宁德时代：豪掷190亿布局上下游产业链，未来能否反超LG化学？

宁德时代8月11日晚间公告称，公司拟围绕主业，以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，投资总额不超过2019年末经审计净资产的50%，即不超过190.67亿元人民币，其中境外投资总额不超过25亿美元。

投资范围具体包括境内外产业链上下游相关上市公司的股票、可转换债券以及其他权益类投资品种，投资方式包括但不限于新股申购、二级市场证券买入等方式。

简单来说，就是宁德时代豪掷了190亿买了上下游公司的股票，未来或长期布局或短期套利。

那么，宁德时代到底在谋划什么？

01

重拳出击的宁德时代

8月11日晚间，宁德时代表示，近年来新能源汽车及储能行业快速发展，但产业链仍存在配套设施不完善、关键资源供应不足等短板，可能制约行业的长期发展。其实，这已经是宁德时代在今年的第N次重拳出击了！

早在今年2月初，宁德时代就曾透露其将成为特斯拉的电池供应商，并为特斯拉上海工厂供货。由于汽车需求增多，特斯拉不仅要求韩国LG化学增加电池供给，且也在寻求其他供应商增加电池供给，宁德时代股价一路攀升；

随后有消息称，宁德时代从7月起将为特斯拉上海工厂提供动力电池，股价再次攀升；

继而在7月30日，宁德时代新增非公开发行新股份于深交所上市，募集资金196.18亿元，用于宁德时代湖西锂离子电池扩建等项目，股价再次攀升；

而在8月5日，宁德时代又再次携手奔驰，共同开发领先的电池技术，至此宁德时代将成为奔驰的头部供应商；

同时又与老牌电器巨头施耐德展开合作，共同打造小型分布式能源平台，同时施耐德帮助宁德时代建设绿色智能工厂。

股价反映了投资者对公司的预期，股价走势如下。

02

谁将有幸获得

宁德时代“恩宠”？

想要知道宁德时代会投谁，就必须知道公司朋友圈里都有谁，针对此次宁德时代的投资计划，有分析师预计，此次主要将会投向宁德自身产业链的大多数设备商和材料商，以便于强化协同作用，保证宁德的资源供给。

相关资料可知，其CATL供应链体系包括以下公司：

若股市行情不错，资本市场掀起一场“宁德概念股”狂潮也不无可能。

03

反超LG化学有戏吗？

据SNE Research报告显示，今年上半年，LG化学占据全球电动车电池市场的24.6%，赶超市场份额为23.5%的宁德时代，成为全球第一。

而全球最大的电池供应商——LG化学预计，由于欧洲市场的强劲表现以及为特斯拉中国工厂的电池供应，公司预计到2025年营收将翻倍，这让曾经三年成为电池供应商“一哥”的宁德时代心里怎么想？

而LG化学之所以能跃居全球第一在于以下几方面原因：

1、从LG化学角度来说，受益于欧洲、中国环保政策的持续加码以及北美地区储能项目的持续供应，同时作为特斯拉超级工厂的主要电池供应商，LG化学可以说过得顺风顺水，而宁德时代做为特斯拉供应商仅处于陪衬角色；

2、从宁德时代角度来说，公司电池材料采用的是三元电池，但目前三元电池已经进入瓶颈期，存在安全隐患，且安全性能更好、能量密度更高的 “后起之秀”固态电池研发技术正逐步走向成熟，且宁德时代没有这方面的投入研究；

3、从政策角度来说，由于2019年6月工信部废除了《汽车动力蓄电池行业规范条件》中规定的，只有搭载进入“白名单”目录的电动车公司才能享受补贴的规定，我们要知道只有国内电池公司才有机会进入这个名单，而宁德时代恰是这项规定的最大受益者，而规定的废除对宁德时代来说无疑是利空的。

技术进入瓶颈期、政策红利消失的宁德时代就没有机会重回第一了吗？

也不尽然。公司仍然可以依靠自身与上下游的捆绑关系抵抗住一定的政策利空冲击，同时凭借着自身传承的消费锂电龙头ATL基因以及高效的产品研发能力及扩产能力，未来仍有机会赶超LG化学。值得一提的是，背靠全球最完善的锂电产业链，受益于本体优势的宁德时代成本优势尽显。

尽管公司也面临着市场份额被海外公司侵蚀以及车企自制电池的挑战，但凭借着公司强大的研发能力及成本优势，宁德时代仍能与LG化学一较高下。毕竟，松下会受到集团资源供给倾斜的影响难以快速扩充产能，进而导致与宁德时代和LG化学的差距拉大。

04

总结

总而言之，在贝壳投研（ID:Beiketouyan）看来宁德时代通过投资布局上下游供应链，能够进一步平抑成本波动，利用强大的资金优势补短板，进而为未来的赶超夯实基础。（ty004）