【投基有道】 214期 25位顶流基金经理重仓股的两个有趣特征

根据2021年1季报公布的十大重仓股,我们分析了25位顶流基金经理的重仓股持仓特征,计算了两个重要的指标。

第一个指标是茅比例系数。将公布的十大重仓股标准化为100%的权重,计算各个基金十大重仓股属于Wind资讯编制的茅指数成分股的比例,定义为该基金的茅比例系数。茅比例系数越高,该基金的收益受到公募基金抱团股的影响就越大。

第二个指标是各个基金重仓股行业集中度指标,划分为高,中,低三个分类。集中度越高,表明基金的收益来源越单一,基金的收益进攻性很强,防守性就比较弱。

25位基金经理中,茅比例系数较低的包括范妍、孙迪、董承非、黄兴亮、蔡嵩松、傅友兴、刘格菘。茅比例系数较高的包括冯波、萧楠、葛兰、胡昕炜、朱少醒、刘彦春、劳杰男。

25位基金经理中,重仓股集中度较低的包括范妍、谢治宇、周应波、乔迁、董承非、劳杰男、傅鹏博。重仓股集中度较高的包括刘彦春、胡昕炜、张坤、焦巍、萧楠、蔡嵩松、葛兰。集中度越低,收益的稳定性会越好一些。

在25位基金经理中,依靠白酒崛起的基金经理包括胡昕炜、萧楠、焦巍、刘彦春、张坤、冯波、王宗合等。这几位基金经理,实际上面临着一个严重的挑战,即未来三年内,如果没有了白酒行情,业绩能否继续做好。

 表1 1季报重仓股行业集中度较高的基金

表2 1季报重仓股行业集中度中等的基金

表3 1季报重仓股行业集中度较低的基金