减少投资亏钱的三个方法
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股市里的上涨和下跌，是不对称的。
假如说，一只股票下跌了50%，那么之后要涨多少才能回本呢？实际上，股价从1元下跌到0.5元，是下跌了50%。可是，如果想从0.5元涨回原来的1元，则需要上涨100%才行。股市投资，还存在另外一种不对称性：投资者投入资金的不对称性。换句话说，在股市上涨和下跌的过程中，投资者投入的资金是不一样多的。比如，2020年1-2月份，市场情绪比较火热，出现了很多百亿规模的新基金。但是，3月份大跌之后，新基金的规模普遍只有十几亿，很少出现百亿规模的新基金。到了6月份，市场开始再次大涨之后，百亿规模新基金又频繁出现了。现在回头看，3月份全球市场大跌，无论是美股，还是A股，都出现了很好的投资价值，反而没有投资者敢买。到了6月份，市场大涨之后，投资者反而追涨，买入了更多。大部分投资者，都是在牛市上涨阶段，大量资金追涨买入，下跌阶段反而不敢买入。这种追涨杀跌，是导致大多数基民不赚钱的主要原因之一。尤其是基金在下跌过程中，实际上亏损的投资者比例非常高。在2019年年中的时候，这只基金已经上涨了很多，当时基金的规模只有几千万。然而之后，随着这只基金继续上涨，基金规模迅速的从几千万，增加到了几十亿。也就是说，超过90%的基民，并不是一开始就持有这个基金，而是当这只基金大幅上涨之后，才开始买入，并且越上涨买入越多。很显然，基民的整体收益，是远远低于这只基金本身的涨幅的。如果这个基金之后下跌了20%，那这只基金的绝大部分持有者，都会结结实实的吃到这20%的下跌。换句话说，一只热门基金上涨20%，给投资者带来的收益，远不如下跌20%，给投资者带来的亏损大。因为大部分人，都没有意识到上涨和下跌的不对称，所以大部分资金都是在上涨阶段追涨，提高了成本，也就增加了之后下跌的风险。我们应该本着如何减少下跌风险的角度，去思考如何做投资。但是减少下跌的风险，这是我们在投资之前，就可以做到的。通常一个品种，在熊市低估区域买入，本身下跌风险就不大了。比如说，2015年牛市五六千点，当时的股票基金，之后很多都出现了超过50%的跌幅。但是，如果在两三千点的位置买股票基金，那跌幅就会很有限。关于如何判断股票市场整体估值情况，可以参考螺丝钉每个交易日的估值表。估值表最前面有星级，当市场处在四五星级，也就是熊市的时候，才是我们投资的好时候。定投的实质，是我们把人力资产定期产生的现金流，逐渐转换为金融资产的过程。人力资产的现金流就是工资，每个月拿出工资的一部分，换成优质金融资产，这就是定投。如果这段时间里，我们投资的品种出现了下跌，但品种的本身投资价值不变，那就可以通过定投来摊低成本。比如说，一个品种下跌20%，那么配合定投的话，通常浮亏会减少到10%以内。之后这个品种不需要上涨20%，只需要上涨10%，我们就会开始盈利了。比如说，短期某个品种下跌比较多，那么通过定投，就可以大幅摊低成本，减少上涨和下跌的不对称。我们很难买在最低点，卖在最高点。但是，通过熊市低估投资和定投摊低成本，可以大幅减少下跌的风险。如果不定投，手里留有一笔资金，也有方法来减少风险的，那就是采用仓位控制的方式，调整股票和债券的比例。巴菲特最近几年，持有现金和债券的比例比较高，大约三分之一都是现金和债券。但遇到大跌的时候，巴菲特就会出手抄底，提高股票比例。目前，主动优选组合配置了80%的股票 20%的债券。
- 如果市场继续上涨，例如涨到了牛市后期，主动优选组合就会通过调仓来减少股票比例，增加债券比例。
- 反过来，如果市场跌到5星级附近，主动优选组合也会进行调仓，增加股票比例，减少债券比例。
债券本身波动比股票小，通过这种方式，主动优选组合在市场下跌的时候，往往比大盘跌幅更小一些。这也是为什么主动优选组合，更适合一笔资金一次性买入的原因。不过我们可以通过三种方法，来帮助我们降低投资过程中面对的风险。作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
