“锂”是唯一的神话

大家好，我是温数。

温习数据指导投资，知大概率赢面新事。

今天景气赛道反弹。

管你是低估蓝筹，还是景气赛道。现在，就是跌多了，要涨一下；涨多了，就跌一下。

没有连续持续的赚钱效应，没有明显风格，钱不好挣。

既然这样，我就拿好我产业趋势长期向上的景气赛道。不追涨，只耐心低吸就完事了。

写锂电板块的时候，文章和留言有提过我持有上游锂票中。

小伙伴们希望我再梳理下。

01

基础概念

电池，主要分为三大用途：动力电池（新能车）、消费电池（手机PC）、储能电池。

其中，动力电池的能量密度要求高于储能。

动力电池里，根据正极材料的不同，分两类：

①三元电池：NCA镍钴铝酸锂、NCM镍钴锰酸锂（我国主要）；

②磷酸铁锂电池：LFP。

三元电池能量密度大于磷酸铁锂，多用在高端车中。

随着铁锂技术进步和中端车型的增多，7月份，磷酸铁锂装机量（5.8GW，当月同比+236%），首次超过三元（5.5GW，当月同比+68%）。

不管哪种方案，都会涉及到锂。

三元，额外涉及镍、钴、锰资源等；

磷酸铁锂，额外涉及磷化工等。

02

锂

全球优质锂资源集中在澳洲锂矿和南美盐湖。

我国的锂资源整体储量排名全球第四，并不算太低，但有70%左右的锂资源储量是以盐湖卤水的形式存在。

提锂技术有4种：

①盐湖：

我国盐湖品味低，提锂成本比矿石的高。

现在技术有进步。

央视上周报道盐湖提锂攻克技术难题。

②锂辉石。

主要依赖进口澳洲锂辉石矿。

杂质含量最少。用在更高端的三元电池中。

（高镍三元电池，需要氢氧化锂，优选锂辉石。碳酸锂不挑，盐湖、锂辉石、锂云母都可以。）

③锂云母：

主要分布在江西宜春。

含氟，会排到大气。废渣难处理。

去年可以算韵母提锂元年，技术进步，成本下降。

④黏土：未工业化。

未来发展：

盐湖：技术还有待进一步提高，资源受限，较难扩大规模，推进进度慢。

锂云母：如果环保趋严，会受到限制。

锂辉石：高端一直还有需求，短期被盐湖和云母替代可能性低。

03

供需

整体的供需，按机构测算，处于供不应求的状态。

我算了一下，即使排除掉储能、电驴这类对能量密度要求不高的细分（宁德宣布2023年形成钠离子电池产业链，到时候会有部分替代），锂盐供需也处于紧平衡的状态。

至少到23年底前不用担心。

以生意社的碳酸锂价格指数来看，离17年的高点还有空间。

04

选股策略

Part1和2，花了大篇幅讲基础知识，是为了做选股策略：

①澳洲锂矿是优质资源，澳后续不再对外出售锂矿。

同时，美国要大力发展上游锂等资源和下游电池，与我们构成竞争。我们跟澳洲的关系，暂未缓解。

上半年，我们从澳洲进口的锂矿石同比增速赶不上新能车产量同比。

所以，澳洲锂辉石的资源预计下半年到明年出现短缺。

②高镍三元电池需要氢氧化锂，氢氧化锂需要锂辉石。

所以，预计后续氢氧化锂的价格会较大幅度的上扬。

碳酸锂价格上扬幅度低于氢氧化锂（锂云母和盐湖可以满足）。

③受益于锂辉石短缺的，会是国内锂辉石龙头，以及澳洲拥有大量采矿权的企业。

再结合part3中的供应测算和情况介绍。

我比较偏好的是：天齐锂业，融捷股份，雅化集团。

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