LOF套利了解下？

前段时间，可转债市场真的是波涛汹涌…

汹涌到研究猿都忍不住吼了一嗓子

这不是，吼完第二天，表演就开始了：

万里转债一天之内，从上涨20%+，变成了下跌20%+

一来一去，当天的损失可以达到40%+

你以为这就完了？

并没有，11月3日，万里转债宣布提前赎回

当天万里转债再度暴跌24%...

很快，深圳交易所也坐不住了，迅速修改了可转债的临时停牌规则

许多疯狂的可转债这才算渐渐熄火了

不过，这可转债，究竟还能玩吗…

可转债：依然是最适合“新人”练手的投资工具

在所有的投资品种中，可转债算得上是最适合“新人”练手的工具了。

因为在研究猿看来，可转债的风险和收益都是可以量化的

说人话，就是可转债的风险和收益机会是可以通过几个计算公式给算出来的。

不过，可转债也不能乱玩

现在涨跌幅30%的停牌时间是延长了，

可从涨20%到跌20%还是完全可能的

而且，就算涨个30%，停牌到14:57

那最后这三分钟…

今天，研究猿就给大家分享几个压箱底的，可转债避坑法宝

避坑法宝一：价格远超价值，这种转债少碰！

可转债的溢价率，是我们投资可转债过程中最核心的指标之一了。

简而言之，这个指标就是用来测算，可转债值不值现在这个价的。

我们知道，任何东西都有价值和价格两种衡量标准。

因为可转债可以按照一定比例，转换成对应的股票；

因此，我们可以借助可转债背后对应的股票，来计算的可转债的价值。

要完成这个计算过程，我们需要知道三个要素：

1.  可转债本身的面值（恒定100元）

2.  可转债的转股价（很多平台都可以查，交易软件摁F10，也能查到）

有了这两个值，就能算出一张可转债，可以转换成多少张股票。

以万里转债为例，他的面值是100元，转股价是6.89元

可转换成的股票数量

=面值/转股价=100/6.89=14.5张

再从随便找一个交易软件上看一眼可转债对应的股票的现价，就能算出可转债的价值~

还是以万里转债为例，研究猿提示风险的10月22日，万里转债所对应的股票，万里马的收盘价是13.06元：

可转债价值

=可转换成的股票数量*股票的现价

=14.5*13.06

=189.37（元）

这下，这个事情就清楚了

10月22日收盘的时候，万里转债的价值是189.37元

而当天万里转债的收盘价是381元。

拿381元是价格去买一个价值189.37元的东西

避坑法宝二：130，是道砍，新手记得要少碰

对于价格超过130元的可转债，研究猿也建议新手们不要碰

因为可转债属于一种特殊的债券

它允许借款的公司“提前还款”

专业名词叫“强制赎回”

诶，提前还款不好嘛？

“强制赎回”的价格是债券面值（恒定100元）+当期应计利息

如果你是100元中签的新债

嗯，强赎当然没问题

如果你是381块钱买的…你猜利息有没有281块那么多…

反正万里转债是没有啦

当然，强制赎回也不是想赎就赎的，必须要满足一定的先决条件

对于绝大部分可转债来说，

强制赎回的触发条件大概都是这两个：

1.  发行满6个月（进入转股期）

2. 股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%）

额…6个月？连续30个交易日？还至少15个交易日？

这…谁算得清啊

没事！这样算！

已知强赎的条件是：收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%）

也就是：股票现价/转股价≥130%

又已知

可转债价值

=可转换成的股票数量*股票的现价

=（面值/转股价）*股票的现价

=（股票现价/转股价）*面值

所以当强赎发生时，

可转债的价值≥130%*100=130元

没关系，怕头冷的话就直接记结论：

凡是可转债价格超过130元，他的投机性就陡然提高

一个字：危！

避坑法宝三：太小的转债不要碰

这里说的小，指的是可转债的剩余规模

我们都知道，可转债的一个特点就是可以转成股票

一旦可转债转成了股，债就没有了

于是可转债的剩余规模就缩小了

直到…

完了，规模少于3000万，

可转债就又触发强赎了…

所以，对于剩余规模不到1个亿的可转债

除非投机博弈

否则一律不碰​​​