下周重点关注和回避的几大板块：1、医药医...

下周重点关注和回避的几大板块：

1、医药医疗：重点回避，前些天上层颁发的《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，这里给大家解读以下内容，很多药企在研发药物时，都会以某一个药物作为参照，来对比他们的功效，之前很多药企都会捡不是最好的药物作为参照，因为这样研发难度低，最后就造成一种情况，大家都来研发难度低的药品，经常有几十家企业都在研发同一种药品，造成了资源的严重浪费，却很少有企业去研发最好的药品，所以国家这次规定，要研发就得研发最好的，要不你的药就不给你批，这就意味着药企未来花在研发的钱就多了，而可能过审的药还少了。所以市场对于未来药企是否还能保持高成长性谨慎了，同时，医药医疗板块PB处于历史百分位90%，PE历史百分位85%，那么都这么贵了，回调是可以预见的，所以不管是短线，还是中长线，目前都不是理想的时候。

2、券商：依然坚定看好近期券商带领指数去向3600-3630区域，券商是目前整个市场预期差最大的板块，可以看看这个数据，今年二季度，券商归母净利润创下了近6年来单季度的新高，中金增长了45%-65%，东方增长了60%-80%，可券商的结局大家都看到了，今年整个券商指数还下跌了13%。所以现在不是券商有没有价值的问题，而是你相不相信券商有价值的问题了。

券商的商业模式和白酒一样简单，总共也就四个部分，佣金、两融利息、投行、代销渠道盈利。

今天已经是连续12个交易日成交量破万亿了，肉眼可见的对券商的经纪业务是利好的，上半年，券商全行业经纪业务增长了34%。两融余额一直在创新高，IPO的发行规模翻倍，投行业务也增长了35%。资管业务也就是代销基金，增长了33%。就连券商行业的净资产收益率也从2018年的4.24增长到8.94，翻倍式地增长。赚钱能力翻了两倍，整个行业还在跌，你认为主力资金真的是傻子吗？

从政策的角度来看，注册制方向不变，未来券商的业务会越来越多，从业务上来看，引导居民储蓄入市是目前的大方向，券商的盈利也会越来越好，从估值来看，货币流动性充裕，现在的估值极具吸引力，已经很难找出不看好它的理由，中线坚定看好。

3、煤炭：可能很多人会认为煤炭没有机会了，因为目前煤炭整体上来看，最大的不确定性在上层政策，但是目前煤炭现货价格和期货价格之间的基差在扩大，而随着夏季用电量高峰期的到来，现货成交在改善，这个现象也就满足了出现上升行情的条件，期现货之间的高基差也带来了很高的安全边际。目前电厂日耗煤碳迅速反弹，高于去年同期10%-15%，而全产业链煤炭库存尤其是电厂库存仍处低位，要度过未来两个月的旺季，电厂的补库形势严峻。而最近河南要求所有的煤企生产的电煤一律不得外销，以确保当地的电煤供应。这也就是为什么最近上层释放了1000万吨的煤炭，可是最近市场给出的反馈却是焦煤、动力煤等价格依然在上涨，因为相较于去年全年原煤产量39亿吨来看，1000万吨只够电厂消耗一两天，影响微乎其微。沿海8个省份库存跌至11天，内蒙、河南、陕西等地已经开启限电，电厂补库存的需求较高。所以抛储的规模不大，象征意义更大。

仅从技术面分析，煤炭板块自从5.10日开始回调后形成区间震荡为期已经两个月，煤炭指数向上冲击上方平台压力目前已经第四回了，且重新站上所有均线上方，形成进攻态势，有机会在这一次的进攻当中突破平台区间。同时动力煤、焦煤、焦炭等品种价格在上层压制大宗商品价格之后一直维持在高位震荡，整体上依旧在高位运行，所以反馈到煤炭企业的中报业绩上，也都是预喜的。所以操作上可以进场埋伏，轻仓，关注周末是否有政策面因素的影响。

4、创业板方向：这里包含的有新能源、锂电池、科技等方向。从今日的走势上来看，创业板有提前中期见顶的迹象，美国通胀大超预期！6月CPI涨幅2008年来最高，而就在最近，新西兰宣布退出货币宽松政策，这或许将意味着发达经济体的货币紧缩已经开启了前奏，而货币紧缩的预期对于高成长的板块是极大的利空。创业板的这轮牛市，从2019年至今已经持续了2年半，泡沫吹得挺大了，收水之日，便是泡沫戳破之日。目前的创业板很确定的已经在顶部区域，可以看看创业板月线图，已经在2015年创业板k线实体线最高位置。

从资金层面上来看，前两天美国通胀数据出来之后，北上资金净流出100多亿，都是从创业板的权重方向流出的，而昨天北上资金净流入的却是主板方向，而在市场没有大量增量资金的情况下，近期成交量频繁过万亿，以及新能源、光伏、锂电池、特斯拉、半导体等等概念方向都出现高位放量，创业板两大权重行业，电子设备元器件、生物医药医疗近10日分别流出407亿，404亿，流出排名第一与第二，而新能源汽车流出328亿，排名第4。不由得不让人怀疑，这是主力在出逃，散户在接盘，也就使得两市成交量频繁过万亿。