明年预期净利润230亿的英科医疗极大低估 朋友给我推荐英科医疗，我看了一下k线图，今年涨了十倍，一年...
朋友给我推荐英科医疗，我看了一下k线图，今年涨了十倍，一年涨十倍的股票，以前是不敢考虑的，比如说2015年的全通教育涨了20倍后来又回到起点，还有乐视网直接就退市了。
我们看一下全通教育，从99跌到七块多，是怎么样的杀伤力？
技术派看了英科医疗的图，大多数会说双顶！涨这么多以后的双顶杀伤力很强，跌个50%很正常。甚至跌回到40块钱。因为双顶的下跌最少跌去顶部和颈线之间是40元的一倍，从82跌去40就是跌到42元是目标位置。本人早就了解技术分析的不确定性非常高了。不信！
本人20年前是技术分析的信徒，看了十几本技术分析的书，但是水平还是不高，在股市分析上起起伏伏。最近五年皈依巴菲特的价值投资，挖掘出了几个大牛股，比较成熟的是茅台，五粮液，格力电器。去年的牧原股份，今年的比亚迪，以及现在要推的英科医疗。
茅台2017 雪球组合，点这里就能看到组合的情况。
本来以为雪球会自动保存草稿，因为要查几个关键的数据，有一个小时没有写，结果写好的1000多字消失了，要重新写，下面可能会写得仓促一点。
我先把看好英科医疗的逻辑和要点写出来，后面再展开论述。
1、英科医疗的明年净利润大约在200亿到300亿的区间，甚至还会更高。一季报大约40亿，中报110亿。这是股价很好的催化剂。
由于明年第一季度的产品全部订好了价格，第二季度也大部分定好了价格。pvc含税价大约0.48元，丁晴含税价约1.10元。二季度利润大增是因为3月有很多丁晴生产线投产。
手套从选址定下来到出产品一般要一年半到2年的时间。第四季度和明年投产的产能是之前18、19年规划建设出来的。如果到今年六月份才规划的产能，那么最快也要到2022年初才投产。
2、从今年第三季度起英科医疗的扩产非常快，这得益于之前两年的产能规划和建设，成为这个行业最大的赢家。今明后年净利润比全球所有的厂家都高。而顶级手套的市值1100亿人民币。贺特佳的市值接近1000。从这个角度看，英科医疗也应该达到1000亿。
今年单独第三季度手套产量是53亿，净利润24亿。四季度的产量估计是83亿，净利润预计35亿。明年第一季度产量预计100亿 净利40亿，第二季度预计产能140亿，由于自产丁晴乳胶，手套的成本从0.225大幅下降为0.11元，净利润单季大幅增长为70亿。半年报可能在100——120亿之间，因为成本和产量是否达到预期，还是有一定变数。
3、如果只是短时间的暴利，不足以大幅提升估值。但是英科医疗有非常强大的护城河。第一，全世界的成本英科医疗最低。第二、市场上根本没有生产线可卖。一条生产线长达1500米，都掌握在各家手套公司的手里。互相不兼容。行业外想进去非常困难。而且大约要两年时间，到时候手套价格跌到多少？谁也不知道。第三其他头部公司的扩产能速度比较慢，一年大约20%。第四、新冠疫情明年是很难消除的，外国到后年都不一定能恢复正常。这个行业资深的专家就说未来三年都是供不应求。
感谢这其他球友提供了这份报纸。
4、新冠病毒总会被清除，到供求关系平衡或者供大于求的时候。由于英科医疗的成本最低，所以净利还是有很大保障的，2023年产能有望达到1800万。就算只赚三分到五分钱也有50到90亿的净利润，给20倍pe也有1000到1800亿市值。供大于求时，有些成本高的公司减产所受损失不大。这么多年全球头部前十家上市公司一直有利润，极少发生亏损就是一个好的逻辑。
5、英科医疗明年的逻辑是量价齐升，后年的逻辑是以量补价。长期逻辑是成本最低产量最高。产品质量优秀，在美国渠道品牌深耕多年，在欧洲也开始放量。这次新冠后大部分直接卖给用户，不需要中间经销商，省下很大差价，终端医院的采购价格只是上涨了一倍到两倍。不算太离谱，这些用户以后都是英科的优质直销客户。
今年产量是240亿，明年是600亿，后年是1270亿。都是爆发式的增长。
6、下面是明后年的计算的表格，后年的价格不好预测，但是手套的产能扩张比较有限，和需求量是增长几倍。欧美很多护士医生的需求量得不到满足。有些医院规定每接诊一个病人需要换一副手套，以防交叉感染。现在物资紧缺很难做到。这也为新冠之后的需求增长打下了基础。
这是由一个小团队计算出来的产品价格和净利润，明年的净利润我还取了保守计算，表格丁晴的价格是不含税价格。单独第三季度报表看到净利率是54.5%，所得税率16%左右。
这个表格有待完善，按他们对第二第三季度的计算是相当准确的，是按季度计算的。
今年第四季度和明年第一第二季度市净率还会增长。有望从55%增长到58%左右。也就说这个表格计算利润还是比较保守的。
2022年价格变化相当大，现在预测变量是很大的，所以会及时调整，按季度的计算表格会及时更新。产能数据都是能查到的，可以参考以下雪球资深大v的文章。@月亮上的补丁
意大利、西班牙医生护士大罢工，也是因为防疫物资不到位，他们被感染的危险很大。以及太累、薪酬等原因引起的。
综合以上意见，本人对明年后年的手套价格还是有比较大的期望的，其中明年价格最高，后年的价格减半，后年英科医疗弹性更大，如果说价格还能维持在高位的话，由于产量又翻倍，利润会更好。
特别指出一点，英科医疗使用今年赚的70多亿，明年赚的200多亿扩充生产线，还贷款。以后公司基本不会有负债，那么在竞争中处于非常有利的地位。加明年丁晴乳胶自己生产，手套的成本全世界最低，所以估值提升是非常明显的。也顺利成长为世界最大的手套企业，综合顶级手套，贺特佳的1000亿元人民币的市值，英科医疗现在400亿的市值确实大大低估了。明年一年有望涨一到两倍。
风险点有几点：
第一。新冠疫苗全球铺开接种会对英科医疗的估值产生不利影响。
第二、市场把英科医疗医疗作为周期股给的估值可能不高。
第三、产品价格是比预期下跌的快的风险。
第四。在新冠病毒得到控制之后，美国和欧洲对中国产的手套恢复关税，降低了我国产品的竞争力。现在我国公司主要和马来西亚的几大厂家竞争。
第五点：今年累计涨幅过大，波动会加大。
马来的公司由于提前锁定了很多低价的订单，有些订单已经订到12个月甚至18个月之后。利润比较薄，扩产的进度慢。
新消息：
公司定向增发给董事长大股东已经得到证监会的批准，好在只有1100万股，对公司每股净利润摊薄不大。那么公司有利好会直接发出来，有利于短线。
由于时间关系，有些资料下一篇文章再补充。