跟这位大咖聊了之后，我找到了汽车产业投资的“风口”

　　几年之前，“风口”一词变得很热。这大概是源于雷军“互联网的猪”理论，随后这个词被大谈特谈，以至于从智能手机谈到移动互联网再谈到人工智能。但风口本身是个偏风险偏运气性的词，所以比较遗憾的是，有很多知名不具的企业死掉了，原因是他们没赶上“风口”。不过，在汽车产业这个重资产偏传统的领域里，其实也存在着“风口”。

　　1月6日上午9:00，集资本之力，领航创新-2017国际智能网联白皮书启动会暨佐誉资本汽车产业基金发布会在上海嘉定区汽车创新港举行，本次大会关于智能网联汽车的概念和未来的发展趋势做了一系列诠释和解读。在大会之余一鸣网特地采访到了致力于汽车产业投资的佐誉资本的联合创始人叶峰先生，力图从资本的角度来为大家讲述在汽车产业领域存在着哪些风口。

　　“毫无疑问，汽车产业也是存在风口的”，叶峰表示：“这个风口主要是因为，中国在过去的两年里，增速明显放缓，麦肯锡分析到的数据显示，中国在2010年——2015年汽车年均增速为12.3%，从2015年——2020年之间这一数字将会下降到5%以下。”增速虽然放缓，但国内汽车仍然存在相当的销售空间，这个算不上风口。然而销量放缓带来的是汽车保有量的增长，叶峰说汽车产业是一个非常复杂而又庞大的产业，它涉及到的方面非常之多，所以风口主要体现在汽车产业的细分领域上。这一细分领域主要包括汽车金融、汽车后市场以及新能源等方面。

　　蓝海战场：二手车汽车金融

　　叶峰表示二手车金融市场仍为蓝海，对于市面上发展良好的标的，虽然资金来源仍然重要，但解决问题不大，二手车金融市场会稳步向前发展。互联网汽车金融企业业务涉及到汽车保险、新车贷款、二手车贷款、融资租赁等多项服务。另外随着国民经济的发展，居民人均购买力的增强以及中国二手车保有量的持续增长，二手车汽车金融迎来了快速发展期。调研数据显示，中国的二手车市场交易量从2006年——2014年持续获得增长，2014年之后迎来爆发式增长，预计2020年将达到2596万辆的交易量，而市场规模将会达到12980亿。

　　电商时代：汽车后市场

　　叶峰认为独立后市场（非厂商体系）也蕴含着巨大的商机。这主要得益于国内相当可观的汽车保有量和市场规模预期，以及相比于国外（美国），国内汽车后市场具有极大的利润提升空间。

　　

　　叶峰还表示目前汽车金融渗透率远远低于其他发达国家，但未来5年将达到东亚平均水平。对于佐誉资本未来在汽车金融方面的布局，叶峰表示主要集中在汽车融资租赁方面，而且在目前所看的几十个项目当中，存在着一些比较好的标的，但并未透露具体内容。

　　

　　全面升级：新能源汽车

　　叶峰认为新能源汽车是未来汽车产业发展的一个重要趋势，对于直接生产厂家，佐誉资本将重点关注他们的持久发展力，对于新能源汽车的量级和市场细分做进一步调研。保守来讲，佐誉资本将重心更多地放置在技术提供商和产业链上游供应商身上。

　　伴随着企业生产结构升级、新能源技术的发展和环境质量的要求，新能源汽车在政策上、市场上和资本上都正在迎来一个崭新的发展局面。叶峰表示，新能源汽车的产量及市场份额2016年之后将迎来飞速式发展，年均增速超过40%，进而带动整个新能源汽车产业链的投资机会（数据来源：工信部，国金证券研究所）。

　　

　　异军突起：新型互联网公司

　　随着中国汽车销量的增加，交通拥堵、停车困难等问题也随之而来。在这种情况下出现了一批专门解决此类问题的企业，如智慧停车。关于汽车产业领域里的创新型公司，叶峰表示这是行业进一步细化的表现，但作为投资人，佐誉资本更多地还是关注产业资源的垂直整合。提高资源利用效率，帮助企业创造价值是佐誉资本的投资出发点。另外，叶峰也说到，汽车产业不同于一般的产业，它细分领域众多，市场庞大，资产较重，所以一定要是非常熟悉这个行业才能更好更顺利地达到目标，如若不是非常了解，贸然切入，日后的发展将很可能陷入困境。

　　升级转型：传统汽车企业

　　叶峰表示，汽车产业在外人看来是一个比较重资产，很难创新的产业，但实际上并非如此。它底下有很多细分领域，不同的细分领域企业资产的轻重也不相同。有些方面的资产是已经存在的，比如说4S店，因此在这个方面没有重复投资的必要。对佐誉资本来说，如何运用资本使得传统企业的资产发挥更大效率，是其今后的一个重要课题。

　　虽然互联网的强势来临改变了很多传统企业，但其还没有达到颠覆的地步。在做广告、领导者管理方面互联网已经发挥了巨大作用，但在传统的买车卖车方面作用就小得多。但是现在的传统汽车企业也必须要利用拥抱互联网，否则的话，其发展之路也会变得艰难起来。这不是一个谁来代替谁的问题，而是找到一个合适的方法，使得互联网与传统企业更好地融合在一起。

　　趋势预测：创新型企业

　　叶峰认为，在过去的2010年——2015年间，中国的汽车销量增速大致在15%左右，未来2015—2010年间预期也会保持在3.5%—5%之间。虽然增速有明显放缓，但由于基数很大，与其他发达国家相比，这个增量仍然十分可观。其他的指数也说明现在的中国市场也渐渐成熟，像国内二手车的保有量目前已经达到了1.9亿，存量巨大。并且汽车的平均车龄也达到4年，但关于二手车/新车比例美国为3.3，德国为2.3，中国只有0.4，所以二手车市场也具有很大的前景。关于分期付款与租赁的比例，中国为30%，国外为60%—80%，这个领域也有很大的空间。另外，汽车后市场方面也有极大地利润提升空间。所以从这些数据来看，未来我们的投资趋势将会是汽车产业领域里的创新型企业，而不是生产厂家。汽车生产厂家由于增长率放缓可能会受到一些影响，而那些创新型企业在当前的市场大环境下，接下来将会迎来更快更大的发展。