2018年道指“最大赢家”：制药巨头默沙东
本文为英为财情Investing“2018年最强美股盘点”系列第10篇。
2018年，道指表现最好的成分股是两只医疗股——默沙东集团 (NYSE:MRK)和辉瑞制药公司 (NYSE:PFE)。其中，又以前者的涨幅更为可观，达到35.8%。本周五盘前，这个道指的“最大赢家”将公布2018财年四季度财报。
即便是在去年12月份的市场普遍暴跌中，默沙东的回撤幅度也仅为11%左右，远低于曾经的高增长科技股。周二，默沙东收于73.23美元，较52周高位还有逾8%的距离。
默沙东2017年股价表现不佳，但在去年重新恢复了生机。年初，其股价便得益于公司王牌抗癌药物Keytruda轰动一时的试验结果而走高，这也成为了默沙东在2018年全年录得良好表现的最核心因素。
期间，默沙东并非没有失误，但由于其丰厚的股息以及作为安全港湾的声誉，这只股票仍然受到了大型投资者以及散户的欢迎。在利率上升和市场波动的环境下，默沙东股息的增长、分析师对于大型制药公司的乐观态度，加上其抗癌药物的成功，都提振了股票。
英为财情曾在《制药巨头默沙东的高风险押注：靠抗癌药Keytruda撑起公司增长》介绍过，Keytruda是默沙东开发的一种利用患者免疫系统对抗肿瘤的新型抗癌药物，用于治疗肺癌、皮肤癌、膀胱癌等癌症。
去年4月份，默沙东在公布了 Keytruda 的联合化疗试验数据，显示 Keytruda 与化疗组合相比单独化疗减少了 51% 的死亡风险，击败了竞争对手百时美施贵宝的Opdivo药物，确立了在肺癌治疗领域的领先地位。
默沙东股价，行情来源：英为财情Investing.com
从2018年已公布业绩的三个季度来看，Keytruda销售增长强劲。其在第一、二、三季度的收入分别同比飙升了150%、89%和80%，达到50亿美元。
去年10月，Keytruda获得了FDA和欧盟的批准，将一项关键的晚期肺癌研究的整体结果纳入其标签上。此外，在12月份，Keytruda还被美国批准用于治疗转移性梅克尔细胞癌（一种罕见的皮肤癌），并获欧盟批准被用作高风险III期黑色素瘤患者的辅助药物。这些都可能推动Keytruda在未来几个季度的销售收入。
然而，默沙东除此之外有好几种药物丧失了市场独有性、糖尿病药物Januvia和Janumet的疲软表现、Zostavax和Zepatier等关键产品因竞争加剧而出现的销售下滑，都可能会对默沙东的整体销售构成逆风影响。
英为财情的数据显示，分析师平均预期默沙东四季度收入将同比增长4.9%至109.4亿美元，每股收益料为1.03美元，高于去年同期的0.98美元。
默沙东财报，行情来源：英为财情Investing.com
展望默沙东在2018年的表现，关键还要看Keytruda会否受到挑战，而且在这种情况下，该制药巨头的其他药物表现能否作为弥补。上周，BMO资本市场就将默沙东的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，理由是默沙东过度领带Keytruda。
该机构指出，2019年将有四至五个免疫肿瘤学试验数据出炉，有可能会挑战Keytruda在免疫肿瘤学领域中的地位；而默沙东仍生产线上的产品似乎还不足以抵消Keytruda可能出现的销售下滑。
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