基金跌跌不休，继续捂着or是时候散了？ / 四六文摘

大盘持续震荡下，跌跌不休的基金让投资者伤透了心。以“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹精选为例，该基金近一年收益率超过118%，但近一年持有用户中，有70%以上的投资者亏损幅度超过5%。

基金赚钱基民亏，如何破解这一怪圈？亏损跌破20%纪律线，趴下还是止损？3月26日，嘉实基金研究部副总监、嘉实基础产业等基金经理肖觅做客中国财富网《基金与理财》直播间，就上述问题做出解读。

图为中国财富网《基金与理财》直播间李林/摄

基金大亏，投资者是走是留？

“若短期内对投资资金没有急切需求，建议还是长期持有。”肖觅直言。

他认为，2019年、2020年来，多数基金产品都获得了较为丰厚的回报，2021年虽然部分基金重仓股估值偏高，在春节后出现明显回调，但对绝大多数投资者来说，亏幅仍在20%的纪律线以内，暂时不必轻举妄动；而如若出现20%以上的亏损，则投资者就有必要重新审视其投资是否仍符合原来的逻辑了。

“对股票来说，如若出现较大亏损，有可能是基本面出现了结构性变化、行业竞争格局更激烈，叠加较高估值，从而使得回撤较深，但需要注意的是，基金逻辑并非如此。”

肖觅指出，从历史表现看，正常年份中基金所能出现的最大回撤往往也就在20%-30%的区间，而拉长时间段看，通常到最后基金都还是能帮助投资者赚到合理的投资回报。

“因此，如果投资者手上有闲钱，不急用，最好还是以年为单位进行长期持有，终究都能获得回报；此外，要特别强调的是，基金经理作为专业投资者，最擅长的事情就是创造超额回报，而只有拉长时间段，不急于一时的追涨杀跌，才能让基金经理有机会完成这一擅长的工作。”肖觅说。

周期、白酒、碳中和，后市板块机会如何看？

今年以来市场分化严重，前期的医药、科技等高成长板块逐渐式微，而银行、地产等低估值板块则迎来“春季行情”，对此，肖觅分析，行业赛道的风格转换主要来自于市场的自我调节。

他指出，前期热门板块中的不少个股目前已经到了非常昂贵的位置，高的市盈率在百倍以上，低的也有50、60倍的水平，市场自然存在纠偏动力。同时，随着去年下半年疫情得到控制，全球需求稳定，我国又在全球产业链分工中的竞争力进一步提升，因此国内生产端景气传导到此前不被看好的银行、地产股上，叠加其估值合理，市场便存在较为明显的切换动力。

谈及近期翘尾的白酒行情，肖觅认为，总体来看白酒基本面仍非常强劲，从长期考虑确为好资产无疑，但这并不等于短期就能让投资者获得丰厚收益。他建议，对白酒感兴趣的投资者，最好的获利方法仍是长线操作，“将对该资产的长期看好转化为长期持有。”

最后，提到近期大热的“碳中和”，肖觅表示，未来仍有三类投资机会：一是新能源，如光伏、风电、新能源车等有利于碳排放削减的生产方式、利用方式变革；二是部分高耗能行业，在产能收缩过程中如若具备碳改造、碳捕捉能力，或可能被“剩下”，在客观需求仍旧存在的背景下，后市会存在更大的市场空间；三是能对外提供技术设备、技术服务的公司，在实现碳达峰过程中，不通过产能收缩，反而可通过氢还原技术等站上风口，预计也将迎来良好发展机遇。

温馨提示：收看直播回放，可登录中国财富APP

（提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：匀音

新媒体编辑：谢玥

监制：雨天