软件和信息服务业作为我国战略性新兴产业，通过计算机、通信等技术对信息进行生产、收集、处理、加工、存储、运输、检索和利用，并提供信息服务的业务活动。我国近几年出台了多项政策，为该行业企业给予全面的政策支持。同时，伴随着信息通信技术的发展和应用的不断演进，软件和网络深度耦合，软件和信息服务业企业及其产品加快演化，技术创新加速，推动产业融合发展和转型升级。按照证监会行业分类来看，2020年该行业上市企业的业务形态重点主要集中但不限制于以下十个方向：从2019-2020年IPO新上市企业名单来看（数据截至2020年12月31日），这期间在科创版新上市的企业共有217家，软件和信息技术服务业的企业有38家占总审核的17.5%。
表1 2019-2020年软件和信息服务业新上市科创版公司名单
数据来源：同花顺iFinD
经统计，2019-2020年期间科创板新上市的38家软件一次信息技术服务业的企业中，IPO募集资金主要投向于：产品升级、技改与产业化项目、研发中心建设项目、营销网络和信息化系统建设项目、科技发展储备基金、补流和偿还银行贷款。其中大部分募集资金投向于产品升级、技改及产业化。
表2 2019-2020年软件和信息服务业IPO募投项目情况
数据来源：同花顺iFinD
1、场地用途
场地用途的问题主要基于发行人在募投项目中进行了大量土地、房产的购置，远超目前拥有的场地面积，需要发行人对场地分配进行合理解释，并与同行业可比企业的场地投入进行对比，排除变相从事房地产业务的嫌疑。
2、固定资产、研发费用增加对公司业务、财务的影响
由于经营模式的特点，软件行业内的企业多为轻资产公司。若募投项目在固定资产上投入较大，容易对轻资产业务模式的企业造成影响，如由外协生产变为自产，进而改变企业的经营模式，需要企业重点解释合理性。此外，高额的固定自产投入带来的折旧会对企业经营利润起到摊薄作用，需要充分披露影响情况和财务风险。此外，由于研发人员是软件行业内企业发展的核心竞争力之一，一般软件类企业的募投项目设计中容易出现研发投入较高的情况。研发投入规模明显较高的问题也是关注的重点之一，一般需要企业结合历史工资、行业平均工资等情况对研发投入的合理性进行解释，并且要对大额研发费用对企业后续经营的影响进行分析。
3、独立性及合作研发
独立性的描述主要是关于信息披露的要求。发行人资产完整，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。募投项目可能增加公司对单一客户的业务往来和依赖性，对公司的独立性产生不利影响，需要发行人对此进行解释。同时，对于科创板软件企业而言，公司自身的技术能力是考核的重中之重，对于大额IT资源采购、合作研发等事项大概率会被要求披露是否有核心技术委外开发及合作开发成果归属的问题。
4、产能消化能力
在产业化类的募投项目中，产能消化问题是审核关键，发行人募集资金用于扩产需与客观情况相匹配，否则将面临募投项目实施后无法达到预期收益的情况。发行人对此合理性的解释涉及市场容量、市场竞争情况、市场前景、过往销售情况及产能消化措施等方面的定性与定量论证。
5、流动资金的合理性
国科环宇隶属于中国科学院的高新技术企业，主要业务是为航空航天等领域客户提供先进电子学产品及系统解决方案，产品主要应用于卫星、导弹、飞机、船舶从上市委的意见来看，国科环宇被否决的问题在以下三个方面：（1）报告期内，公司直接面向市场独立持续经营能力遭到质疑。（2）申请挂牌时披露的营业收入与申报的财务数据有重大差异导致内控制度与会计基础能力被质疑。（3）发行人关联交易占比较高，业务开展对关联方存在较大依赖。国科环宇主要业务是为高科技产业公司提供先进电子学产品及系统解决方案，发行人主要业务模式之一是重大专项承研，为政府国家提供技术方案，在公司三个会计年度报告中，拨付经费重大专项承研业务收入35.38%、25.08%、31.84%，非市场化取得，上市委因此对公司直接面向市场独立持续经营能力产生质疑。发行人公司与两家关联单位也有较大的关联交易，公司对业务实质和核心技术、关联交易价格公允性等信息披露不准确、不充分，也是影响发生人上市的原因。
1、上海新致软件股份有限公司
