三问鹏起科技重组
本公众号文章经过独立思考而来，力争做到观点一目了然，拒绝人云亦云，拒绝模棱两可，拒绝绕来绕去，不说别人说过的话。每天同时发布在东方财富网、雪球、摩尔金融、选股宝、水晶球等各大财经网站和新浪个人微博上，有逾十万人在这些新媒体上浏览，如果加上报纸，每天阅读人数达到数十万，影响力巨大！
我的观点，引领着市场的主流观点，炒股必须跟主流观点合拍。不了解我的观点，你就无法下单，无法操作，无法判定方向！
如果你觉得我的文章思路清晰、价值高端，就请多多转发、多多点赞吧！
三问鹏起科技重组
晨报记者韩益忠
昨日，鹏起科技进行了重大资产重组媒体说明会。此前上交所曾要求公司从交易目的、定价公允性、交易对方的履约能力等多方面作出回复。昨天在说明会现场，投服中心再次提出标的资产估值是否偏低等三方面问题。
一、交易标的资产的估值是否偏低
本次重组拟出售标的公司丰越环保是上市公司于2014年收购而来，前后两次估值增值率差异以及本次交易构成关联交易，可能会影响本次估值的合理性。
丰越环保两次估值增值率差异。2014年10月，上市公司收购丰越环保100%股权时，以2013年12月31日为评估基准日，丰越环保净资产账面值为50,018.72万元，采用收益法评估值为180,400.00万元，评估增值率为260.66%。在本次交易中，以2017年10月31日为评估基准日，丰越环保净资产账面价值为118,279.38万元，采用收益法的评估值为241,600.00万元，增值率为104.26%。同样采用收益法进行估值，本次估值增值率远低于上次的原因是什么？
2.丰越环保2017年净利润大幅下降。2014年上市公司收购丰越环保100%股权时，交易对方对丰越环保的业绩做出了承诺，根据上市公司历年披露的盈利预测实现情况的专项说明，丰越环保2014年至2016年业绩承诺完成率分别为103.55%、107.00%、101.84%。重组预案披露，丰越环保2014年、2015年、2016年净利润分别约为1.28亿元、1.89亿元、2.25亿元。但是，业绩承诺期刚过，丰越环保业绩便出现了大幅下降，其2017年1-10月仅实现净利润1.15亿元，仅为2016年的半数。投服中心请求说明丰越环保2017年净利润大幅下降的原因是什么？2014年评估和本次评估中，丰越环保2017年-2020年的预测净利润分别是多少？2017年净利润下降是否导致了本次估值偏低？
3.关联交易是否涉嫌利益输送。本次出售丰越环保51%的交易对方为中亮实业，其实际控制人为曹亮发，而曹亮发持有上市公司8.18%股份，构成关联交易。同时，丰越科技是上市公司2014年10月从曹亮发等处收购而来，收购作价18亿元，期间上市公司对丰越科技增资2.4亿元。此次基本以成本价出售标的资产是否合理？是否涉嫌向关联方曹亮发进行利益输送，进而损害广大中小投资者的利益？
二、出售资产交易的合理性在哪里
根据重组预案，丰越环保主营业务是有色金属综合回收利用，2014年、2015年、2016年、2017年1-10月营业收入分别为8.43亿元、14.11亿元、17.97亿元、10.99亿元，占上市公司合并报表营业收入的比例分别为66.38%、82.20%、77.24%、68.44%，比重较高。同时，2014年至2016年上市公司合并报表归属于母公司所有者的净利润分别约为7688.37万元、4707.92万元、9169.23万元，扣除丰越环保为上市公司贡献的利润，这三年上市公司均为亏损，可以说是丰越环保使上市公司避免了被暂停上市的风险。本次交易完成后，上市公司持有丰越环保49%股权，丰越环保将不在公司合并报表范围内，上市公司归属于母公司股东的净利润和基本每股收益都将有一定程度的下降。投服中心请求说明上市公司在近几年盈利主要依靠丰越环保的情况下，出售丰越环保51%股权的原因是什么？将如何应对本次交易对公司盈利能力产生的不利影响？又将对丰越环保剩余49%股权如何安排？
三、付款安排是否合理
