母公司连年亏损/销量59辆，前途汽车的“钱途”难卜

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一则长城华冠退出新三板的信息出炉，前途汽车的钱途备受热议。

说起长城华冠，可能很多人还不熟悉。它是新势力车企前途汽车的母公司，已在汽车行业深耕多年，其创办于2003年，经过十多年的发展，目前业务范围几乎覆盖了除了车辆设计和研发之外的全领域，不过由于长城华冠的客户主要面向B端，加上广告较少，所以消费者对其了解并不多。

直到2014年，长城华冠发布前途概念车，并于2015年成立前途汽车以及在2018年推出首款纯电动超跑前途K50后，该企业才逐渐进入大众视野。值得一提的是，前途汽车与其它新兴车企不同，它得益于长城华冠的助力，获得了发改委和工信部双资质，在造车方面更有优势。然而，背景好与发展顺利并不直接划等号。

子公司成立后，母公司连年亏损

众所周知，在新三板摘牌的原因主要有三个，其一，头部公司因IPO或并购而摘牌；其二，中间的公司则通常苦于挂牌成本和收益不匹配，难以得到资本市场的融资支持而选择退出；其三，底部公司因不符合新三板规范被淘汰。而长城华冠摘牌的原因，董事长陆群表示，公司的发展节奏与新三板的发展节奏不匹配。言下之意，长城华冠在新三板筹集的资金，已不够“烧”。

长城华冠烧钱严重与成立前途汽车不一定存在必然关系，但可以肯定的是，造车是一个严重烧钱的“游戏”，蔚来汽车的李斌曾说过，造车门槛至少需要200亿元。而蔚来汽车作为新势力车企的领军人物，即便已通过上市的方式筹集大量的资金以及交付了过万辆ES8，但是目前仍处于亏损状态，数据显示，从2017年到2018年，蔚来汽车的净亏损额从50.2亿元扩大到了96.4亿元，归属普通股股东的净利润更是从-75.6亿增加至-233亿。

而前途汽车品牌推出后，长城华冠也一直未盈利，并且随着前途K50由概念车到量产车的阶段，该公司的亏损额一直在扩大。据悉，在2015年至去年第三季度，长城华冠的亏损额分别为2174.70万、9844.28万、1.28亿、1.67亿。同时，长城华冠的负债率也在逐年升高，2015年至2018年上半年负债率分别为63.11%、35.28%、69.46%、60.71%，同期现金流分别为-1978.49万元、-8375.55万元、-2.27亿元、-2.53亿元。

为了解决资金问题，长城华冠的高管目前已将大量的股权进行质押，资料显示，该公司的主要股东王克坚曾一度质押了77.06%的股份，而陆群的股份质押比例也曾超过95%。不难看出，长城华冠已出现钱荒。

除了资金问题，产品表现也差强人意

作为新势力车企，钱不够花实属正常，毕竟后续的产品研发、品牌营销、渠道运营等方面都需要大量的资金，并且汽车圈内也有个说法，新势力只有达到10万辆规模才能盈利。不过，长城华冠除了资金短缺问题，产品的表现也不如其它新势力车型。

目前，长城华冠的量产车只有前途K50，毫无疑问，作为一款超级电动跑车，K50的造型确实炫酷，并且配置也比较高端，例如全铝框架车身、碳纤维盖件、布雷博制动系统、倍耐力性能轮胎等等配置全都有。然而，有消息称，这款车在去年的销量仅有59辆，只占蔚来ES8销量的5%左右。虽然陆群表示这不是一款用来走量的车型，只是为后续产品打基础，但不得否认的是，K50的加速能力比一款SUV还逊色。

通常来说，由于超跑的车身有着优秀的空气动力学设计，所以加速能力是超群的，而前途K50的0-100km/h加速时间为4.6s，要知道，定位于中大型SUV的蔚来ES8的0-100km/h加速时间只有4.37s。需要一说的是，蔚来ES8的售价还比前途K50更便宜，这两款车在补贴后的价格分别为40.30-41.10万元、68.68万元。

除此之外，高高在上的定价也成为前途K50的劣势。虽然作为一款超级跑车，接近70万元的价格并不算贵，但是对于一个初创的自主品牌，并且还有“车门异响”事件的发生，这难免会让消费者担心其质量。鉴于此，大部分消费者往往更愿意选择知名度更高的特斯拉车型。

接下来，前途汽车会对前途K20和Concept 1进行量产，虽然产品线丰富了，但是K20是一款双座Coupe车型，Concept 1的定位是高端商务轿跑车，这也意味着，这两款车将来面对的消费者仍是小众人群。更甚的是，如今造车新势力之间的竞争已进入白热化阶段，蔚来、小鹏、威马等新势力头号选手的融资金额和交付量越来越多，在该环境下，车型不走量，加上融资能力较差的前途汽车还有钱途吗？

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