聚丙烯：接盘意向跟进不足 市场后续运行压力仍大|聚丙烯
导语
5月26日，受国外某化工装置意外停车影响，包括聚丙烯在内的整个能化版块都受到提振，交易日内出现“深V”走势，受此提振，聚丙烯现货市场也出现一波成交放量的局面，部分贸易商再次出现封盘惜售的局面。但是，供需仍是主导聚丙烯行情大势的焦点，早供需变动有限的情况下，市场主流成交也并未出现明显的变动，而短时的外部刺激出来的行情也注定不会持久。
推涨稍显乏力，市场价格出现高位回撤
5月26日以来，虽然在盘面的强烈刺激下，聚丙烯现货市场似乎也出现一点蠢蠢欲涨的欲望，但在供应端压力增大需求并未出现有效增量的情况下，市场成交成交重心并未出现明显上提。而且伴随着期货主力合约的回调，聚丙烯现货再次回归弱势局面。月底的集中采购都未能起到有效的提振。
下游盈利空间缩窄，开工下降，抑制PP需求
2021年第二季度主要需求下游利润水平呈现持续下滑的局面，据卓创资讯调研统计，塑编行业的整体利润降至5%附近，部分招标品种的利润更是降至2%左右；BOPP的加工利润也是出现急剧压缩，而且受利润压缩的影响，部分BOPP企业开工积极性降低，甚至出现集中停车检修的现象，而BOPP的开工也下降7%到了53%。此外，下游终端企业尤其是华南地区的终端企业，近期受到限电、缺水的影响，开工率也出现急剧下降，平均开工率已经降至40%-50%的水平。
供应端持续发力，市场流通资源暂时充裕
2020年至今，各大区均有新增产能投放，华东区域产能投放最多在130万吨，其次为东北区域产能投放在155万吨，再次为华北、华南区域产能投放在90万吨，区域能产能扩增，在满足当地需求的同时，也增加了个区域间的货源流通量。区域间的流通量竞争也愈发激烈。
库存暂时不高，暂时形成底部支撑
但是，上游石化厂家的库存还是偏低的，据了解，5月28日两油库存在67万吨左右，4月同期库存在79万吨左右，近一个月整体下降9万吨，降幅在11.4%，去年同期库存水平大致在83万吨。石化厂家库存偏低的局面对价格形成了一定支撑，减缓了市场的下滑的力度。
卓创资讯认为，当前主产区生产企业库存暂时无压力，挺价意向是存着的，但是供应端逐渐增量是不变的事实，而下游对于高价的抵触也是比较实际的，因此供需不变的情况下，短线偏弱的观点仍旧不改变。
文|李雪
来源|卓创资讯
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