科普：趋势行情出现的三类条件

先来思考一个最简单的问题：让汽车静止容易，还是让汽车运动容易？

让汽车静止，只要不去发动它就可以；想要要汽车运动，并且达到高速，就必须要加注汽油，并且猛踩油门。

投资的道理也是相同的，让行情保持震荡容易，让行情保持趋势运行困难。能够推动价格出现单边走势的因素，屈指可数，我们这里列出三点。除这三点之外的，任何交易品种的价格走势，我们都默认为将会走出震荡行情。

1、供需失衡

经济学的基本原理就是供应和需求，供大于求则价格下跌，供不应求则价格上涨。我们平时分析的经济数据、热点事件、关键人物讲话等等，最终的归宿都在供需关系上面。如果某个交易品种在供需层面出现显而易见的失衡，那么价格必定迎来单边行情，无论是单边下跌还是单边上涨。比如原油市场，在2020年新冠肺炎疫情期间，全世界主要国家的居民都闭门不出，汽车用油、火车用油、货车用油和飞机用油均大幅下降。在需求面萎靡不振的情况下，原油必将出现单边下跌行情。在那段时间里，分析原油的走势要时刻保持着“趋势思维”，也就是破高点看空、反弹高点看空。当然，原油的例子有些过时，我们再探讨一个最新的案例。当前美国的M2增速在25.81%，处于历史最高水平。考虑到新冠肺炎疫情已经得到控制，所以我们对未来美联储缩减资产负债表的预期政策持乐观态度。也就是未来的M2增速会出现快速下跌。M2的下降意味着美元的供应下降，供需原理发挥作用，美元指数将会在未来大幅升值。

2、调整波段的幅度远低于驱动波段

供需失衡是基本面的分析思路，也是导致趋势形成的因素之一。另外的两个因素均为技术面因素，其中一个就是调整波段的额幅度远低于驱动波段。一个专业的名词叫做回撤，也就是行情先经历一波上涨，然后经历一波下跌（回撤），如果回撤幅度占据左侧上涨波段的百分比很小，那么就构成了趋势性出现的要素。这里的很小需要做量化，笔者常用的数值为50%和20% 。比较宽泛的要求是，回撤幅度在50%以内，表明驱动型波段力度还可以，但达不到离健康趋势性行情的条件。如果回撤幅度能够在20%左右，不超过30%，就表明驱动型行情力度非常强，投资者购买意愿很高，调整波段力度很差。此时，就构成了未来行情出现单边走势的关键要素。需要提醒的是，回撤幅度的核心要求是越小越好，上面的百分比数字仅仅为个人习惯，仅供参考。

3、突破前高或者前低之后，最新波段的运行幅度要达到前一个反向波段的两倍。

这是第三个要素，目的是让最新的波段力度充分展现出来。如果最新波段的幅度不能达到前一个波段的两倍，就无法确定前一个波段是调整波段，还是后一个波段是调整波段。回想第二个要素，里面提到50%的条件。50%的倒数就是2倍。所以，第二要素和第三要素其本质是相同的。其实，这里涉及到勾形理论的两个基本循环单元，回撤勾形和突破勾形。对于回撤勾形来说，判定趋势使用第二要素；对于突破勾形来说，判定趋势用第三要素。 

#小结#

除了前面提到的三要素之外，所有交易品种的走势均以震荡思维处理。所谓的震荡思维，具体是指：突破高点看空，突破低点看多，回撤幅度在50%以上。由此可以推论，趋势思维的的含义就是：突破高点看多，突破低点看空，回撤幅度在50%以内。两者截然不同的思维，处理震荡行情和趋势性行情，如果你能踏准结构，那么实现稳定盈利就是什么非常困难的事情。

当然，任何策略都不是100%正确的，它们也存在自身的胜率。上面的趋势三要素也有失灵的时候。但是，交易的真谛就是贵在坚持，只有按照一种策略不断的执行下去，你才能发现该策略的优势在哪劣势在哪，从而在实盘交易中扬长避短，用一个不是百分百正确的策略，实现百分百的账户收益。

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