三年前我把腾讯的股票清空了,但是我不后悔
燕妈写了一周保险,今天换换口味。
“投资港股不需要研究,梭哈腾讯即可”。
最近的段子,有些戏谑,但腾讯股价飙升到700元,确实让很多投资者嗨了。
有位私募大咖却淡定地说,2017年、2018年我把腾讯的股票卖了,全卖了。
捶胸顿足,后悔不堪?不,他真不后悔。
首先,他在腾讯IPO的时候买入,卖出时赚了400倍的收益;其次,他把卖掉腾讯的钱拿了1/10买了特斯拉,并收获逾40倍的收益。
这次换手,让他只用了10%的钱,赚了更甚于腾讯4倍的收益。
这个人是康晓阳,曾经君安证券副总裁,中国证券业元老级人物。
下午看了一场他100分钟的直播,发现大佬们的投资理念都很简单、质朴。
1/
最核心两条投资经验
一、看这只股票未来的空间;
选股核心:它是不是未来的赢家?是未来的赢家,才买。
辅助判断有两个依据:
看商业模式是不是颠覆性的。
比如,腾讯颠覆了传统的通讯模式,开启线上“一对多”交流;特斯拉直接把传统汽车最核心的发动机给颠覆掉了,买特斯拉买的并是一辆车,而是一种移动智能设备。
2. 看它有没有竞争对手。
如果它是领先的,就没有竞争对手。
投资选股只要把这两个大方向看明白就行,其他都是次要的。
二、要有底线思维,想好“最坏的”。
“我把腾讯卖掉了,10%去买特斯拉,如果特斯拉能涨10倍,那就跟腾讯的收益是一样。如果特斯拉没了,相当腾讯股票跌了10%,那也是可以接受的,因为腾讯波动10%很正常。我剩下90%就可以做其他投资了,有机会成本”。
在投资特斯拉这件事上,康晓阳认为这家公司不会破产,顶多就是被收购,这是底线。
索罗斯经验,把最坏的东西想好了,就敢下重注。
“我能亏多少”,这也是投资核心原则。
2/
投资特斯拉上,这几点更值得借鉴
第一:学会独立思考,分清观点和事实。
面对破产传言,不能被特斯拉和马斯克的市场风评牵鼻子。事实是,特斯拉的产品供不应求,没有一个生产供不应求产品的企业会破产,这违背基本常识。
另外,特斯拉的假账传闻,一个研发都没有资本化的公司,怎么可能做假账呢?做假账都是做全套的。
第二,投资一个颠覆性公司,它的市场份额就一定要比现有的对手高。
比如,当时传统车企市场份额最高的是丰田,它的市值是1800亿美元,特斯拉只有它十分之一,大约有10倍的空间。
所以,最紧张的是马斯克想私有化,400块钱,那我一定投反对票,不然我就没机会了,我的10倍空间就没了”。
最后,卖比买要重要100倍,又是老生常谈的投资定律。
康晓阳说,买特斯拉的时候他就做了三个假设:
(1)市值超过丰田,超过了,验证我的判断是正确的,这是第一步;
(2)市值超过5000亿,我又评估了一次还是不卖;
(3)竞争格局发生新变化,新的领先者出现,或者核心技术被替代,就要重新评估。
所以,这也是能拿得住股票的原因。
最后,市值业务增长到一个极限,要重新评估是否持有。
特斯拉虽然还差的远,但腾讯卖出遵循这条,当时认为它客户增长速度到头了,虽然盈利没有到头,最多也就剩下1倍空间了。
3/
投资中最难的是什么?
成功的投资从事后去看都很简单,唯一难的东西是什么?
“你得说服你”。
你要投100万,你要投1000万,你要投一个亿,你最后是要说服自己,你找一个理由说服你,这也是核心。
投资和生活一样,更重要的懂得平衡的艺术。
最后,说件特别戏谑,特别唏嘘的事。
康晓阳聊起了整个投资生涯中最后悔的一件事。
2018年他想设专项基金,只投特斯拉这一只股票。找投资者时,人家都说“你买特斯拉我也可以买呀,为啥还要把钱交给你?” 所以,并没有募集到外面的资金。
后来他一个朋友、一个同学买了,结果真的是一买就跌,跌了就开始怀疑,股票刚一回本就卖了。
好了,从此暂别20倍。
而翻倍股的盛宴里,更多的人享受一个短暂的欢愉,
最终却是亏损的结果。