葛兰、郑磊、赵蓓等顶级医药基金经理谁才值得“托付终身”？
自从上次迦南从41名医药基金当中选出11位精英，后台就不断有人询问什么时候把这11人再对比对比，好选出1-3只可以长期投资的基金。
今天咱们就来对比对比，这11人强强对决，到底谁是医药投资基金的扛把子？
本文一共2000多字，11人都是医药高手，建议仔细阅读对比的数据。
1基本情况
这11名基金经理及其代表基金，按照任职年限排名如下：
蒋秀蕾 融通医疗保健行业混合A/B 161616
赵蓓 工银前沿医疗股票 001717
吴兴武 广发医疗保健股票A 004851
葛兰 中欧医疗健康混合A 003095
郑磊 汇添富创新医药混合 006113
杨桢霄 易方达医疗保健行业混合 110023
谭冬寒 工银医药健康股票A 006002
葛晨 博时医疗保健行业混合A 050026
刘潇 中银医疗保健混合A 005689
楼慧源 交银医药创新股票 004075
皮劲松 创金合信医疗保健股票A 003230
其中女性共4位，分别是赵蓓、葛兰、刘潇和楼慧源。除中银医疗属于灵活配置型外，其余基金都是股票型或偏股型，但不影响对比。
从任职日期来看，有3位均在2016年任职，迦南先对比一下这三位：赵蓓、葛兰、杨桢宵。
2首发三强：赵蓓、葛兰、杨桢宵
① 年度收益：
最近四年累计收益最高的是葛兰191.82%，其次是赵蓓173.74%，最后是杨桢宵145.56%。任职以来的年化回报排名也同上。
② 阶段表现：
医药从2020年11月底以来走了波澜壮阔的一波行情，这轮行情在年后第一天见顶，随后下跌至3月9号，然后展开反弹。咱们对比一下这几个阶段：
首先看能涨，葛兰在去年到1月排名第一，合计涨幅29.52%，赵蓓以29.27%紧随其后，杨桢宵以20.42%垫底。
而年后的下跌中，最抗跌的是赵蓓，跌幅最大的是葛兰。而后的反弹，最高的是赵蓓，杨桢宵再次垫底。
也就是说，年后这段超跌+反弹行情中，表现最好的是赵蓓，下跌幅度收窄至10%以内，其次葛兰13.59%，杨桢宵表现最差，跌幅仍超过15%。
③风险收益：
各自任职以来的年化阿尔法值，最高是葛兰，赵蓓紧随其后。而考虑风险之后的年化夏普值，则是赵蓓大幅领先葛兰。
年化波动率、最大回撤也是赵蓓领先葛兰。杨桢宵的回撤则控制的比两人强。
④武力对比：
葛兰的管理规模和数量是劣势；赵蓓在几何平均年化收益、任职以来的年化回报率等都比较稳定。三人都具备对应的医学专业背景。
⑤ 小结：
综合来看，赵蓓比葛兰更稳健一些，而葛兰的进攻性会更强。
3八强争霸
由于剩余8人任职医药基金的时间都在2018年，因而放在一起对比：
① 年度收益：
任职以来年化收益最高的是吴兴武，其次是皮劲松，这两人任职时间刚好是2018年熊市的最低点。谭冬寒、楼慧源分别排名第三和第四。
从最近两年的累计收益来看，吴兴武以182.04%高居第一，楼慧源以168.96%屈居第二，葛晨则以168.49%紧随其后。刘潇和谭冬寒分别以166.21%和165.29%的收益率排名第四和第五。
② 阶段表现：
从去年11月低到年后这段时间的表现来看：
吴兴武再次以26.89%的成绩夺得12月到1月的累计收益率排名第一，蒋秀蕾以25.84%排名第二，葛晨、楼慧源分别以25.41%和25.10%分别排名第三和第四。
而年后的跌幅中，跌幅最大的是吴兴武、郑磊和楼慧源，跌幅最小的则是刘潇、谭冬寒和皮劲松。
之后的反弹最大的则是谭冬寒、吴兴武和楼慧源。年后的超跌+反弹这段时间，表现最好的是谭冬寒，相对年前的跌幅收窄至10%以内，为-7.42%；其次是刘潇，-11.32%，再次是皮劲松，-11.79%。
表现最差的是葛晨，跌幅-15.49%，其次是郑磊，-15.38%，吴兴武排第三，-14.42%。
总结一下，能涨但不抗跌的是 吴兴武、楼慧源和蒋秀蕾。
能涨抗跌的是 谭冬寒
比较能抗跌的是 刘潇、皮劲松。
③风险收益：
任职以来的年化阿尔法值，最高的是吴兴武，其次是谭冬寒，皮劲松排名第三。考虑风险之后的夏普值，则是谭冬寒排名第一，吴兴武第二，刘潇第三。波动率和最大回撤最小的是刘潇，其次是谭冬寒。
④武力对比：
各代表基金的任职以来的年化回报最高的是吴兴武，其次是皮劲松，谭冬寒排第三，楼慧源排第四，刘潇排第五。
个人职业生涯的几何平均年化收益率最高的是谭冬寒，其次是楼慧源，皮劲松，刘潇。如果考虑到蒋秀蕾7年多的时间，他的几何平均年化实际上是很高的，竟然比5年、6年的郑磊和吴兴武还要高。
吴兴武和郑磊的管理规模、管理基金数量都是偏大的，这点是劣势。
⑤ 小结：
3-5年的这个区间的基金经理，毫无疑问的谭冬寒表现最佳。
5年以上，偏进攻型的是吴兴武，蒋秀蕾则更综合一点。
3年以下，楼慧源偏进攻型，而刘潇则偏防守型，皮劲松则介乎两者之间。
4总结
从以上多维度全方面的对比可以看出来，没有所谓的完美的基金经理，要想收益高，必然是属于进攻型，防守肯定是弱一点；防守强一点抗跌吧，那么进攻性又没那么强。
看起来赵蓓以及师从赵蓓的谭冬寒，是最接近能涨抗跌的特性了；并且谭冬寒大有青出于蓝而胜于蓝之势。只可惜谭冬寒单独管理基金的时间较短，否则就有足够的数据来验证像2017年、2018年这样的年份表现。
而吴兴武、葛兰则是典型的进攻型选手，两人都是名声在外，管理规模巨大，管理数量也很多。
后起之秀当中的楼慧源、刘潇、各有特点，一个偏进攻，一个偏防守。大家可以根据各自的风险偏好选择适合自己的。
本次对比数据的年化阿尔法值、夏普值、波动率均为自基金经理任职以来至4月20日的数据，所以需要一个个去查，比较费时费力，但是最准确的。如果跟其他表格数据不一样，以本版数据为准哈。请私信“医药王基”获取Excel版数据。
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