讲1个净利润暴增4倍的锂电公司！
公司创立于1996年，是一家锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，产品主要分为锂电池精密结构件、汽车结构件两大类，广泛应用于汽车及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。公司坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略，已与CATL、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神等国内领先厂商以及松下、LG、佛吉亚等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系。
动力电池有三种形状，圆柱，方形和软包
圆柱动力锂电池（三元锂电池）主要是松下配套特斯拉的动力电池。
方形动力锂电池（磷酸铁锂电池）市场主要在国内，尤其是以宁德时代和比亚迪为主，配套车型包含比亚迪、北汽、上汽、吉利等几乎所有国内主流新能源汽车企业。
软包电池市场主要集中在海外，主要配套日产、雷诺、现代、通用、沃尔沃、奥迪等厂商。圆柱和方形动力电池都需要锂电池结构件，软包则外部用铝塑膜。
锂电结构件为锂电池重要组成部分。锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜及结构件五大部分组成，其中结构件主要包括外壳和顶盖，外壳分为钢壳、铝壳、镀镍铁壳 （圆柱电池使用）、铝塑膜（软包电池使用）等，顶盖是电池正负极的引出端。动力锂电池结构件直接影响电池的密封性、能量密度等，起到传输能量、承载电解液、保护安全性、固定支承电池、外观装饰等作用，并根据应用环境的不同，具备可连接性、抗震性、散热性、防腐蚀性、防干扰性、抗静电性等特定功能。以下为锂电池产品材料构成图（以方形电池为例）。
全球锂电池结构件厂商主要分布在亚洲中日韩,公司作为当之无愧的结构件龙头，与市场份额前列的宁德时代、比亚迪、力神、亿纬锂能、中航锂电等强势动力电池企业都建立了深度合作关系，与 LG、松下等海外电池厂商也有合作的尝试。在结构件厂商中，公司客户结构最健康、海外战略最领先，优于竞争对手3-5年的身位——公司坚持定位于高端市场，采取重点领域的大客户战略，已与CATL、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神等国内领先厂商以及松下、LG、佛吉亚等国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系；同时，公司已率先 在德国、瑞典、匈牙利投入了生产基地，匈牙利基地预计从 2021Q4 有产出；德国、瑞典基地预计在 2022Q1 有产出。
深圳X达利
调研时间：2021年8月6日-8月8日
调研机构：615家机构和个人投资者
公司2021年上半年实现营业收入18.02亿元，同比增长162.22%；实现盈利2.19亿元，同比增长367.01%；扣非盈利2.05亿元，同比增长 403.99%。
Q：请问2021年上半年，公司在原材料涨价幅度比较大的情况下，保持净利润同比增长的主要原因是？
2021年上半年，原材料价格的持续上涨给公司产品材料成本造成了一定的压力。对此,公司积极应对。首先，随着公司各生产基地的产能逐步释放，公司产能利用率有所提升，单位产品分摊后的折旧成本等制造费用降低；第二，公司持续加大研发投入，对产品的生产工艺持续优化、改进，在降低生产成本的同时提升产品的生产效率及良率；第三，对公司内部运营管理系统的持续优化，降低公司内部运营成本；第四，持续对公司原半自动化生 产线的改造以及进一步加大全自动化生产线的投入，以降低产品的制造成本。进而基本抵消了因原材料涨价给公司带来的产品成本压力。
Q：如果后续原材料持续涨价，公司产品材料成本进一步增加，公司会向客户提出产品涨价要求吗？
因客户产品的型号、结构以及技术要求等不同，公司产品的成本也有所不同。如果后续公司产品主要原材料的价格持续上涨，公司将视实际经营情况而定。
Q：请问公司目前主要客户有哪些？客户结构同比2020年有较大的变化吗？
公司坚持定位于高端市场、采取重点领域的大客户战略，持续发展下游新能源汽车动力电池和消费电子产品便携式锂电池行业的领先高端客户及知名客户。目前，公司客户包含CATL、中航锂电、亿纬锂能、欣旺达、力神、蜂巢能源、瑞浦能源等国内领先厂商以及LG、松下、特斯拉、Northvolt、三星等国外知名客户；与2020年相比，公司客户结构没有发生重大变化。
Q：请问公司在各大客户中的供应份额相对于2020年有提升吗？比例分别是多少？
随着全球新能源汽车市场景气度持续提升，公司国内外各大客户积极布局动力电池市场，对公司新能源汽车动力电池精密结构件产能需求进一步加速，订单持续增加，这也是公司2021年上半年营业收入同比增长的主要原因。公司与各大客户通过多年的紧密合作，公司的技术水平、生产能力、研发和供应体系，得到了各大客户的认可，建立了稳定、长期的战略合作关系，形成了互利互惠、高度信任的联系。因此在动力电池精密结构件业务方面，公司拥有各大客户比较高的供应份额。
Q：请问面对公司各大客户的产能需求提速、加量，公司目前的产能布局是否可以满足客户的产能配套需求？另外，公司各生产基地目前的产能释放情况如何？
公司紧跟优质大客户发展步伐，巩固战略合作关系，依循公司一贯为大客户就近配套生产基地的战略，一方面加快国内外在建生产基地的建设及投产进度，以最快的速度满足客户产能配套需求；另一方面持续加大产能扩充，形成有利的先发布局，为客户不断增量做好产能配套准备。公司目前已在国内的华东、华南、 东北、西北、西南等电池行业重点区域布局了8个动力电池精密结构件生产基地，以及欧洲的德国、瑞典、匈牙利3个动力电池精密结构件生产基地。