根据招股说明书，发行人本次拟募集 52,458.67 万元，募集资金扣除发行费用后，拟投资于保险业 IT 综合解决方案升级项目、银行业 IT 综合解决方案升级项目、研发技术中心升级项目。请发行人根据所提供的产品与服务客观分析披露所处行业前景、细分领域市场容量、市场占有份额、行业地位和市场需求变化情况，避免产生误导。
2、江苏云涌电子科技股份有限公司
招股说明书披露，报告期末发行人资产总额为23,510.91 万元，其中货币资金 4,134.94 万元；拟募集资金 31,875.50 万元，其中 5,000 万元用于补充流动资金。本次申报募投项目与前次申报募投项目差异较大。请发行人说明：（1）结合资产规模，说明发行人对拟募集资金的管理能力，使用 5,000 万元用于补充流动资金的必要性；（2）募投项目国产自主可控平台拟研发芯片的可行性、必要性，发行人已有的核心技术是否足够支持该募投项目的建设、生产；（3）募投项目建设完成后对发行人主营业务的影响，发行人是否拟变更主营业务；（4）本次募投项目同前次的区别及存在差异的原因、合理性，前次募投项目是否已经实施，如已实施说明实施具体情况、取得的成果等，如未实施补充说明其原因。
3、开普云信息科技股份有限公司
2018年末，公司总资产26,540.69万元。发行人本次募集资金46,132.66万元，是总资产规模的1.74倍。其中，11,810万元用于办公场地购置和装修，8,081万元用于购置设备，3,824.80万元用于购置软件。请发行人说明：（1）是否具备有效使用资金的能力，本次募集资金规模的合理性；（2）2018年11月已出资3,986.15万元购置办公场所，本次募集资金继续购置房产的必要性，是否与发行人轻资产的运营模式、员工数量相匹配；（3）各投资项目购置设备、软件的具体内容、用途、测算依据，结合报告期内持有固定资产、无形资产的情况分析大量购置设备、软件的必要性；（4）互联网内容服务平台升级建设项目中开发费用与实施费用如何划分、相关测算依据；（5）互联网内容服务平台升级建设项目、大数据服务平台升级建设项目具体效益预计数据的预测依据和可实现性；（6）量化分析募投项目实施相关成本、费用增长对公司经营业绩的影响，并做有针对性的风险提示。
4、北京金山办公软件股份有限公司
请发行人：（1）说明报告期内围绕战略实施采取的具体措施，并结合业务经营、财务业绩等数据量化分析所采取措施的实施效果，及为实现战略目标未来拟采取的具体措施；（2）截止 2018 年 12 月 31 日，公司总资产 162,737.97 万元、合并报表归属于母公司净资产 118,693.28 万元，本次募集资金投资项目总额205,012.53 万元，请说明募集资金数额和投资项目是否与企业现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应；（3）截止 2018 年 12 月 31 日，发行人固定资产合计 5,281 万元，本次募集资金，拟使用超过 1.6 亿元用于固定资产投资，请发行人说明原有相对轻资产模式下，技术研发、产品开发的工作开展方式；就后续拟投入较大金额用于固定资产，请发行人详细说明必要性；（4）募投项目是否涉及土地使用权，如涉及，说明募投项目土地使用权的获得方式，相关价款的支付情况及产权登记手续的办理情况；（5）此次募集资金包括“办公产品互联网云服务方向”，募集资金金额 60,983.18 万元，请说明该部分同关联方金山云的主营业务是否存在相同或相似的情形，是否存在同业竞争等情况；（6）办公软件国际化方向募集资金 51,274.19 万元，报告期内发行人海外地区总收入分别为：4,133.86 万元、4,439.46 万元及 6,317.91 万元，请说明发行人未来海外地区的发展战略及此方向募集资金的必要性。软件和信息技术服务业是典型的轻资产、重研发行业。从项目设计方向来看，软件企业的募投项目方向主要以产品升级、前沿技术研发、信息化体系建设和营销网络体系等方向展开。从投资构成来看，软件企业的投资主要以房产、信息化设备、研发投资和流动资金为主，并且研发投资和流动资金占比较高。从审核的反馈来看，场地、研发、流动资金高的合理性是软件企业最应注意的问题，需要公司在设计募投项目的事情本着基于自身需要、基于自身能力、符合市场实际情况的原则，对各项金额进行合理性规划。
