古稀之年来了，钱也没了，四大银行也缺“余粮”，此题何解？
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前 言
股息少了，没了
古稀来了，钱没了
这个缺口有多大？
四大银行
前 言
覆巢之下，岂有完卵。
在澳大利亚，数百万人不是失业、就是工作时间缩短而收入减少。
除此之外，因为其他因素而面临收入困境的也不少，例如，广大依赖股息收入的股民，这其中又以退休人士居多。
很早移民来到澳洲的华人老季说：“古稀来了，但是股息却没了。”
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股息少了，没了
的确，财报季已经开始有一段时间了。
从上市公司公布的财报中，我们可以清楚地了解投资者到底能获得多少股息支付。
截至目前，绝大多数上市公司股息不是腰斩，就是干脆不派息。
在上市公司中，四大银行占据绝对分量的权重。
以四大银行中的老大为例，澳大利亚联邦银行（CBA）是普通投资者和自管养老基金（SMSF）最常持有的股票之一。
但是，今年年初还每股派发2澳元中期股息的CBA表示，末期股息将降至98澳分。换句话说，CBA股东收入骤降超过50%。
如果您拥有1,000股CBA股份，股息收入将从2,000澳元降至980澳元。
同时，其他三大银行也好不到哪里去。
澳新银行（ANZ）末期股息从上年同期的每股80澳分降至每股25澳分。这意味着一年两次的股东派息降幅达到69％。
西太银行（Westpac）则直接取消了派息。相比之下，上年同期西太银行派息每股94澳分。
澳大利亚国民银行（NAB）派发每股30澳分的中期派息，即派息率为35％。与上年同期每股83澳分的中期股息相比，同比下降高达64％。
作为仍然盈利的四大银行尚且如此，其他公司就更不用说了。
例如，建材供应商James Hardie董事会已经按下了股东派息的暂停键。在接受记者采访时，该公司的董事表示，在眼下不确定时期，公司还是需要保留现金。
同样，领先金融服务公司Challenger也决定不派发末期股息。悉尼机场则表示本日历年不会派发任何股息。
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古稀来了，钱没了
也许，有些人会问，当数以百万计的人目前依靠政府援助时，为什么我们应该关心富裕的投资者和自筹资金的退休人员。
如果您这样问了，您可能有所不知，在澳大利亚，很多人（主要是自筹资金退休人员）日常生活全靠股息收入。
作为澳大利亚投资者协会主席，罗素·李斯（Russell Lees）代表着全国成千上万普通散户投资者的利益。
他说，不少自筹资金退休人员给自己打电话。
在电话中，他们担心无法支付食品、水电费和医疗保健费用。因为到目前为止，这些费用都是通过股息收入来支付的。
因此，澳洲华人老季担心古稀之后没了股息并不无道理。
更为严峻的是，这些惊慌失措的电话只是一个困境的缩影。大范围削减股息可能对经济增长造成冲击，继而影响无数人的日常生活。
AMP Capital投资策略主管Shane Oliver说：“自筹资金的退休人员基本上将其股息收入用作工资，以支付其生活费用。”
“因此，一旦有任何股息收入，他们基本上都会很快花掉。”
事实上，澳大利亚许多人都没有资格领取政府养老金，很多人主要依靠股息来生活，保守估计，他们的收入可能会减少30％或40％。
独立经济学家安吉拉·杰克逊（Angela Jackson）说：“因此，对于那些依靠股息收入的澳大利亚人来说，这才是真正的威胁。”
对于股民而言，股息收入减少所带来的打击足以震惊。同时，由此给经济带来的影响也可能非常深远。
虽然投资者完全有权出售自己的股票，以帮助改善手头紧张的情况。但是，这只会进一步损害派发股息的公司，继而累及自身。
简言之，在这场健康和经济危机双重打击之下，几乎无人能够幸免。
可以说，每当某个人的收入消失时，另一个澳大利亚人的钱包也会受到伤害。这也正是难以摆脱衰退和经济下滑命运的原因所在。
雪上加霜的是，大多数退休人员的主要资产（房屋）价值也可能面临崩溃式下跌，以房养老似乎也并不适宜眼下的境况。
例如，CBA警告称，如果新冠疫情引发经济陷入长期而严重的衰退，房价可能下跌近三分之一。即便经济能够迅速恢复，房价也会下跌11％。
