全球首个5G独立组网商用 通信行业迎下半年最好投资窗口期

华安证券表示，当前正处于后疫情时代，通信行业迎来下半年最好的投资窗口期。

11月9日，5G板块表现活跃，截至发稿，捷捷微电、同益股份、科信技术涨停，扬杰科技、创世纪等多股走高。

中国电信近日宣布在全球运营商中率先规模商用5G SA网络，支持eMBB、URLLC、mMTC三大应用场景，打造新基建核心设施。据悉，中国电信与中国联通已提前完成全年5G共建共享建设任务，累计开通超过32万个5G基站，覆盖全国300多个城市，建成了全球规模最大的共建共享5G网络，年底前双方还要增加5.8万个5G基站的建设任务。截至目前，已有207款5G终端获得入网许可，其中包括34个品牌的180款5G手机，在近两个月新上市的手机中5G手机占比接近80%。

华安证券表示，疫情加速数字化转型，转型过程不可逆。同时，推动新经济成为新引擎，5G产业链是新经济底座。目前，全球供应链尚未完全恢复，国内厂商有望填补产能空缺。当前正处于后疫情时代，通信行业迎来下半年最好的投资窗口期。

天风证券表示，5G建设全面推进带动网络-终端-应用产业链持续成长，云计算加速发展推动数据中心-网络设备-云应用的长期成长，5G、应用、数据流量发展大逻辑不变。近期受一些因素影响，通信板块受到压制，但通信产业景气度持续向上趋势不变，5G创新应用不断加速推进，继续看好下一阶段的通信板块行情。近期建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注IDC、物联网、光模块、视频会议的优质标的。5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（云计算+视频+流量+物联网）。

兴业证券表示，工信部持续强调“5G 建设节奏适度超前”，以光模块为代表的的5G上游零部件新一轮采购也逐渐开启，自上而下和自下而上来看，2021年5G建设趋势均向好，有望继续加快。预计运营商有望于年底前开启5G三期测试和招标，建议关注5G主设备龙头中兴通讯、烽火通信。iPhone12、Mate40销售火爆，重点推荐无线充电及泛射频龙头厂商信维通信，受新机发布延迟、大客户收入确认延迟等影响，公司三季度业绩短期承压，不改长期向好趋势。

中期来看，从5G设备到应用仍将是下一阶段通信投资主线，物联网模组作为上游芯片和下游行业的中间环节，是5G商用及推动行业应用创新的关键，重点推荐全球模组冠军移远通信，三季度收入和业绩略超预期，毛利率和净利率有所提升，车载和PC等新市场加速拓展。