小麦节前上涨幅度不大

今年年关小麦价格并未没按照往年的“惯例”运行，传统意义上的销售旺季却出现不涨反降的局面，主要的原因是市场供求环境宽松。距离春节已不到一个月的时间，虽然近来小麦价格止跌趋稳，但反弹的空间将会受限。

产区麦价止跌企稳，局部触底反弹

据市场反映，主产区小麦价格经过一个多月的持续弱势调整，贸易商利润空间被压缩，售粮积极性较前期有所下降，面粉企业小麦到货量出现减少。各地生产厂家为保证合理库存水平，维持一定的收购量，近来大多停止了下调普通小麦收购价格，局部地区还出现了小幅反弹。

1月3日，河北衡水地区普通小麦进厂价格为2500元/吨，河北邯郸地区为2540元/吨，河南郑州地区为2520元/吨，山东菏泽地区为2530元/吨，周比上涨10—20元/吨。山东济南为2510元/吨，河南新乡为2520元/吨，江苏徐州地区为2500元/吨，周比持平。当前华北部分地区普通小麦平均价格为2500元/吨，周比上涨8元/吨。

主产区优质小麦价格维持稳定，河南郑州地区郑麦366优质小麦进厂价格为2680元/吨，河北石家庄地区藁优2018优质小麦进厂价格为2710元/吨，山东菏泽地区济南17优质小麦进厂价格为2670元/吨，周比稳定。

有贸易商表示，经过前期价格的持续下跌，阶段性小麦价格已基本触底。目前主产区普通小麦进厂价格与7月份基本持平，按照当前价格出售会将出现亏损。

面粉市场价格稳定，麸皮稳中有涨

随着春节的临近，主产区大部分面粉企业反映近来面粉销售有所好转，经销商备货节奏加快，部分地区面粉价格在上年12月下旬出现了20—40元/吨的小幅上调，进入新年以来再度趋于平稳。

1月2日，河南郑州地区制粉企业特一粉出厂价格为3040元/吨，河北石家庄地区为3140元/吨，山东济南地区为3060元/吨，江苏徐州地区为3140元/吨，周比持平。

据市场反应，近日饲料企业麸皮备货有所加快，麸皮价格延续稳中上涨态势。1月2日，河北石家庄地区麸皮出厂价为1340元/吨，江苏徐州地区1430元/吨，河南郑州地区1430元/吨，周比10—30元/吨。山东济南地区为1430元/吨，安徽宿州地区为1420元/吨，周比持平。

监测显示，1月3日，华北地区面粉企业整体开工率为59%，较上周同期上升1个百分点。其中中小型企业开工率为45—65%，大型企业开工率普遍在70%以上。

1月3日，华北地区制粉企业理论加工利润为42元/吨，周比下降了6元/吨。主要原因是近来小麦价格止跌企稳，尽管麸皮价格稳中有涨，但生产成本增加对制粉企业利润空间影响更大。

小麦拍卖成交依旧低迷

1月2日，国家进行了2019年首次政策性小麦拍卖。本期共投放最低收购价小麦299.31万吨，实际成交10.72万吨，略高于上期的10.48万吨，但低于上月同期的26.2万吨，也低于上年同期的21.66万吨。

有市场人士认为，随着后市面粉销售的趋旺，制粉企业开工率提高，节前小麦采购仍会适量增加，国家临储小麦交易状况将会有所好转。不过也有市场人士认为，由于小麦价格后市看涨预期减弱，贸易节前小麦出库积极性较高，这将会继续制约政策性小麦成交数量的增加。

近来市场关于国家有可能将继续下调临储小麦销售底价的传言不断，制粉企业为规避风险、观望心态浓重，节前采购谨慎。笔者认为，由于制粉企业节日备货热情不高，再加之部分企业阶段性采购已告一段落，预计春节前政策性小麦拍卖成交仍会延续低位徘徊局面。

麦价节前反弹空间预计有限

距离春节已不到一个月时间，由于小麦市场供求形势较为宽松，短期的市场已难以孕育较大的变化。虽然近来小麦价格止跌趋稳，但反弹的空间将会受到限制。

一是节日市场国家调控力度较大。每年的节日期间是市场消费的旺季，但也是市场较为敏感的特殊时期。为稳定节日市场，国家政策对市场的调控力度将会有增无减，政策性小麦拍卖投放将会进一步增加。

二是贸易商节前小麦出库仍会积极。由于市场对后期小麦价格上涨预期减弱，一些贸易商为规避节后小麦价格回落风险，节前出售小麦积极性较高，11月下旬以来贸易商出售小麦积极性的提高也基本反映了这一心态。

三是节日市场的需求预期不宜高估。由于消费者对面粉的采购相对理性，节前这一时段的市场总体行情也大体稳定，节日效应对市场的影响已不是十分明显，近年来“旺季不旺”的行情已屡见不鲜。从往年的经验看，寄希望于节日需求的增加来拉动小麦价格上涨已不现实。