Mysteel:【聚焦钢铁产业数据】系列报告(12月31日)—库存环比累增,淡季如期而至,冬储压力凸...

建材方面,本周建筑钢材企业整体供降库增,139口径建材供应环比减少1.17万吨,239口径环比减少3.79万吨。当前螺纹增产主因在于前期设备常规检修企业于24-26日集中复产,但是同时间段仍有一定比例企业因限电/限产而检修减产,因此螺纹钢整体供应增量略低于预期。另外当前线盘减产集中于高炉生产企业,减产主因在于华东和华南钢企常规检修设备比例略有增加。热卷方面,本周产量环比增加7.04万吨,从三大区域来看,华东增加8.25万吨,南方环比减产0.1万吨,北方环比减少1.11万吨;从七大区域来看,华东供应变化明显;从省份角度来看,江苏产突出,主因在于轧机恢复正常生产/铁水转产。

据Mysteel统计,建材方面,本周建筑钢材企业厂库环比累增34.23万吨。其中华东、南方和北方环比分别增加13.42万吨、11.46万吨和9.35万吨。另外,本周增库主要原因在于当前现货行情不佳,钢贸商采购情绪低落,钢厂出货节奏明显放缓,预计后期库存增速将逐步加快。热卷方面,本周钢厂库存环比微增4.25万吨,其中华东和北方环比分别增加0.8万吨和4.65万吨,南方环比减少1.2万吨。从省份角度来看,河北、江苏、辽宁等省份增库明显,其中江苏增库主因在于区域内钢厂供应逐步恢复,但钢厂出货节奏维持一般,因此库存环比上升。河北、辽宁等北方城市增库明显多于天气恶劣影响运输条件有一定关系,后续钢厂出货难度或进一步加大。

据Mysteel统计,建材方面,以主要品种螺纹钢为例,南方和北方环比分别增1.02万吨和2.85万吨,华东环比减少2.31万吨。从去年同期数据来看,华东和南方低6.37万吨和8.06万吨,北方同比高22.14万吨。热卷方面,华东、南方和北方环比分别微增3.6万吨、1.96万吨和2.7万吨。从去年同期数据来看,华东、南方和北方分别高2.19万吨、27.31万吨和0.5万吨。

据Mysteel统计,本周五大品种库存总量为1367.98万吨,环比上周增加60.50万吨,其中建材库存增加47.62万吨,增幅为6.61%;板材库存增加12.88万吨,增幅为2.19%。上期库存总量为1307.48万吨,环比上周下降46.27万吨,其中建材库存减少29.87万吨,降幅为3.98%;板材库存减少16.4万吨,降幅为2.72%。

【综合结论】

1、供应方面,本周五大品种钢材供应环比微增。其中建筑钢材环比上周累计减少1.17万吨,热轧、冷轧和中厚板环比累计增加5.84万吨。五大品种钢材较上月同期仅减少20.10万吨,较去年同期增加19.43万吨。从2019年各品种供应均值来看,当前螺纹钢、线材比去年均值供应分别高0.74万吨和0.64万吨,热轧、冷轧和中厚板分别高3.97万吨、7.01万吨和4.02万吨,可见当前供应暂无明显压力。以主要品种螺纹钢来看,本周螺纹增产主因在于前期设备常规检修企业于24-26日集中复产,但是同时间段仍有一定比例企业因限电/限产而检修减产,因此螺纹钢整体供应增量略低于预期。整体来看,临近春节,各区域设备临时检修比例略有上升,但因当前华东和南方尚有百元利润,因此短检后复产现象也较为频繁,因此预计螺纹钢周度供应窄幅波荡为主,产量在1月上旬仍将维持345-355万吨之间。

2、需求方面,本周五大品种周消费全线下降,最新数据为314.48万吨、139.23万吨、320.51万吨、83.52万吨和127.2万吨,较上周相比分别下降57.71万吨(-18.53%)、20.95万吨(-15.05%)、13.21万吨(-4.12%)、3.83万吨(-4.59%)和6.4万吨(-5.03%)。与2019年同期对比来看,除线盘和热轧同比低3.76%和1.44%,螺纹钢、冷轧和中厚板分别高3.67%、7%、和5.06%。综合来看,12月份国内钢材需求前高后低,由于当月钢价一度出现大涨,刺激投机性需求积极入市,随着冬季深入以及恐高情绪影响,市场回归理性,钢材消费随之出现降温。另外,2020年末全国主要城市螺纹钢均价和热卷均价远高于2019年同期,大概率打击冬储积极性,加上临近春节因素,预计2021年1月份钢材消费继续弱势震荡。

3、库存方面,本周五大品种库存1367.98万吨,去年同期五大品种总库存为1280.81万吨,周环比上升60.50万吨,增幅4.6%,年同比增加87.17万吨,增幅6.8%。截至12月30日,全国237家流通商成交量总计18.12万吨,较上一交易日增加2.51万吨。本周成交均值17.33万吨,较上周成交均值下降3.22万吨,较上月成交均减少1.36万吨,较去年同期均值相比增加2.66吨。整体来看,本周库存如上周预期环比累增,经历过疯狂拉涨之后,伴随着全国大范围降温降雪,市场情绪逐渐冷静,价格逐步回调,钢贸商采购情绪明显转弱,加之各区域工地完工比例逐渐上升,需求跟进不足,去库难度进一步加大。但是考虑到目前高价冬储的压力,钢厂端增库可能比市场端表现更加突出。

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