谈谈我的第一重仓股
微博/雪球：小鱼量化
这些年，持有中国平安的投资者比较郁闷，股价持续下跌，上周五股价跌破80元到了79.64元。哈哈也没有这些年，小鱼也就是持有一年时间而已，但是面对其他品种动辄50%，甚至翻倍的涨幅，还是有一点点郁闷的。
今天就来复盘下我的第一重仓股中国平安。
保险行业的估值和其他行业有所不同，使用的是内含价值PEV进行估值，PEV可以理解为其他行业中的净资产。具体保险行业和中国平安我写了三万多字的一个系列文章，可以在公众号回复“中国平安”提取。
中国平安在2016-2019年这段时间可以是一只市场瞩目的大牛股，从二十多元涨到了九十多元，翻了四倍不止。本轮最低的时候是20年上半年跌倒68元，现在也还有近80元呢。
只要中国平安的内含价值在不断的提升，公司在不断的为股东创造价值，就没什么好担心的，耐心持有就可以。
看下图中的红色直线，过去十来年中国平安每年的内含价值都在以20%左右的速度增长。2020年一个是疫情的影响，一个是平安正在进行寿险改革，新业务价值短期出现了下滑，20年的增长只有10%。
中国平安的寿险改革短期对业务增长有很大影响，市场对改革的预期有疑问这也是2020年以来平安股价遭到压制的主要原因。
一直以来中国平安都有一个比较确定的底部区间，即PEV≤1.1倍的时候。在去年上半年投资中国平安的时候就在1.1倍PEV这里，当时我的投资成本是72元，一年过去了中国平安的PEV再次回到了1.1倍，业绩增长10%，对应价格为72元*1.1倍=79.2元。
目前的股价是79.6元，如果没有仓位现在可以战略性建仓，如果给中国平安10%的仓位，现在建仓六七成问题不大。
目前市场是把中国平安作为一直蓝筹价值股来对待，价值股就是盈利稳定，但成长性不足。未来我会在PEV进入1.3~1.4倍估值中枢位置减少一点仓位，做个大波段，如果再次跌下来就把卖出的部分买回来，如果继续上涨剩余仓位也足够。
对应市值（1.3~1.4）*1.328万亿=1.73万亿~1.86万亿。对应价格94元~101元。
后续重点要关注中国平安月保单和新业务价值的情况，如果出现连续几个月稳定增长，股价不会没有反应。
中国平安的股价已经两年没有上涨了，这两年期间，持有中国平安的朋友可以说是苦不堪言。
但小鱼认为，股价下跌并不可怕，投资就是这样，你能忍受得了它的下跌和横盘，你才能享受它的上涨。