每股经营活动现金流净额财务指标分析

​每股经营活动现金流净额

这个指标，主要是用来衡量企司经营质量与实际获得现金收益的能力，实际上属于安全性指标。由于每股收益主要是从财务盈亏角度计算，所以，不能反映上市公司真实获得的现金。为此，投资者就必须关注每股经营活动现金流净额。

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现金流，基本上存在如下几种大致情况：

①每股收益与每股现金流大政相当。例如，每股收益是1元，现金梳是0.90元。这种情况，说明公司的每股收益基本上都是真实地实现并且回收的，公司的安全性有很大的保证。

②每股收益远远大于每股经营活动现金流，例如，每股收益是1元，但每股现盘流却是-0.6元。这种情况的出现，说明公司在实现销售的时候，可能应用了为客户大量垫付资金，或者让客户大量赊欠等方式。这种情况下，如果客户出现支付危机，就可能危害到公司的安全性。如果出现这种情况，投资者要格外小心。

③每股收益远远小于每股经营活动现金流。例如，每股收益是1元，但经营活动现金流净额却是2元。这种情况的出现，说明公司的销售情况非常好，客户有可能大量提前支付货币，以获得公司的产品订单。这时，投资者对公司的经营应该更加乐观。

投资者实际应用过程中，要注意以下4个方面：

(1）要根据行业具体情况辈分析现金流，因为不同行业的现金流情况差异非常大。有些行业，普遍性的现金流较差；有些行业，则普遍很好。只要情况不是非常严重，通常情况下可以不必过分担忧。但对不好的情况，应该调查清楚其成因。只要不会发展成为安全性危害趋势的核心因素，就不必紧张。

(2）对现金流的机会，同样以观察趋势性变化为主。当发现某家公司季度现金流出现意外增长时，要第一时间进行分析调查，发现机会，尽快找到导致这种变化的核心因素。

(3）对于每股收益稳定增长，但现金流持续革能改善的公司，要对其上升趋势保持警惕。及时通过分析师的报告，以及各种相关信息，尽早查清其现金流较差的原因，并且顺藤摸瓜，寻找到内部的核心因素或者主要因素，及早回避潜在的风险