货币是国家印制 政府怎知是印多还是印少？

货币是国家造币厂印的，它所对应的是有一定价值的商品。货币发行量多少主要是看社会总产出、货币在流通中的需求来决定的。比如，一国一年生产出多少GDP，就可以投放等量对应的货币。而货币在流通中的需求程度，也决定着货币的发行量。经济强劲时需求量大，通缩时对货币需求量就小。

我国的货币发放主要通过以下几个领域流向社会：首先，央行通过短期的逆回购，中期的MLF等金融工具，把新印出来的货币投向银行，而银行则拿高质量、高评级的债券或其他资产作为抵押物，一般期限是3-6个月，利率是由央行确定。

再者，外汇占款也是基础货币投放的渠道。由于我国对外长期处于贸易顺差中，以及海外投资资金也涌入中国内陆，而国内又实行的是结售汇制度，这就导致了海外流入多少货币，就要拿相对等的人民币对兑换。也就是说，前些年，由于大量资金拥入中国，导致我国央行被动投放大量人民币，这就是人民币对外升值，对内贬值的根本原因。

再次，抵押补充贷款（PSL，即Pledged Supplementary Lending的缩写）。去年上半年三四线城市房价走高，PSL功不可没。就是发改委为了完成去库存的目标，要求国开行通过PSL方式，把资金放贷给地方政府，而地方政府拿了棚改土地作为抵押物。当地方政府拿到了大量基础货币后，就直接发给了棚改动迁户，由棚改拆迁户跑到周边直接购置房产。通过直接印钞买房，三四线城市房价怎能不涨？

最后，央行向财政部贷款，主要是财政部发行债券，然后中央银行购买这些债券，财政部以此获得资金。特别值得一说的是，财政部发放的债券是要还本付息的。而财政部拿到了央行的贷款后，就可以直接使用。这时候，还是人民币购买力最优良的时候。

那么，作为中央银行，又怎么知道货币究竟投放多了还是少了呢？我们认为，主要是三个途径：一是，货币供给过多，银行间的隔夜拆借利率就会下跌，而货币供给得过少，银行间的隔夜拆借利率就会上涨。随后，央行可以根据市场对利率 价格的反馈，对货币数量进行微调。

二是，通货膨胀越高，说明货币超发越是严重，货币政策就应该收紧了，就可以通过加息或回收流动性，予以调控。而通货膨胀越低，说明货币供给偏少。应该适当的增加一点流动性，以润滑经济和金融体系。

三是，国家还可以通过人民币汇率的波动来看货币是否超发。如果人民币持续升值，说明国内流动性总体趋紧，而如果搞大水漫灌，或者大幅度降准，那人民币汇率也会出现大幅调整。人民币汇率来看印钱多少，最近几年效果明显。