获得率先拓展市场的先机。

拟募资约20亿元，主要用于药物研发项目投入

公司此次申请科创板上市拟募集20亿元，主要募投项目为“药物研发项目”。公司发行前总股本35,408万股，公司本次拟公开发行不超过6,000万股A股普通股股票(不考虑超额配售部分)，按拟募集资金及拟发行股份推算，公司发行估值约138亿元。

2016年~2018年，百奥泰营收为0，亏损额分别为1.4亿、2.4亿、5.5亿元，今年一季度亏损5.3亿元，此次上市欲募集的20亿与公司累计亏损额14.57亿元相比，未来恐仍将捉襟见肘。

随着公司药品获批的临近，商业化销售也将成为公司面临的重要问题。事实上，缺乏商业化经验的百奥泰，未来在产品营销上仍将面对许多难题。例如如何开拓市场、如何为产品定价、如何与强劲对手展开竞争，而这些问题不再是仅靠资金投入就能解决的。