截至目前，公司全部达产的生产基地包括惠州生产基地一期、 二期、江苏生产基地一期以及原深圳、上海、西安生产基地；已投产但未全部达产的包括大连动力电池精密结构件项目、江苏动力电池精密结构件二期项目；已完成厂房主体工程建设待投产的为福建动力电池精密结构件一期项目；正在建设的包括惠州动力锂电池精密结构件新建项目、四川宜宾新能源动力锂电池精密结构件项目以及欧洲生产基地德国、瑞典、匈牙利生产基地一期项 目；正在筹备的包括惠州动力锂电池精密结构件三期项目、锂电池精密结构件产业总部及研发基地项目。
Q：公司生产设备是国产的多还是进口的多？国产与进口的设备有哪些不同？分别的采购周期是多久？
公司的生产设备大部分进口于日本、韩国及德国，有些关键核心设备是定制化的，进口设备相对国产设备具有更高的精密度、生产效率、自动化水平、产品良率以及一致性更好等优点，更符合公司产品的生产工艺需求。在采购过程中，不同的设备采购周期不同，进口设备的采购周期相对国产设备来说周期会更长一些。
Q：随着电池结构件行业新的竞争对手加入，公司怎样看待竞争对手？相对于竞争对手来说，公司的核心竞争力具体体现在哪些方面？公司是否有自信一直保持在结构件行业中的核心地位？
每个行业都存在竞争，电池结构件行业也不例外，一直都有很多公司在做，也有很多新的公司不断加入。我们认为竞争是正常的现象，有竞争，才会有动力，才能更好的推动整个行业的良好发展。
相对于竞争对手，公司优势主要包括：首先是优质客户的长期合作优势。公司客户涵盖全球知名动力电池生产商中的CATL、LG、松下、Northvolt、中航锂电、三星、亿纬锂能、欣旺达、力神、 蜂巢能源、瑞浦能源等。通过多年的紧密合作，公司的技术水平、生产能力、研发和供应体系，得到了客户的一致认可。公司与客户建立了稳定、长期的战略合作关系，形成了互利互惠、高度信任的联系；其次是技术优势及合作研发优势。
早在2007年起，公司就与新能源汽车厂商和动力电池厂商开展研发，探索进入动力及储能锂电池结构件领域，积累了丰富的产品和技术经验，拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压加工、拉伸加工、注塑加工和模具制造技术。公司主要产品均拥有自主知识产权，掌握了包括安全防爆、防渗漏、超长拉伸、断电保护、自动装配、智能压力测试等多项核心技术。同时通过与行业中优秀企业共同研发，获得了在本行业的技术先发优势，提升了技术创新实力；第三是广泛生产基地布局及产能优势。
公司目前各地子公司的布局及定位均体现了其本地化生产、辐射周边客户的战略部 署，已在国内的华东、华南、东北、西北、西南等锂电池行业重点区域以及境外的德国、瑞典、匈牙利均形成了生产基地的产能布局，有效辐射周边的下游客户，形成了较为完善的产能地域覆盖。同时，公司通过建设募集资金投资项目以及自有资金产能建设项目迅速扩张了惠州、江苏、大连、福建、四川等生产基地的产能，这几大生产基地的产能扩张将对公司客户日益增长的产能需求形成有效配套，以最快的速度满足客户的产能扩充需求，进 一步提高公司的市场竞争力及市场占有率，保障持续盈利能力；第四是拥有较强的行业管理经验的团队优势。公司主要管理团队、 技术人员均在相关行业服务多年，核心团队大部分成员从科达利创立初期就在公司服务，积累了丰富的行业经验，在产品研发、生产管理、品质控制、市场开拓等方面均拥有独特的优势，能够深入了解客户诉求和行业发展趋势，很好地把握公司的新兴业务和未来发展方向，不断挖掘和实现新的业务增长点。
后续，公司将一方面加深与现有客户的合作，尽心尽力的做好客户服务，确保客户和公司之间的长期战略合作；另一方面将不断加大国内外新客户开拓的力度，进一步提高公司在国内外的市场占有率，以扩大和增强公司在全球行业市场中的地位；进一步加大研发投入及技术创新，持续提高动力电池精密结构件的安全性、可靠性、适用性和轻量化等高品质的同时降低产品成本，持续为客户提供高品质的产品等，巩固公司在动力电池精密结构件行业中的核心地位。
Q：请问公司怎么看待目前大圆柱电池的发展？公司是否有这方面的技术储备？
目前，按动力电池外包装形式主要分为方形、圆柱形以及软包。从市场需求及实际应用来看，主要以方形为主，其次是圆柱。大圆柱电池主要是在原来的圆柱电池基础上增大内部空间，提升其能量密度。随着新能源汽车的发展，市场对新能源汽车的续航里程提出了更高的要求，因此，持续提高电池的能量密度、安全和循环寿命等技术指标是动力电池行业发展趋势。公司经过二十多年的发展，在动力电池精密结构件领域，积累了丰富的产品和技术经验，拥有高精密度、高一致性的生产工艺，以及先进的冲压加工、拉伸加工、注塑加工和模具制造技术。
Q：公司除了动力电池精密结构件，是否还有其他种类的结构件产品？其占比分别为多少？
公司产品除动力电池精密结构件以外，还包括汽车结构件、其他结构件（其中包括消费类电池结构件IGBT模组结构件等）广泛应用于动力电池及新能源汽车、便携式通讯及电子产品、电动工具、储能电站等众多行业领域。截至2021年上半年，各产品的占比情况为：锂电池结构件 96.83%、汽车结构件 2.19%、其他结构件 0.75%。
Q：请问CATL目前推出的钠离子电池，其结构件是否与锂离子电池结构件有所不同？会对公司电池结构件业务产生影响吗？
根据CATL官方发布的信息，其钠离子电池外形封装形式与目前的锂离子电池基本相同，不会对公司动力电池精密结构件业务产生影响。
赠人玫瑰，手有余香。