穿越牛熊：建立攻守兼备的基金组合

对于一个基金投资者而言，构建一个攻守兼备的基金组合是非常重要的，让其中我们所选中的每一支基金，都发挥出特定的角色。

我们可以做一个非常直观的类比，一个基金组合我们可以将他看做是一只足球队，在整个球场上，只有前锋、中场、后卫和守门员都各司其职并协力配合，才能够使得整个团队发挥出最大的效能，取得好的成绩。

那么我们看看这四个位置各自该如何配置：

1、前锋：优势行业

前锋需要具备较强的攻击性，因此我们需要在这个位置上配置长期具备超额收益的行业基金，显然，主要消费、医疗和科技三大行业基金当仁不让的打上这个位置。

主要消费：我们选择国泰国证食品医疗行业（160222）

这个基金是一个指数基金，重仓配置高端白酒、调味品、食品。高端白酒和调味品属于A股顶级赛道，商业模式简单、护城河宽且自由现金流充沛，不会受到经济周期的影响，5年年化38.12%，属于组合首选基金。

医疗：中欧医疗健康混合A（003095）

这个基金由葛兰主理，葛兰本科毕业于清华大学，并在美国西北大学拿到生物医学博士学位，具备及其强悍的专业背景。医药行业是和主要消费并重的长期优质赛道，人类社会对医药和健康服务的需求无需多言，所以也是必须配置的选项。我们之前也提过，医药行业不宜无脑配置宽基指数（如医药100、医药300、中证医药）等等，而是应该摒弃化学药、中药等后进生，重仓配置CXO、医疗服务、疫苗、生长素等优质赛道，而中欧医疗健康混合A的专业性毋庸置疑，年化也超过了30%。

科技：中欧时代先锋股票A（001938） 广发小盘成长混合A（162703）

科技板块的基金波动大，具备较强的爆发性，一旦押中赛道和风口，将迎来一波强劲的增长。因此基金如何想博取比较好的超额收益，科技板块基金的配置必不可少。但是科技板块基金的投资难度又是相对最大的，作为普通小白投资者，很难洞悉行业背后的逻辑，找到下一个风口，如果直接去押细分类型指数基金，很容易接到最后一棒。而类似科技龙头ETF这样的宽基，又不具备寻找风口的选股机制，收益率非常一般。所以买科技基金实际上相当于买科技基金的基金经理。

这里做纯科技板块很出色的，一个是中欧的周应波，另一个是广发的刘格菘，刘格菘是2019的公募冠军，并且在2020年还打破了公募界的“一哥魔咒”，依旧取得了不俗的成绩。这两位对于当下新能源、光伏等景气赛道的择股能力是很强的，近一年都实现了70 %的强劲增长，也纳入到组合中。

2、中场：价值中枢

中场要稳，要能够拥有组织好全场、控好盘的定力。而这个位置交给张坤的两支基金，恐怕是最为合适：

易方达中小盘混合（110011） 易方达蓝筹精选混合（005827）

张坤的名字，对于投资基金的朋友们而言，绝对不会陌生。张坤是国内践行巴菲特投资理念最好的基金经理，深谙价值投资，号称是“中国的巴菲特”。

易方达中小盘是张坤的代表作，2012年接手，跨越一轮牛熊，出道即是巅峰，年化收益率达到19.22%。这只基金的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE），以大消费大白马为核心标的，并且持股稳定、换手率极低，茅台一拿就是6年、五粮液也持股5年以上，即使面对塑化剂、八项规定等事件，也没有随风摇摆，仍然坚守价值。

易方达蓝筹精选是张坤另一只基金，和易方达中小盘在A股上的持股风格基本趋同，但是配置了港股仓位，因此可以选择腾讯、美团等港股白马。

由张坤来司职中场，凭借着他重价值、持股稳、低换手的风格，相信中场不会有失。

3、后卫：均衡配置

后卫的核心是建立稳固的防线，在球场上不容球门有失，而基金组合中担纲后卫重任的基金，最重要的就是较低的风险和较小的回调，所以他不需要押注赛道获取超额收益，而是更需要进行均衡配置，获取稳定、持续的收益。这里推荐兴全公司的两支基金：

兴全合宜混合A（163417） 兴全趋势投资混合（163402）

兴全公司的基金都有一个比较明显的风格，就是均衡，有种润物细无声的感觉，很适合这个位置。

兴全合宜的基金经理是谢治宇，均衡配置，没有像科技基金那样去押注当前最火的赛道，但是凭借自己极强的选股能力，还获得了极高的年化收益，八年的投资生涯中，七获金牛奖，投资年化超过25%。

谢治宇手下有两只长得很像的基金，兴全和润和兴全合宜，兴全和润要更老一些。两个基金的关系很像张坤的易方达中小盘与易方达蓝筹之间的关系。兴全和润与兴全合宜的A股配置几乎是一样的，不过兴全合宜增加了港股仓位，所以选择面要更大、更灵活一些。

对于兴全趋势这只基金，谈到他我们只用说两个数字：成立15年，收益26倍，是名副其实的长跑冠军。2013年以后一直有业界老将董承非主理。公募基金里的20倍基只有三只，而基金经理保持如此稳定的，唯此一只。

董承非也承袭了兴全基金的总的特征：配置均衡稳定，细水长流。他最大的风格就是不追热点，追求安全性、确定性，由这样的老将帮我们镇守后场，让人放心。

4、门将：坚如磐石

守门员，是我们全场的定海神针、压舱石，我们选择蓝筹中的蓝筹，来作为我们整个基金组合安全性的最后屏障：

易方达上证50指数A（110003）

这个指数是在上证50指数的基础上进行了优化，实际上是一个灵活、优秀的指数增强基金，不仅包含沪市，还包括深市的标的，全都是龙头中的龙头、白马中的白马：茅台、平安、招行、恒瑞、伊利等等。

在目前市场机构化特征越来越明显的背景下，握住这一手核心资产，是我们保证球场不失的铜墙铁壁。当然说他稳重，并不代表他的收益率低，近5年25%的年化收益，担得起门将的重任。

我们组合的选择

而我们自己也是如此实践的，我们在天天基金网上建立的投资组合：石溪核心价值增长，一键打包上述优质基金，实践了我们的投资理念。

目前组合表现优异，1月22日在大盘微跌-0.4%的情况下，组合强势上涨1.35%，今日1月25日，强势高开，再次创出组合新高。长期下来也是明显优于大盘平均水平。

对于80、90后的年轻人，十几年前房地产的配置黄金期我们没办法追到，要么还小，要么也没钱，但是A股的黄金期已经到来，不努力思考，选择好的板块、赛道进行个人资产的配置，相信十年后又会拍着大腿喊后悔的。