周三企业说 | 千亿房企再扩容？万科要上4000亿！

事实上，中国房地产行业发展到现今阶段，企业间在开发能力、管理体系、专业度等方面的差距已经越来越小，差距也就体现在规模上了。

在这次的《2016年上半年中国房地产企业销售TOP100》中，突然有10家企业半年就突破了500亿元销售金额，万科以1877亿元遥遥领先，恒大、碧桂园、绿地和保利地产也已过千亿大关。

1、千亿阵营距离上一次扩容已有三年。2010年万科成为了首家千亿房企，两年后绿地和保利地产也加入其中，再到2013年恒大、碧桂园、中海和万达四家同时越过千亿门槛，千亿房企维持七家、未再扩容已有三年之久。而此番华夏幸福、融创和华润有望首次跻身千亿行列，将千亿的队伍壮大至十家。

2、千亿房企间差距越来越大。上半年，榜首的万科已卖了1877亿元，而末家万达勉强突破500亿元，两者间差距近4倍，这也是从未有过的。在去年上半年，万科和千亿末尾的碧桂园差距只有两倍。目前，千亿房企已分为四个梯队：第一梯队的万科遥遥领先；第二梯队恒大和碧桂园冲刺3000亿元；第三梯队绿地、保利地产和中海直指2000亿元；第四梯队的华夏幸福、融创、华润和万达预计将在1000-1200亿元左右。

3、万科销售规模一枝独秀。万科于2005年首次达到百亿规模，一年后的2006年便增至200亿元，2007年再度翻倍突破500亿元门槛。从500亿元到首次过千亿，万科花了三年时间，直至2013年超过1500亿元的间隔也是三年。此后，万科销售规模增速再次提高，2014和2015年连续跨越了2000亿元和2500亿元门槛，而今年则可能跳过3000亿的关口直冲4000亿元，加速度十分明显。

4、万达主动收缩明显被拉下。作为中国商业地产开发的龙头，万达此前位于其他六家千亿房企中游，而此番却落到了原本的非千亿房企华夏幸福、华润和融创之后，勉强“及格”。这一方面是万达进行了主动调整，即向轻资产转型，放弃原本住宅销售支撑商业运营的模式；另一方面，三四线城市的购房者对商业和办公项目的投资热也已经过去。

5、恒大和碧桂园突飞猛进。同是三四线城市布局，恒大和碧桂园一度遭看空，2016年上半年的表现却算得上是“扬眉吐气”，业绩大幅增长。在楼市回暖的行情下，三四线城市的销售也明显受益，原本便是“杀手”的恒大和碧桂园货量充足、营销积极，动辄开盘超过十亿、数十亿的火爆场景也帮助他们的把握住了再度扩大规模的机会。

6、负债虽高但风险不大。销售规模的千亿房企，负债规模自然也大于其他房企。但如今市场资金充足，适度利用杠杆反而能够实现高增长，更何况规模到了千亿后，房企的融资渠道和现金回款速度都将有明显优势。对比TOP10房企上半年的销售金额和有息负债总额来看，还是比较安全的。

事实上，中国房地产行业发展到现今阶段，企业间在开发能力、管理体系、专业度等方面的差距已经越来越小，差距也就体现在规模上了。