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这个缺口有多大？
顾名思义，股息（dividend）就是股东持有股票后所收获的利息，也叫做分红。
许多成熟上市公司都会通过派发股息的方式来回报投资者，而“股息收益率”（dividend yield）就是用来衡量各家公司之间派发股息多少的标准。
在过去的10年里，股息分红热潮支撑着约90％的股市收益。
瑞银集团（UBS）的最新数据显示，上一财年澳洲支付的分红共计800亿澳元。在过去10年中，股息和红利抵免占ASX 200指数回报的87％。
然而，这一分红步伐伴随疫情的到来戛然而止。
根据券商澳大利亚联邦证券（CommSec）的估计，在3月下旬至5月期间（即半年或“中期”股息支付时期），上市公司总共向股东支付了275亿澳元。
根据基金管理机构Roger Montgomery的预测，澳交所（ASX）上市公司中，在2020年剩余时间内，大约有三分之一的公司将不会向股东支付任何股息。
做一个简单的计算，从现在到圣诞节，澳大利亚股民收入将减少超过100亿澳元。并且，这还是比较乐观的估计，即2/3的公司仍会派发股息，只不过减少派息的幅度。
SuperRatings主席布雷斯汉（Jeff Bresnahan）也表示，分红的减少意味着养老金基金的收益可能为负。
他说：“从现在到6月之间没有获得（股息）收入的影响会逐步凸显，我们今年可能会看到负收益。”
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四大银行
与其他发达国家的大型银行相比，澳大利亚四大银行的股息收益率一直非常丰厚，并且享受股息抵免制度（dividend imputation），即银行已经缴纳过的企业所得税（30%），可以成为股东在报税时的一个抵减项目。
换句话说，如果股东的个人所得税率低于30%，则可能获得退税资格。
也是正是因为雄厚的实力和丰厚的股息回馈，澳大利亚四大银行成为了许多长期投资者的必买股票，而这些投资者中还包括投资机构，比如庞大的退休基金。
而每年定期两次发放股息也成为了许多投资者的经济来源，特别是退休人员。
但是，这种情况在新冠疫情的冲击下已经成为历史。
归根到底，股息的来源还是企业的利润，也就是富余的资金。
那么在市场遭受新冠危机冲击的当下，许多向银行贷款的企业和个人（房贷为主）将面临失去收入或资金链断裂等危险，并最终可能导致违约。
鉴于利率处于创纪录低点，又加之不良贷款大量增加和房价暴跌风险，四大银行的利润率进一步受到挤压。
没了利润，自然也有没了给股东发钱来源。
业内人士指出，高失业率和抵押贷款违约的结合成为了四大银行的“定时炸弹”。这一点从各大银行计提的减值准备金可以有所反映。
例如，CBA计提了15亿澳元的准备金，以弥补由于大流行和封锁而造成的经济冲击损失。
在此之前，西太银行宣布计提16亿澳元的准备金，澳新银行为10亿澳元，NAB为8.07亿澳元。
此外，四大银行还面临着与自身不当行为有关的损失和减记。
例如，在涉嫌违反《反洗钱法》并被卷入资助恋童癖和儿童剥削的风波之后，西太银行已拨出80亿澳元用于赔偿和呆坏账。并且，最终的代价可能会更高。
经过多年的巨额利润，股东们已经习惯了四大银行定期派发健康股息。
然而，要想维持稳定的利润和高分红，经济复苏成为了关键。然而，澳大利亚经济要想回到疫情前水平，所需时间可能需要以年计算。
结语
不过，作为一个国家经济重要的一环，每个银行也往往会在财报中，体现本身对整体经济的看法。
从四大银行的财报来看，四大银行的经济展望整体偏乐观。
这也表明银行业了解的数字，可能并没有“大家想象的那么糟糕。”
参考来源：
https://www.abc.net.au/news/2020-05-14/investors-to-lose-10-billion-in-bank-dividends-from-coronavirus/12243836
https://www.abc.net.au/news/2020-08-13/coronavirus-dividends-slashed-incomes-fall/12550786