本次交易，丰越环保51%股权的最终转让价款为123,318万元，全部以现金支付。根据交易双方签订的《股权转让协议》，协议生效日后的次日，交易对方中亮实业向上市公司支付股权转让价款的51%，剩余49%的交易对价于2018年12月31日前付清。这也不得不让人生疑：为何做此分期支付安排，是否有措施来保障第二期付款的实现？预案披露，中亮实业为2017年3月新成立的公司，主要从事生产企业的投资，中亮实业是否具有足够的履约能力？约12.33亿元的收购资金源于自有资金还是借款？
（4月19日操盘工作室）
今日股指运行区间第一支撑位：3081，第二支撑位：3070，第一压力位：3095，第二压力位：3110
今日行情预测:整理
今日仓位：70%
今日操作提示：
昨日，受央行降准影响市场各股指早间小幅高开，盘中各股指反复震荡。上证综指盘中下挫，最低触及3049.38点，创11月以来新低。而创业板指受海南概念连续下跌影响，盘中跌幅超1%。午后，虽然技术面走势仍然相对偏弱，但经过前期震荡反复之后，市场抛压逐步释放，创业板在国产芯片概念股井喷的情况下连续冲高，最后大涨了2.16%。
技术上，主板与创业板在近期大幅回落后，已经超卖，后面就要看量能与热点是否匹配，特别是能否有新的热门板块被挖掘，现在看，美国政府禁止中兴通讯向美国企业购买敏感产品的消息，决定了芯片很可能是未来国家要大力开发的领域了，否则很容易被他国遏制，从这个角度看，芯片股有机会成为未来的风口。
总体上，保持一定热门仓位，剔除弱势股，立足于结构性行情，对热门品种积极进行筛选，重点挑选那些有业绩支撑的和有国家产业政策加持的个股，因为一旦大盘止跌，这些标的股会率先反弹。昨天的芯片概念股已经证明了这个策略的有效。
昨日，我在付费阅读频道盘中跟踪的朗科智能(300543)、台基股份(300046)涨停、绿盟科技(300369)一度冲击涨停！
上市公司传真机
·国务院：加大科技成果转化政策激励
·财政部：今年起至2020年暂免征收证券期货行业机构监管费
·发改委：中美贸易摩擦对中国经济运行的影响有限并可控
·发改委：正在研究批复9家央企下属企业混改试点方案
·国家邮政局：苏宁云商等15家企业快递业务经营许可被依法注销 苏宁易购回应系主动撤销快递经营许可证，快递业务统一转入苏宁物流。
·我国3月末央行外汇占款21.5万亿元 环比上升78.38亿
·一季度财政收入增长13.6% 预计后期增幅或放缓
·证监会：普陀山旅游发展已按照要求撤回发行上市申请
·深交所：拓展交易所职能范围 明确“惩罚性违约金”处分
·一季度证券交易印花税同比增逾三成
·历史新高！一季度私募规模12.04万亿元 百亿级私募210家外资加速进场
·第三批FOF获批 华夏、南方、建信、前海开源拿下第二只批文！
·昨日北上资金强势流入A股 72亿净买入创年内新高 海康威视被狂买24亿，金融、白酒股两大板块受青睐。
·一线城市新建商品住宅销售价格同比下降 一线城市新建商品住宅销售价格同比下降0.6%，降幅比上月扩大0.5个百分点；二手住宅销售价格本月首次出现下降，降幅为0.1%。
·海南楼市调控再升级！3月30日起 全省实施新房5年内禁止转让
重大事项
中兴通讯：将延期披露2018年一季报 股票继续停牌
乐视网：腾讯、京东、苏宁等将联手投资新乐视智家
长江证券：第一大股东新理益集团操作失误 构成短线交易
方正证券：外部监事曾毅涉嫌严重违纪违法被查
尔康制药：涉嫌两年虚增利润近2.5亿 将遭证监会处罚
华录百纳：控股权变动获国资委放行 美的少东家成实控人
上海新阳：中兴通讯禁运事件对公司无直接影响
中通客车：将收到国家新能源汽车推广补贴23亿元
金字火腿：拟超10亿元收购晨牌药业81.23%股权
美尚生态：联合中标3.29亿元矿山生态修复工程
东方金钰：拟17.26亿收购房地产公司及珠宝交易市场
公司业绩
晋亿实业：2017年净利润上涨107.32%
申通快递：3月快递业务收入超13亿 同比增34%
韵达股份：3月快递业务收入超10亿 同比增四成
北斗星通：2017年净利1.05亿 同比增103%
股份变化
齐峰新材：控股股东一致行动人和部分董事高管增持股份
瀛通通讯：达晨系拟减持不超2.4%股份
荣科科技：终止第二期员工持股计划
江化微：原董事拟减持公司不超2%股份
今日无新股申购