估值近2000亿 京东数科值得关注吗？

继达达集团上市后，京东旗下的京东数科也叩响了科创板的大门。

7月1日，北京证监局披露了《关于京东数字科技控股股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导基本情况表》，京东数科在6月28日分别与国泰君安、中信证券、五矿证券和华菁证券分别签署股票发行上市辅导协议。

除此之外，京东数科的股权结构、董事高管、企业类型、企业名称、经营范围也在近期发生更变。这意味着京东数科开启科创板上市之路。7月2日一早，京东数科方面表示，对于该事情，公司目前不予置评。那么作为京东四大“独角兽”的京东数科，值得关注吗？

为完成对赌

京东数科加快上市步伐

6月26日，京东通过公告宣布，根据订立的协议，将利润分成权转换为京东数科35.9%的股权，同时向京东数科增资17.8亿元用于收购额外股权。交易完成后，京东将持有京东数科合共36.8%的股权。

也就是说，时隔三年后，京东数科又重回京东怀抱。那么为什么京东数科要在这个时候上市呢？

首先要让我们回溯一下京东数科的发展过程，京东数科（原京东金融）公司成立于2012年9月，主要以金融业务为主，2016年初，京东数科在获得66.5亿元的A轮融资时，签署了对赌协议，承诺五年期内必须上市成功，如今期限已到，京东数科必须为履行承诺做最后冲刺加紧上市的步伐。

其次， 2019年年底，政府相关部门出台了多个有关金融科技的扶持政策，例如《金融科技发展规划（2019-2021年）》，这类政策为科技类企业发展提供了宽松环境，也为京东数科上市提供契机。

而且这些年来，为了登陆资本市场，京东加速“去金融化”，增加其“科技”含量，也做的颇有成效。2018年12月，京东金融正式更名为京东数科，截止目前，京东数科旗下业务除包括原有的京东金融，以及京东集团旗下一级事业部“京东城市”，此外还开发了诸多新业务，完成了其在AI技术、机器人、数字营销、智能城市、金融科技等领域布局。

值得注意的是，目前的互联网巨头的科技板块纷纷去金融化，比如去年4月，度小满金融在完成拆分融资协议签署后，实现独立运营，全新品牌更名为“度小满科技”。同年9月，小米支付也悄悄更名为“小米数科”。而且一直被认为京东数科最大的对手的蚂蚁金服也在近日改名为蚂蚁科技，这是巨型独角兽在为IPO做准备，去“金融”变“科技”规避合规风险。

背靠京东树大好乘凉 

但是也存在一些问题

其实，京东数科一直都是一家高瞻远瞩的公司，在其他互联网企业在toC的道路上抢的火热时，京东数科率先抢进toB赛道，开始向一家金融科技公司转型。如今的京东数科在AI技术、AI机器人、智能城市、数字营销，金融科技等方面均有了一定成绩。

截至目前，京东数科已累计服务涵盖4 亿个人用户、800万线上线下小微企业、700多家各类金融机构、17, 000家创业创新公司、30余座城市的政府及其他公共服务机构。

但是尽管京东目前已经跨足多个业务，但是主营的业务仍然是起家的金融业务。截至2019年末，王牌产品京东白条的资产规模达到698亿元，同比增长102.6%；另一核心产品京东金条日均放款10亿元，贷款余额1000亿元。

而且京东数科目前与京东大部分的合作都是基于金融：定期将消费信贷产生的应收款项及应收贷款进行证券化，作为保证发行债权证券予第三方投资者及京东数科。简单来说，就是在“白条”产品上进行合作。

除此之外，京东数科亏损严重，累积利润仍然为负数。

拿京东的老对手蚂蚁金服来说，早在几年前，蚂蚁金服的税前净利润就已经突破了百亿，而根据京东集团公布的信息显示，自从京东数科2014年提供消费贷款业务，一直到2019年底，京东数科均处于亏损状态，另外京东数科旗下的京东白条也屡屡遭到用户投诉，这也确实难安资本的心。

截至目前，京东数科还仅仅停留在上市辅导阶段，很多核心数据还未曝光。虽说背靠京东树大好乘凉，但正值上市对赌的紧要关头，资本市场会为京东数科买单吗？